我国磷矿石行业产量居全球首位 进口量出现猛增 供需偏紧态势或延续

磷矿石是含磷的矿石，多产于沉积岩，也有产于变质岩和火成岩。它的化学成分因其所含杂质或共生矿物的不同而有所差异，常见的含磷矿物包括氟磷灰石、氯磷灰石、羟磷灰石、碳磷灰石等。

1.中国磷矿石储量全球第二，但整体品位不高

磷矿石具有不可再生性、不可循环利用性等特点，属一次性矿产资源。全球磷矿石储量丰富，2023年达到约740亿吨，但其分布不均衡，储量主要集中在摩洛哥、中国、埃及、俄罗斯等少数国家。其中，摩洛哥储量占比最大，2023年达到67.57%；中国是全球第二大磷矿石储量国，2023年储量约38亿吨，占比约为5.14%，储量主要分布在云南、湖北、四川、贵州。虽然我国磷矿石储量居世界第二，但整体品位不高，富矿少，90%以上均为中、低品位。据隆众资讯统计，我国磷矿整体品位约为17%，可采储量的平均品位也仅有23%，低于30%的全球平均水平。

数据来源：USGS、观研天下整理

2.磷矿石产量回升，2023年国内产量全球占比超4成

根据观研报告网发布的《中国磷矿石行业现状深度研究与投资趋势分析报告（2024-2031年）》显示，由于我国磷矿石长期以来存在着过度开采以及环境污染等问题，自2017年起，国家环保和限产等政策对磷矿石的管制逐渐趋严, 同时通过供给侧改革，淘汰磷化工落后产能，使得其产量逐年下降，2020年达到8893.3万吨（折含P₂O₅30％），同比增长4.71%；但自2021年起，磷矿石产量开始稳步回升，2023年达到10530.9万吨（折含P₂O₅30％），同比增长0.54%。

数据来源：国家统计局、观研天下整理

据悉，我国是全球磷矿石产量最大的国家，2023年产量全球占比达到40.91%，远超第二名的摩洛哥（15.91%）。从国内来看，湖北省是我国最大的磷矿石生产地，2023年产量占比达到43.82%；其次是云南省和贵州省，分别占比25.53%和20.15%。

数据来源：USGS、观研天下整理

数据来源：国家统计局、观研天下整理

3.磷肥为磷矿石最大下游市场

磷矿石下游主要包含磷肥、黄磷、磷酸盐和湿法磷酸等。其中，磷肥是磷矿石最大的下游需求，2023年占比约58%；其次是磷酸盐和湿法磷酸，分别占比12%和10%。

数据来源：卓创资讯、观研天下整理

磷肥和磷酸盐：

近年来随着供给侧改革不断推进和环保能耗政策趋严，我国磷肥产量呈现下降态势，由2018年的1696.3万吨下降至2022年的1522万吨。但磷肥是农业生产中必不可少的化肥之一，市场需求量大，对原材料磷矿石存在较强刚性需求，能为其行业发展提供有力支撑。数据显示，近年来我国磷肥表观需求量维持在1126-1200万吨左右，2022年达到1204万吨，同比增长5.99%。此外，磷酸盐主要包括饲料级磷酸钙盐和工业磷酸盐。前者主要用于饲料领域，后者主要用于食品加工、洗涤剂、水处理等领域，对磷矿石需求也相对偏刚性。

数据来源：观研天下整理

湿法磷酸：

湿法磷酸具有能源消耗和空气污染少，相对环保等优势，近年来在我国“双碳”“能耗双控”及环保政策不断收紧的背景下，湿法磷酸正逐步实现对热法磷酸的替代，产量持续上升，2023年达到195万吨，同比增长35.42%，对磷矿石的需求有所增长。目前，湿法磷酸在磷酸中的产量占比已超过热法磷酸，占比由2019年的40%提升至2023年的69%。

数据来源：百川盈孚、观研天下整理

此外，受益于新能源汽车和储能行业的快速发展，磷酸铁、磷酸铁锂等新能源材料也为磷矿石行业带来了新的需求增量。以磷酸铁锂为例，近年来我国磷酸铁锂出货量迅速上升，2023年达到163.8万吨，同比增长43.43%。

数据来源：EVTank、观研天下整理

由上可见，磷矿石下游磷肥、磷酸盐等行业对磷矿石需求偏刚性，为行业发展提供有力支撑；且湿法磷酸和磷酸铁（锂）等下游行业为磷矿石带来更多需求增量。在这些因素推动下，未来我国磷矿石需求量有望得到增长。

4.磷矿石进口量出现爆发式增长

2023年，受国内磷酸铁（锂）产能集中投产、磷矿安全检查、矿山扩建整改等众多因素影响，磷矿石供需格局相对偏紧，部分下游企业选择进口磷矿石缓解供给紧张，因此带动其进口量大幅增长。具体来看，数据显示，2018年-2022年我国磷矿石出口量大于进口量，但在2023年其进口量超过出口量，爆发式增长至140.69万吨，同比增长超过400%；而出口量则下降至29.26万吨，同比下降46.65%。未来，伴随国内磷矿石资源减量叠加政策限制等因素影响，预计磷矿石供应将延续偏紧态势，对外贸易或将继续以进口为主。

数据来源：海关总署、观研天下整理（WJ）