前言：
环氧塑封料是半导体封装关键材料，在半导体产业中占据重要地位。近年来，先进封装快速发展，为行业带来新增长动能并推动技术升级。当前我国环氧塑封料中高端产品已成主流，但行业壁垒高企、国产化率偏低。在自主可控与产业升级背景下，华海诚科、中科科化等本土企业加大研发投入，叠加供应链协同强化，国产替代进程加速推进，行业竞争格局有望重塑。
1.下游封装市场规模稳步扩张，环氧塑封料行业发展空间广阔
环氧塑封料（Epoxy Molding Compound, EMC）全称为环氧树脂模塑料，是一种以环氧树脂为基体树脂，添加固化剂、填料及多种功能添加剂制作而成的热固性化学材料，也是半导体封装环节的关键材料，主要用于包裹与保护芯片及引线框架，具备抗环境侵蚀、散热、绝缘及机械支撑等功能，在半导体产业中占据重要地位。
根据观研报告网发布的《中国环氧塑封料行业发展深度研究与投资前景分析报告（2026-2033年）》显示，近年来，随着下游需求释放和国产替代推进，中国大陆半导体封装市场规模不断扩大， 为上游环氧塑封料行业提供了持续的需求动能和广阔的市场空间。数据显示，2018-2024年中国大陆半导体封装市场规模由2194亿元增长至3289亿元，年均复合增长率约为6.98%，其中传统封装仍占据主导地位，市场规模由1931亿元增长至2401亿元。
数据来源：中科科化招股说明书、观研天下整理
2.先进封装注入发展新动能，引领环氧塑封料行业技术升级
环氧塑封料作为半导体封装环节的关键材料，其行业发展与半导体封装技术演进呈现双向驱动、协同发展的紧密关联。环氧塑封料的产品迭代始终紧跟封装技术发展步伐，适配技术升级需求，同时其性能突破也为封装技术创新提供了重要支撑，并拓宽了发展边界。随着封装技术不断迭代升级，市场对环氧塑封料的性能要求持续提高，倒逼环氧塑封料厂商精准对接技术发展趋势与客户核心需求，聚焦产品研发创新，持续推出适配不同封装场景的高性能产品。
先进封装技术凭借灵活性强、集成密度高、尺寸小、性能优异等突出优势，有效突破了传统封装在互联长度、功能密度及系统集成方面的瓶颈，已成为后摩尔时代提升芯片性能的核心路径。随着人工智能（AI）、高性能计算（HPC）等下游应用快速崛起，市场对芯片计算能力、内存带宽及能源效率的需求大幅攀升，推动半导体封装技术路线逐步向先进封装升级。在此背景下，先进封装重要性日益凸显，实现快速发展。
数据显示，中国大陆先进封装市场规模从2018年的263亿元跃升至2024年的888亿元，年均复合增长率高达22.48%，显著高于半导体封装整体市场（6.98%）及传统封装市场（3.70%）。与此同时，其市场规模在半导体封装市场中的占比也从2018年的11.99%提升至2024年的27.00%。
数据来源：中科科化招股说明书、观研天下整理
数据来源：观研天下整理
我国半导体封装行业向先进封装持续迈进的趋势，也带动环氧塑封料行业同步实现技术升级。与传统封装相比，先进封装呈现高集成化与模块化特征，对环氧塑封料在翘曲控制、气孔率、耐热性、粘接力、吸水性、可靠性等方面提出更为严苛的要求，技术壁垒显著高于传统封装，单位价值量也明显提升。总体来看，先进封装市场的快速发展，既为环氧塑封料行业带来强劲需求动能，也推动行业实现技术升级与单位价值量提升。
3.中高端产品成主流，环氧塑封料行业壁垒高企且国产化率偏低
按性能划分，环氧塑封料可分为基础型、中端与高端三大类。当前国内中高端产品已占据80%‑90%的市场份额，成为行业主流。其中，中端环氧塑封料约占据50%-60%的市场份额，高端产品占比约30%。
我国环氧塑封料各细分市场情况
| 产品类型 | 市场份额情况 | 市场竞争格局 |
| 基础型 | 约占国内整体市场份额的10%-20% | 由内资厂商主导，日系厂商已逐步退出 |
| 中端 | 约占国内整体市场份额的50%-60% | 主要由外资厂商主导，内资厂商正在加速替代 |
| 高端 | 约占国内整体市场份额的 30% | 基本由外资厂商垄断，内资厂商除了在少数客户和个别产品型号上实现量产，大多数产品处于导入阶段 |
资料来源：中科科化招股说明书、观研天下整理
环氧塑封料行业具有显著的技术与资金密集特征，行业壁垒高企。长期的技术积累、持续的研发投入、专业人才储备以及下游客户严苛且周期较长的认证体系，共同构成技术、资金、客户与人才等多重准入壁垒。我国环氧塑封料行业起步相对较晚，内资企业在技术积淀、人才储备及应用经验等方面仍存在不足，市场长期由住友电木等外资企业主导，行业整体国产化率约30%。其中，低端领域内资企业已基本实现自主供应，占据主导地位；中高端领域仅有少数内资厂商具备研发及量产能力，尤其在高端环氧塑封料领域，国产化率仍处于较低水平。
资料来源：公开资料、观研天下整理
4.本土厂商加速追赶，环氧塑封料国产替代全面推进
在半导体产业自主可控与先进封装快速发展的背景下，环氧塑封料行业国产替代与高端化升级已成为必然趋势。以华海诚科、中科科化等为代表的国产厂商持续加大研发投入，提升产品性能，积极布局中高端市场，加快追赶国际先进水平。
华海诚科紧密结合先进封装技术特征，围绕应力控制、吸水率、分层、翘曲抑制、导热性及可靠性等关键性能指标，深入开展配方体系与生产工艺研究，不断完善与丰富技术积累和储备。目前该公司拥有环氧塑封料产品EMG100-900系列、EMS100-700系列、EMO系列、EMW系列、EMM系列等200余个产品，产品矩阵多元而丰富。
值得注意的是，2024年华海诚科以现金收购衡所华威30%股份，并已完成工商变更，2025年通过发行股份、可转换公司债券及支付现金购买衡所华威剩余70%股权。交易完成后，华海诚科在环氧塑封料领域的年产销量有望突破2.5万吨，跃居全球第二位；同时，通过整合衡所华威的供应链资源、优化产线布局并协同研发体系，其竞争实力将显著增强，有望加速突破先进封装材料的“卡脖子”困局。
中科科化构建了覆盖配方与生产工艺的核心技术体系，中端产品已形成规模优势，成功替代部分日系厂商份额；高端环氧塑封料已陆续通过下游封测厂商的考核验证，部分产品已实现量产并向客户供应。为进一步提升中高端产品供给能力，公司拟募资5.98亿元用于中高端环氧塑封料研发产业化及补充流动资金，项目达产后将新增设计产能2.25万吨。
此外，国内环氧塑封料供应链协同持续强化，为国产替代提供坚实支撑。头部企业与本土原材料厂商深度合作，共同开展技术研发、制定国家标准、申报重大项目，推动环氧树脂、硅微粉等关键材料自主可控能力提升，保障供应链稳定。以中科科化为例，其与圣泉集团、联瑞新材等本土供应商保持长期稳定合作，采购覆盖环氧树脂、硅微粉等核心原料；同时与联瑞新材联合编制国家标准，与圣泉集团联合申报省级重大科技项目，供应链协同效应持续增强，为国产环氧塑封料产业升级注入系统性动能。
总的来看，在自主可控战略牵引与先进封装需求驱动下，国产环氧塑封料企业正凭借持续技术攻坚与产业链深度协同，加速向中高端市场迈进。伴随本土厂商在高端产品验证、规模化量产及供应链自主可控等环节接连取得突破，环氧塑封料行业国产替代加速，竞争格局有望重塑。（WJ）
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