我国PTA行业已基本实现自给自足出口量快速增长价格震荡下行

2025-06-05 09:56

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前言：

PTA下游消费结构高度集中，几乎全部用于聚酯生产。自2018年起，我国PTA行业迎来新一轮扩能周期，在下游聚酯行业发展带动下，其产能规模实现跨越式增长。与此同时，其产量也在逐年递增。

2020年以来，随着国内PTA供给能力显著提升，其进口量持续萎缩，同期出口量则快速攀升。从价格来看，2024年我国PTA价格震荡下行。2025年在供给持续放量而需求增速相对平稳的背景下，行业竞争态势或将进一步加剧，价格预计将延续低位震荡格局。

1.PTA下游消费结构高度集中，以聚酯为主

根据观研报告网发布的《中国PTA行业发展现状研究与投资前景预测报告（2025-2032）》显示，PTA（精对苯二甲酸）是重要的大宗有机原料之一，下游消费结构高度集中，几乎全部用于聚酯生产，应用终端涉及包装、纺织服装、建筑、电子电器等多个行业。数据显示，2023年聚酯在我国PTA下游消费结构中的占比高达97%，是拉动PTA行业发展的核心驱动力。

PTA（精对苯二甲酸）是重要的大宗有机原料之一，下游消费结构高度集中，几乎全部用于聚酯生产，应用终端涉及包装、纺织服装、建筑、电子电器等多个行业。数据显示，2023年聚酯在我国PTA下游消费结构中的占比高达97%，是拉动PTA行业发展的核心驱动力。

数据来源：观研天下整理

聚酯与PTA存在紧密的投入产出关系，每生产1吨聚酯约需消耗0.855吨PTA，这种稳定的工艺配比使得聚酯行业的景气度直接决定了PTA的市场需求。近年来，我国聚酯行业保持稳健发展态势，产能持续上升，2024年达到8634万吨，同比增长6.11%；产量则整体呈现上升态势，2024年达到7307万吨，同比增长11.71%。聚酯产能和产量的增长为PTA行业带来持续强劲的发展动力。

数据来源：公开资料、观研天下整理

2. PTA行业进入新一轮扩能周期，产量逐年递增

自2018年起，我国PTA行业迎来新一轮扩能周期，在下游聚酯行业发展带动下，其产能规模实现跨越式增长。数据显示，2024年我国PTA产能达到8601.5万吨，较2018年的4578万吨增长近88%，实现产能规模近乎翻倍。但值得注意的是，2024年行业产能增速明显放缓，同比增长约为6.7%，创下近6年来的最低水平。这一现象主要源于我国PTA行业在扩产的同时加速了落后产能的出清——2024年实际新增产能约750万吨，但同时有210万吨落后装置退出市场。

数据来源：恒逸石化年度报告等、观研天下整理

与此同时，随着新增产能陆续投产及下游需求持续释放，其产量逐年递增，2024年达到7180万吨，同比增长11.8%。从全球视角来看，我国PTA产业已占据主导地位，2024年产能规模占全球总产能的60%以上，成为全球PTA供应的重要支柱。

数据来源：生意社、观研天下整理

3.PTA价格震荡下行，2025年预计将延续低位震荡格局

2024年我国PTA价格震荡下行，主要受两方面因素影响：一方面，行业产能持续扩张导致市场竞争加剧；另一方面，受上游对二甲苯（PX）原料价格波动的传导影响。以华东地区为例，据生意社监测数据显示，截止2024年12月31日华东地区PTA市场均价在4790元/吨，较年初下跌19.22%。展望2025年，国内计划新增的约870万吨产能若如期投产，行业产能将突破9000万吨，预计增速约10%。在供给持续放量而需求增速相对平稳的背景下，2025年行业竞争态势或将进一步加剧，价格预计将延续低位震荡格局。此外，市场竞争的加剧也将加速行业洗牌，那些缺乏上下游配套以及生产工艺落后的装置或将面临更大的淘汰压力。

2025年我国PTA行业新增情况

企业简称	新增产能（万吨）	计划投产时间
虹港石化	250	2025年上半年
海伦石化	320	2025年上半年
独山能源	300	2025年10月
合计	870	/

资料来源：生意社、观研天下整理

4.PTA进口量不断萎缩，行业基本实现自给自足，出口量快速增长

随着我国不断提升 PTA 自主产能，自2020年起其进口量持续萎缩，2024年已降至1.83万吨的历史低位，标志着我国已基本实现PTA产品的完全自给自足。与此同时， PTA出口量快速上升，由2020年的84.68万吨增长至2024年的441.76万吨，年均复合增长率高达51.13%，展现出惊人的增长势头。

这一出口扩张态势主要得益于三大核心驱动力：首先，国内PTA企业在生产技术革新和成本管控方面取得重大突破，通过规模化生产和工艺优化，显著提升了产品在国际市场的价格竞争力。其次，包括英力士、乐天化学、三菱化学以及加拿大Indorma公司在内的多家国际化工企业相继作出战略调整，或完全退出PTA市场，或关停部分PTA生产装置。如在2023年乐天化学、英力士、三菱化学退出 PTA 市场，累计退出产能达176.5万吨。这些国际企业的产能退出直接导致全球PTA供给格局发生变化，为我国PTA出口创造了重要市场机遇。三是PTA国内产能持续释放，企业积极拓展海外市场来消化产能和库存。