氧化铝行业：高纯氧化铝需求拉动效应显现 企业成本压力增大 区域结构持续优化

一、全球95%氧化铝用于电解铝冶炼和生产，国内高纯氧化铝需求拉动效应显现

根据观研报告网发布的《中国氧化铝行业发展深度研究与投资前景预测报告（2025-2032年）》显示，氧化铝，又称三氧化二铝，化学式为AI203，在矿业、制陶业和材料科学上又被称为矾土，是由铝土矿经拜耳法、烧结法等工艺生产先获得氢氧化铝，再经加热分解的脱水产物，是一种白色粉状或砂状物。

目前全球95%氧化铝用于电解铝冶炼和生产，用作其它用途的仅占比5%。2024年全球电解铝产量达6800万吨，按单吨电解铝消耗1.92吨氧化铝计算，对应冶金级氧化铝需求1.31亿吨。

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从国内市场看，近年来氧化铝需求向好：一是国内电解铝产能置换与新能源铝材需求增长，推动基础氧化铝需求稳定；二是锂电池正极材料、半导体陶瓷等新兴领域对高纯氧化铝的拉动效应显现。2024年我国高纯氧化铝需求量为32045吨，远高于产量的23844吨。

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二、进口铝土矿价格上涨，国内氧化铝企业成本压力增大

我国铝土矿储量较低，2024年仅占全球总储量的2.34%；我国铝土矿产量较高，2024年为9300万吨，占比20.67%；但由于氧化铝需求巨大，我国铝土矿供需存在缺口，对进口依赖度较高。

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根据数据，2024年我国氧化铝产量为8552.23万吨，占全球总产量（1.42亿吨）的比重高达60.2%。2024年我国铝土矿进口依存度已达72%。

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进口铝土矿价格上涨加剧了氧化铝企业成本压力。氧化铝完全成本由铝土矿、烧碱、能源和其他费用组成。生产1吨氧化铝，大概需要2.1-2.7吨铝土矿（不同品位矿石吨耗差别较大）、0.3-0.5吨、0.12-0.14吨烧碱和0.2-0.9吨石灰。截止2025年5月底，氧化铝各项成本中铝土矿、能源、烧碱分别占比50%、19%、13%，因此氧化铝成本易受铝土矿价格影响。

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根据数据，2025年6月我国铝土矿进口均价为78.7美元/吨，同比增长19.4%。2023年6月我国氧化铝行业加权平均完全成本低于2700元/吨，至2025年6月，我国氧化铝行业加权平均完全成本增长至2971元/吨。

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三、我国氧化铝区域结构持续优化，中国铝业和宏拓实业产能遥遥领先

我国作为全球最大的氧化铝生产国，区域结构持续优化。2024年山东、山西、广西三省氧化铝产量仍稳居前三，合计产量占比超75%。河南、贵州、重庆等中西部地区产量持续增长，区域产能呈释放趋势。内蒙古、湖南等地凭借资源和成本优势实现快速上升，排名显著提升。相比之下，江西、四川等传统小产区排名下滑，部分地区产能逐步退出。

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从企业分布看，截至2024年底，国内共有氧化铝企业超过40家，总产能超过10000万吨，产能排名前十的企业产能合计约7000万吨，占比约70%。其中，氧化铝产能在1000万吨/年以上的企业仅有中国铝业和宏拓实业两家。

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