我国丙烯腈行业供应面压力逐渐加大 行情走势处于冲高后回落阶段

丙烯腈是一种有机化合物，其化学式为C3H3N，是一种无色的有刺激性气味液体，易燃，其蒸气与空气可形成爆炸性混合物，遇明火、高热易引起燃烧，并放出有毒气体，与氧化剂、强酸、强碱、胺类、溴反应剧烈。

一、行业供给情况

根据观研报告网发布的《中国丙烯腈行业发展趋势调研与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，

目前我国丙烯腈相关公司产能情况

数据来源：生意社，观研天下整理

随着产能的增长，我国丙烯腈产量总体也呈增长趋势。根据数据显示，2021年我国丙烯腈产量从2016年167万吨增长至261.3万吨。预计到2022年，我国丙烯腈产量将达283.3万吨。

数据来源：观研天下整理

二、市场需求情况

自2017年以来受下游需求的推动，我国丙烯腈表观消费量呈现逐年增长态势。数据显示，2021年，我国丙烯腈表观消费量达260.7万吨，同比增长7.1%。预计2022年我国丙烯腈表观消费量将达270.1万吨。

数据来源：观研天下整理

目前我国丙烯腈广泛应用在合成纤维、合成橡胶及合成树脂等工业生产中。其中ABS树脂市场消费比例最高，占比达到了41%；其次为丙烯酰胺及聚丙烯酰胺、腈纶，占比分别为26%、20%。

数据来源：观研天下整理

在ABS树脂市场方面：丙烯腈为ABS树脂提供耐化学性、耐酸碱性和热稳定性等性能，丁二烯的加入可提升ABS树脂的韧性、电性能、低温延展性和抗冲击性，苯乙烯为ABS提供耐磨、耐热、耐老化性能和易加工性。虽然在2022年3月底及6月底分别迎来两拨集中检修期，开工分别低至7成、6成附近，对丙烯腈支撑不足；但自8月初开始ABS开工大幅走高至接近满负荷，需求面对丙烯腈再次支撑。但预计随着利华益、浙江石化、宁波台化等ABS共计105万吨/年新产能计划投产，后期或将对丙烯腈形成一定支撑。

ABS树脂是目前产量最大，应用最广泛的聚合物，它将PS，SAN，BS的各种性能有机地统一起来，兼具韧、硬、刚相均衡的优良力学性能。其中2021年我国ABS树脂产量约为430.83万吨，同比增长7.8%。

数据来源：中国化工经济技术发展中心，观研天下整理

腈纶方面：近年来，我国腈纶产量持续下降，据中国化学纤维工业协会数据，2021年中国腈纶产量为48.5万吨，同比减少11.87%。

数据来源：中国化学纤维工业协会，观研天下整理

但短期来看，腈纶终端产品主要为毛衣、毛毯、地毯等，而毛衣、毛毯等需求旺季集中在寒冷的冬季。自2022年9月以后国内腈纶大厂吉林化纤丙烯腈装置重启至正常运行，国内腈纶开工由3成提升至6成以上，后期随着旺季需求加大，开工一度达7成以上，对丙烯腈需求大幅增加。

丙烯酰胺及聚丙烯酰胺方面：近年丙烯酰胺/聚丙烯酰胺行业大幅提升，在丙烯腈应用占比中逐步加大。有相关数据显示，2021年我国丙烯酰胺市场规模74.2亿元，同比增长11.2%；聚丙烯酰胺生产量为126万吨左右。

但值得注意的是，随着丙烯酰胺/聚丙烯酰胺投资及产能增长，目前我国聚丙烯酰胺供应面压力逐步显现，聚丙烯酰胺开工维持在5~7成之间，对丙烯腈仍有刚需支撑。而聚丙烯下游增长不足，2022年聚丙烯酰胺价格小幅走跌。

三、行业进出口情况

在2020年以前我国是丙烯腈的进口国，但自2021年起开始丙烯腈出口量首次超过进口量。数据显示，2021年我国丙烯腈出口21.0万吨，同比增长188.7%，出口金额为4.41亿美元；进口量20.4万吨，同比减少33.5%，进口金额为4.14亿美元。

数据来源：中国海关，观研天下整理

四、市场价格走势情况

进入2022年以来，我国丙烯腈行情呈宽幅震荡走势。整体来看，2022年我国丙烯腈行情走势主要分为急速下跌阶段、窄幅震荡阶段、大幅下跌阶段、反弹阶段、冲高后回落阶段等五个阶段。目前由于一方面辽宁金发26万吨/年丙烯腈新产能10月底投产，供应面受冲击；另一方面旺季结束加之疫情 影响下游开工高位小幅回落，需求面支撑走弱；使得我国丙烯腈行情走势处于冲高后回落阶段。数据显示，2022年我国丙烯腈在年初价格在145460元/吨、年末价格在10940元/吨，年末较年初下跌22.12%；年内高点在14560元/吨，低点在8900元/吨，振幅%38.87%。

数据来源：观研天下整理

五、行业供需规模分析

综上所述，目前我国丙烯腈供给能够满足国内需求。但与此值得注意的是，自2021年下半年开始丙烯腈产能进入产能扩产周期，供应面压力逐渐加大。而预计随着丙烯腈产能直线上升，加之短期需求新增困难，若丙烯腈企业不采取降负检修等措施丙烯腈供应面压力巨大。

数据来源：观研天下整理（WW）