一、以纸代塑政策驱动内需稳健，出口高增赋能我国白卡纸行业成长
白卡纸以漂白化学木浆为唯一原料抄造，定量区间 150-400 克 /㎡，凭借耐折度高、吸墨性能好的核心优势，广泛应用于多场景包装领域。按用途，白卡纸可分为社会卡、烟卡和食品卡三大类，其中食品、餐饮类白卡纸为下游第一大品类，占比达 27%，稳居需求首位，成为支撑行业需求的核心力量。
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内销来看，尽管其他终端消费品需求疲软对白卡纸整体需求形成一定压制，但行业依托结构性增量实现需求温和增长。
一方面，外卖、咖啡茶饮等新兴消费场景持续扩容，带动食品包装类白卡纸需求稳步提升；另一方面，“以纸代塑” 政策持续推进为行业需求注入刚性支撑，2020 年 1 月出台的 “新版限塑令” 分三阶段推进餐饮、外卖、零售等重点领域不可降解塑料禁用，叠加 2021 年以来国家支持造纸行业绿色环保转型的多项政策，持续赋能食品级、绿色化、可循环高端白卡纸品类，推动白卡纸在食品包装、快递环保包装等领域形成刚性替代，进一步释放需求潜力。
从消费数据来看，2024年国内白卡纸消费量达818.9万吨，同比增长0.8%；2025年国内白卡纸消费量达837.2万吨，同比增长2.2%。两年消费量稳步攀升，印证白卡纸行业需求韧性与成长性。
以纸代塑/白卡纸行业相关政策
| 时间 | 政策 | 发布部门 | 相关要点 |
| 2007.12 | 《关于限制生产销售使用塑料购物袋的通知》（首版“限塑令”） | 国务院办公厅 | 自2008-06-01起，全国范围禁止生产销售使用厚度小于0.025毫米的塑料购物袋，零售场所不得免费提供，开启“限塑”与“以纸代塑”的长期需求通道 |
| 2020.01 | 《关于进一步加强塑料污染治理的意见》（新版限塑令） | 发改委、生态环境部 | 提出分阶段禁限一次性塑料、推广纸制品等替代，设定2020/2022/2025年节点目标，系统推动餐饮外卖、快递等领域减塑与纸制品渗透。 |
| 2021.02 | 《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》 | 国务院 | 要求加快实施包括造纸在内的钢铁、石化、纺织等行业绿色化改造，推行产品绿色设计，建设绿色制造体系，推动资源循环利用体系建设。对白卡纸企业而言，是从宏观层面对林浆纸一体化、低碳纸包装工艺、再生纤维利用等提出方向 |
| 2021.11 | 《“十四五”工业绿色发展规划》 | 工信部等五部门 | 鼓励发展绿色设计、可降解和可回收纸包装技术。要求造纸提高资源利用效率、推广清洁技术，2025年实现单位工业增加值能耗降低目标（13.5%） |
| 2022 | GB 4806.8-2022《食品安全国家标准 食品接触用纸和纸板材料及制品》 | 国家卫生健康委 | 新版GB 4806.8-2022于2023年6月30日正式实施，对食品接触用纸和纸板材料（包括食品卡纸、外卖纸盒、纸杯原纸、液体食品包装纸板等）提出更严格安全指标，对食品卡纸配方体系（浆源、涂布、胶黏剂）、生产工艺及上游化学品选择产生直接约束 |
| 2023.07 | 《轻工业稳增长工作方案》 | 工信部等三部门 | 指导纸制品与包装纸研发设计、组织实施节能降碳技术改造项目，推动细分应用场景拓展（餐饮、快消等） |
| 2024.09 | 《纸和纸制品绿色产品认证实施规则》 | 市场监管总局 | 建立生活用纸及纸制品绿色产品认证规则（初始+抽检+监督），提升产品绿色标准与认证体系，助力食品级白卡纸等绿色供给 |
| 2025.05 | 《制浆造纸单位产品能源消耗限额》（GB 31825-2024） | 工信部等 | 新增16种细分产品能耗限额，下调部分纸品能耗标准，抬高中小纸企合规门槛，推动造纸行业节能降碳 |
| 2025.06 | 《国务院关于修改〈快递暂行条例〉的决定》 | 国务院 | 增设“快递包装”专章，要求包装绿色化、减量化、可循环，鼓励可降解/可重复利用材料，强化全链条治理，适配外卖包装纸需求 |
| 2025.12 | 《绿色消费行动计划》（十五五筹备文件） | 商务部等九部门 | 推广电商快件原箱发货，减少二次包装；政府采购优先选绿色产品，引导包装企业强化可回收与可循环导向 |
资料来源：观研天下整理
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外销层面，受益于 RCEP 政策带来的关税减免红利、欧洲部分产能收缩，叠加国内产能丰富、成本优势显著，全球白卡纸订单持续向中国回流，推动我国白卡纸出口表现亮眼。2025 年我国白卡纸出口量达 157 万吨，同比增长 17.2%，出口依赖度（出口量 / 产量）提升至 13.2%，同比增长 1 个百分点，出口额达 12.4 亿美元，同比增长 6.4%，出口市场已成为缓解国内供需压力、支撑行业增长的重要补充。
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二、我国白卡纸行业供给结构持续优化，龙头企业整合优势凸显
根据观研报告网发布的《中国白卡纸行业现状深度研究与投资前景分析报告（2026-2033年）》显示，白卡纸行业依托政策驱动、消费升级及出口红利，需求端保持温和增长态势，叠加行业供给结构持续优化、龙头企业整合优势凸显，行业有望逐步摆脱供需失衡压力，迎来盈利触底回升的发展阶段，长期成长具备较强确定性。
2025 年国内白卡纸新增产能逐步释放，而国内消费需求偏弱，行业面临供需失衡与吨纸盈利承压压力，企业普遍通过主动停机检修、放缓生产节奏应对库存高企问题。全年白卡纸产量达1190.8 万吨，同比增长 8%；12 月行业开工率约67.5%，已回升至 65% 以上，供给端主动收缩初见成效。在行业 “反内卷” 趋势下，新增产能投放节奏显著放缓，产业利用率呈现下降走势，头部企业主导供给释放，行业进入以盈利修复为核心的供给优化阶段。2025年我国白卡纸总产能（含关停和检修装置）为2225万吨，较2024年底新增240万吨，同比增长12.2%。
数据来源：观研天下数据中心整理
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白卡纸行业集中度维持高位，市场竞争格局清晰。截至 2025 年 12 月，我国白卡纸设计产能CR6 达 75.3%，头部集中态势显著。其中 APP（中国）、博汇、玖龙、联盛、太阳、晨鸣白卡纸年设计产能分别为 385 万吨、265 万吨、355 万吨、240 万吨、230 万吨、200 万吨，APP（中国）与博汇合计产能占比超30%，龙头优势突出，在定价方面拥有较大的话语权。
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三、白卡纸市场形成多轮提价、持续传导良性态势，行业盈利进入明确上行通道
历经近五年产能扩张与价格下行周期后，白卡纸行业在供需缺口收窄、企业自律 “反内卷” 共同作用下，于 2025 年下半年正式迎来触底反弹、盈利修复的关键拐点。
2025 年 10 月底，白卡纸行业开启集中调价，博汇纸业、玖龙纸业、万国纸业等头部企业同步发布涨价函，自 11 月 1 日起上调白卡纸价格 200 元 / 吨，提价落地顺畅。进入 2026 年，龙头挺价意愿持续强化，1 月 APP（中国）、博汇纸业、万国纸业、亚太森博（江苏）、玖龙纸业等相继宣布，将于 2 月底至 3 月初再度上调价格 200 元 / 吨，形成多轮提价、持续传导的良性态势。
价格端显著回升，截至 2026 年 1 月 30 日，白卡纸价格达4360 元 / 吨，较 2025 年 10 月低点 4110 元 / 吨上涨 250 元 / 吨。盈利端同步改善，行业毛利率随纸价上行快速修复，2026 年 1 月 30 日白卡纸毛利率7.2%，较 2025 年 10 月 2.7% 的低位大幅提升 4.5 个百分点，行业盈利进入明确上行通道。
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