我国苯乙烯价格下行自给率提升驱动进口收缩、贸易格局优化显成效

2025-11-13 09:54

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前言：

我国苯乙烯已构建完整高效产业链，上游依赖纯苯等原料，中游以乙苯脱氢法为主导工艺，下游应用多元。行业经历产能快速扩张后，2023年末进入过剩阶段，2025年计划扩能或加剧压力，且产能集中于华东等区域。2025年纯苯降价削弱成本支撑，叠加产能过剩压力，苯乙烯价格整体下行。同时，自给率提升推动苯乙烯进口规模快速收缩，贸易格局不断优化，2025年1-9月实现净出口，贸易差额同步由逆转顺。

1.我国苯乙烯已形成完整高效的产业链体系，下游应用多元

根据观研报告网发布的《中国苯乙烯行业现状深度研究与投资前景预测报告（2025-2032年）》显示，苯乙烯（SM）是一种重要的有机化工原料，属于带有烯烃侧链并与苯环形成共轭体系的单环芳烃。我国苯乙烯工业化生产始于20世纪50年代，经过数十年发展，已形成完整高效的产业链体系。

上游主要为纯苯、乙烯等原材料供应；中游为苯乙烯生产环节，主要工艺包括乙苯脱氢法、环氧丙烷-苯乙烯联产法（PO/SM法）和C8抽提法，形成以乙苯脱氢法为主导（2023年产能占比76%）、PO/SM法为辅（占比23%）、C8抽提法占比较小（约1%）的工艺格局。下游应用则呈现多元化布局，广泛覆盖聚苯乙烯（PS）、发泡聚苯乙烯（EPS）、ABS树脂、不饱和聚酯树脂（UPR）、丁苯橡胶（SBR）及丁苯乳胶（SBL）等领域，形成多场景驱动的市场需求格局。

资料来源：观研天下整理

数据来源：公开资料、观研天下整理

2.苯乙烯产能持续扩张，行业已进入产能过剩阶段

自2020年起，伴随国内炼化一体化项目陆续投产，我国苯乙烯行业进入快速扩能周期。至2023年，总产能已突破2000万吨，同比增长19.81%。然而，产能的快速释放远超下游需求增速，行业于2023年末步入产能过剩阶段。2024年行业扩能节奏显著放缓，全年仅新增产能33万吨，总产能同比增速回落至1.58%。

不过，2025年行业扩能步伐将再度加快，计划新增产能达243万吨，若全部顺利投产，预计全年总产能或将超2300万吨，同比增长超10%。在前期产能尚未完全消化的背景下，叠加2025年新一轮产能扩张，而下游聚苯乙烯、发泡聚苯乙烯、ABS 树脂等主要领域的需求增速难以完全匹配供给放量步伐，短期内我国苯乙烯行业产能过剩现象或将进一步凸显，市场供给压力仍然较大。

数据来源：公开资料、观研天下整理

3.苯乙烯行业呈现显著的区域集中特征，华东主导供给格局

我国苯乙烯行业呈现显著的区域集中特征，产能高度聚集于华东、华南及东北三大区域，2024年三大区域合计产能占比接近90%，区域供给格局十分鲜明。其中，华东地区凭借交通网络发达、地理位置优越，叠加下游配套消费市场成熟（如聚苯乙烯、ABS树脂等需求集中）、产业链协同效应突出等多重优势，成为我国最大的苯乙烯供给地。数据显示，2024年该地区产能占比接近60%，在全国供给体系中占据主导地位。

数据来源：公开资料、观研天下整理

4.核心原料降价叠加产能过剩，苯乙烯价格整体下行

在苯乙烯的生产成本结构中，纯苯作为核心原料通常占比60%-70%，其价格波动对苯乙烯成本形成直接影响。2025年以来，国内纯苯市场价格整体呈现下行态势，自1月1日的7234.67元/吨回落至10月31日的5172元/吨，累计跌幅达28.51%，导致对苯乙烯的成本支撑作用明显减弱。受纯苯价格下跌的直接压制，叠加行业本身的产能过剩压力，苯乙烯价格走势也整体呈现下跌趋势，由1月1日的8470元/吨降至10月31日的6752元/吨，跌幅约20.28%，成本传导效应与供需压力共同主导了价格下行走势。

数据来源：公开资料、观研天下整理

5.自给率提升驱动进口规模收缩，苯乙烯贸易格局优化显成效

近年来，我国苯乙烯行业供给能力不断增强，自给率持续提升，推动进口规模快速收缩，进口依赖度随之显著降低。数据显示，2020-2024年，苯乙烯进口量从283.04万吨大幅降至40.76万吨；2025年1–9月进一步降至16.66万吨，同比下降20.40%。进口额也同步走低，从2020年的145.66亿元降至2024年的32.08亿元；2025年1–9月进口额约为11.80亿元，同比下降29.30%。

数据来源：海关总署、观研天下整理

与此同时，我国苯乙烯出口量则呈现“先升后降再回暖”的波动特征。2020-2022年，国内产能快速扩张推动企业积极拓展海外市场，出口量从2.7万吨激增至56.25万吨；随后受海外需求疲软影响，出口量快速回落，2024年降至24.74万吨，同比下降32.39%；不过，2025年1–9月出口需求回暖，累计出口25.03万吨，同比增长3.09%。出口额变动与出口量态势基本一致，但2025年1-9月受价格下跌、出口量增长拉动有限影响，出口额仍同比下降11.77%，约17.47亿元。

数据来源：海关总署、观研天下整理

值得一提的是，进口规模大幅收缩推动苯乙烯贸易格局持续优化。2020-2024年，净进口量从280.34万吨缩减至16.02万吨，贸易逆差额从143.99亿元降至11.88亿元，缩减趋势显著。2025年1-9月贸易格局实现关键逆转，从净进口转为净出口，贸易差额同步由逆转顺，标志着我国苯乙烯行业贸易结构进入新阶段。