我国光伏银粉行业国产替代成效显著 白银价格飙升推高成本压力

前言：

在光伏产业高速增长与N型TOPCon电池技术迭代的双重驱动下，光伏银粉需求持续放量。与此同时，行业实现了跨越式发展：产量激增，国产化率从2020年的13.6%跃升至2024年的83.3%，并已主导全球供给。但2025年以来白银价格大幅飙升，成本压力向上游传递，光伏银粉行业也面临显著成本挑战。

1.光伏产业蓬勃发展为光伏银粉行业开辟广阔的市场空间

根据观研报告网发布的《中国光伏银粉行业现状深度分析与投资前景预测报告（2026-2033年）》显示，光伏银粉是光伏银浆的核心原材料，主要用于制作光伏电池电极，对电池导电性能与光电转换效率提升起到关键作用。数据显示，2022年光伏银粉成本占光伏银浆原材料成本的90%以上。随着“双碳”战略推进与能源结构转型，我国光伏产业蓬勃发展，装机容量不断攀升，带动光伏电池产量快速增长，为光伏银浆及上游光伏银粉行业带来强劲的需求支撑与广阔的市场发展空间。

2020-2024年我国光伏产业装机规模实现跨越式增长，新增装机容量从48.2GW激增至277.17GW，累计装机容量从253.6GW跃升至886.66GW；2025年1-11月新增装机容量达274.89GW，较2024年同期增长33.25%，累计装机容量达1161.20GW，创历史新高。在下游强劲需求拉动下，我国光伏电池产量从2020年的15728.6万千瓦增长至2025年的83274.3万千瓦，年均复合增长率达39.56%。

数据来源：公开资料、观研天下整理

数据来源：国家能源局、观研天下整理

数据来源：国家统计局、观研天下整理

2.TOPcon电池市场占有率快速提升，进一步拉动光伏银粉需求放量

当前光伏电池技术路线涵盖P型PERC、N型TOPcon与HJT、平台型BC。其中TOPcon和HJT均为双面电池，正背面均需使用正面银浆，银浆使用量显著高于P型电池，对银粉的需求量也显著提升。近年来，PERC电池转换效率逼近上限，叠加TOPcon电池在制造技术和产品性能上的持续突破，我国光伏电池市场迎来从P型向N型的快速转型，进一步推动光伏银粉需求持续放量。数据显示，2022-2024年我国TOPcon电池市场占有率从8.30%提升至71.10%，PERC电池市场占有率则由90.90%下滑至20.60%。

数据来源：贝特利招股说明书、观研天下整理

3.我国光伏银粉产量高增，主导全球供给

在下游需求增长、制造技术进步及新增产能释放的多重推动下，我国光伏银粉产量不断攀升，由2020年的0.3千吨增至2024年的5.1千吨，年均复合增长率高达103.05%。国内产能的提升带动光伏银粉进口量下降，进口依存度逐步降低。2020-2024年我国光伏银粉进口量从约1.9千吨降至1.0千吨。同时，我国光伏银粉产量的全球市场占比大幅提升，由2020年的11.11%升至2024年的77.27%，目前已主导全球光伏银粉市场供给。

数据来源：公开资料、观研天下整理

数据来源：公开资料、观研天下整理

4.白银价格飙升，光伏银粉成本承压

硝酸银是光伏银粉生产的核心原材料，其价格主要受白银价格波动影响，因此白银价格变化会向光伏银粉生产成本传递。2025年以来，受全球供需格局影响，白银价格强势上涨，其中伦敦白银现货价格从2025年1月2日的不足32美元/盎司，攀升至2026年1月7日的接近80美元/盎司，累计涨幅超130%；后续涨势延续，2026年1月23日价格首次突破100美元/盎司关口，创历史新高。国内白银价格同步大幅飙升，光伏银粉行业因此面临显著的成本压力。其中上海华通白银（品名：1#白银；牌号：IC-Ag99.99）市场价从2025年11月3日的11305元/千克，涨至2026年1月26日的27271元/千克，不到3个月涨幅达141.23%。

2025年1月2日-2026年1月7日伦敦白银现货价格

数据来源：Wind

数据来源：公开资料、观研天下整理

注：上述白银价格统计为品名：1#白银；牌号：IC-Ag99.99

5.光伏银粉国产替代成效显著，国产化率大幅提升

早前，受技术积累不足、产能建设进程滞后等因素制约，我国光伏银粉行业国产化率处于较低水平，市场供给高度依赖进口，行业发展受制于海外供应链。近年来，在行业技术研发持续推进的背景下，以建邦高科等为代表的国内光伏银粉厂商加大研发投入力度，通过持续的技术攻关不断优化产品工艺、提升产品质量与核心性能，企业市场竞争力稳步增强。同时，本土企业积极布局产能建设，持续扩大产能规模以匹配市场需求。在国内企业技术突破与产能扩张的双重推动下，我国光伏银粉国产化进程显著加快，国产化率实现大幅提升，从2020年的13.6%上升至2024年的83.3%，行业自主可控能力得到极大提升。

数据来源：公开资料、观研天下整理（wJ）