扩产潮下供应宽松我国苯酚市场呈现“供应宽松、需求乏力、价格探底”特征

2026-02-26 10:00

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一、苯酚为有机化工领域的核心中间体，以异丙苯法为主要工艺

苯酚又名石碳酸、羟基苯，分子式为C6H6O，主要通过异丙苯的氧化与分解工艺制得。作为有机化工领域的核心中间体，其下游主要应用于酚醛树脂、双酚A等关键化工产品的生产，同时兼具溶剂与消毒剂的功能。在终端应用层面，苯酚已深度渗透房地产（建材）、汽车、电子电器、香料及染料等传统支柱产业，同时近年依托新能源、高端制造等领域的快速发展，进一步打开了需求增量空间，行业整体发展前景持续向好。

资料来源：公开资料

根据观研报告网发布的《中国苯酚行业发展现状研究与投资前景预测报告（2026-2033年）》显示，当前苯酚制备方法有粗酚精制法、磺化碱熔法、氯苯法、甲苯氧化法、环己烷氧化脱氢法、异丙苯法、直接氧化法七种。其中，异丙苯法是目前我国制备苯酚主要采用的方法。

苯酚生产工艺分类

工艺名称	主要原料	工艺流程	特点
粗酚精制法	煤焦油	煤焦油经分馏制得	产量低
磺化碱熔法	纯苯	苯磺化生成苯磺酸，经中和、碱熔和酸化制得苯酚	副产大量硫酸盐、生成成本较高、环境污染较大
氯苯法	纯苯	苯氯化或氧氯化生成氯苯，氯苯再经液相碱性水解或气相酸性水解制得苯酚	转化率较低、对设备腐蚀性强
甲苯氧化法	甲苯	甲苯经氧化生成苯甲酸，苯甲酸氧化脱羧制得苯酚	催化寿命较短、副产煤焦油
环己烷氧化脱氢法	环己烷	环己烷经氧化生成环己酮、环己醇，而后催化脱氢生成苯酚	生产成本较高
异丙苯法	纯苯、丙烯	苯、丙烯烷基化生成异丙苯。异丙苯经氧化、分解生成苯酚并联产丙酮	原料来源广且易得、便于实现连续化和自动化，是目前全球苯酚首选方法
直接氧化法	苯、一氧化氮	苯和一氧化氮通过费氏催化剂直接生成苯酚	高转化率、无副产丙酮、未实现产业化

资料来源：公开资料，观研天下整理

二、我国苯酚仍处于投产周期，市场供应整体宽松

近年来我国苯酚产能呈现快速扩张态势，行业发展势头强劲。数据显示，2019-2024年我国苯酚产能从265万吨稳步扩张至639万吨，期间产能年均复合增长率（CAGR）达19.25%，扩张势头尤为显著。

数据来源：公开数据，观研天下整理

现有苯酚产能不完全统计（单位：万吨）

企业	区域	现有产能
燕山石油化工	华北	6.154
哈蓝星	东北	9
燕山石油化工	华北	9.846
吉林石化	东北	9.5
上海高桥	华东	15
惠州忠信	华南	18
中沙天津石化	华北	22
扬州实友	华东	20
常熟长春化工	华东	30
利华益维远	华北	22
中石化三井	华东	25
台化苯酚(宁波)	华东	40
西萨化工	华东	30
中海壳牌	华南	22
浙石化	华东	40
利华益维远	华北	22
万华化学	华北	40
盛虹石化	华东	40
江苏瑞恒	华东	40
广西华谊新材料	华南	17.5
海湾化学	华北	20
大连恒力	东北	42
惠州忠信	华南	28
龙江化工	东北	22
富宇化工	华北	22

数据来源：公开数据，观研天下整理

进入2025年以来，我国苯酚产能扩张态势持续延续，行业迎来新一轮扩产周期，新增产能逐步落地释放，进一步推动产能规模稳步攀升。值得注意的是，我国苯酚新增投产装置均以酚酮一体装置为主。如2025年，镇海炼化（40万吨/年苯酚、25万吨/年丙酮）、吉林石化（22万吨/年苯酚、13万吨/年丙酮）、淄博睿霖（22万吨/年苯酚、13万吨/年丙酮）3套酚酮一体装置，预计将于下半年陆续投产。2026年，浙石化（40万吨/年苯酚、25万吨/年丙酮）、福建中沙（25万吨/年苯酚、15万吨/年丙酮）等2套装置也有望顺利落地，持续推动我国苯酚产能规模稳步提升。

2025-2026年1月我国苯酚、丙酮新增投产不完全统计（单位：万吨）

企业	区域	苯酚	丙酮	投产时间
吉林石化	东北	22	13	2025年11月1日
镇海炼化	华东	40	25	2025年8月1日
淄博睿霖	华东	22	13	2025年10月1日
浙石化	华东	40	25	2026年1月1日
福建中沙	华南	25	15	2026年1月1日

数据来源：公开数据，观研天下整理

从地区分布来看，目前我国苯酚产能主要分布在华东地区。从现有产能的区域分布上来看，华东地区产能占比 51%；其次是华北地区，产能占比约 22%。而在华北地区，苯酚产能主要集中在山东、北京、天津等地，分别有104万吨、16 万吨、22 万吨苯酚产能。

数据来源：公开数据，观研天下整理

三、我国苯酚行业面临供需失衡，市场价格整体处于低位运行

不过值得注意的是，与产能端的快速扩张形成鲜明对比的是，苯酚需求端持续呈现疲软态势，进而导致行业整体面临供需失衡的压力。从需求结构来看，双酚A是苯酚的核心消费领域，消费占比超40%，其需求表现直接主导苯酚市场的整体需求走势。而当前双酚A市场需求持续不佳，进一步拖累了苯酚需求释放。

双酚A需求疲软的核心原因，主要源于其下游两大核心应用领域——聚碳酸酯（PC）与环氧树脂行业的需求低迷，具体传导路径如下：在PC行业，受电子电器出口疲软、传统家电需求不振的影响，行业全年开工率不足75%；尽管新能源汽车轻量化、5G基站建设等领域带来了部分高端PC需求增长，但这部分增量规模有限，难以对冲行业整体需求缺口。

在环氧树脂行业，其正面临双重发展压力：一方面，传统涂料领域需求持续萎缩，在环氧树脂下游占比从61%降至39%；另一方面，生物基替代材料的推广应用进一步挤压了其市场空间。尽管风电、电子封装等高端领域需求有所增长，但仍无法弥补传统市场的下滑缺口，导致行业开工率仅维持在51%左右，企业原料采购积极性大幅回落，进而传导至双酚A市场，导致双酚A需求疲软，最终影响苯酚需求释放。

除双酚A外，苯酚下游其他领域需求同样表现乏力。其中，虽然酚醛树脂、水杨酸等传统消费领域需求合计占比约35%，但房地产行业持续低迷，直接导致酚醛树脂需求疲软；而新能源相关领域需求占比不足20%，新兴需求尚未形成有效支撑，难以对冲传统领域的需求下滑。

随着行业供需失衡格局持续凸显，叠加原料支撑弱化、下游需求疲软等多重利空因素共振，2025年全年我国苯酚市场价格重心持续下移，行业整体利润承压，市场呈现“供应宽松、需求乏力、价格探底”的运行特征。

数据显示，截至2025年12月31日，我国华东地区苯酚市场收盘价格为5785元/吨，较2024年末下跌1965元/吨；年均价在6819元/吨，较2024年同期走低1095元/吨，跌幅为13.84%；全年累计跌幅显著。同时，年内价格波动幅度较大，最高价出现在2月13日，达7975元/吨，最低价则出现在12月5日，仅为5775元/吨，价格最大波动幅度达2200元/吨，振幅高达27.7%，市场不确定性显著增加。