1、钛矿概述
根据观研报告网发布的《中国钛矿行业发展深度分析与未来投资预测报告（2024-2031年）》显示，钛矿是指含有大量钛矿石的矿产。依据中国自然资源部（2016）划分方案，钛矿类型划分为原生钛（磁）铁矿型、钛铁砂矿型、金红石型和金红石砂矿型四大类。钛产业链主要分为有色金属和化工涂料两条，有色金属链为：钛精矿→四氯化钛→海绵钛→钛锭/钛合金→钛材，化工涂料链为：钛精矿→四氯化钛→钛白粉。两个领域上游共用钛铁矿、金红石等资源。
钛矿种类介绍
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品种 |
TiO2含量 |
来源 |
下游用途 |
|
钛铁矿（ilmenite） |
48%-55%（精炼后钛精矿） |
自然产生 |
氯化法及硫酸法钛白粉 |
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白钛石（leucoxene） |
65%-90% |
自然产生 |
氯化法钛白粉 |
|
钛渣（titanium slag） |
88%-94% |
自然矿提炼 |
氯化法及硫酸法钛白粉 |
|
合成金红石（synthetic |
rutile） |
88%-94% |
自然矿提炼氯化法钛白粉 |
|
金红石（rutile） |
92%-96% |
自然产生 |
氯化法钛白粉 |
资料来源：观研天下整理
2、我国钛铁矿储量/产量居世界第一，产能集中度较高
我国是钛资源大国，储量/产量居世界第一，主要以钛铁矿的形式存在于四川地区的钒钛磁铁矿中。根据数据显示，2023年，我国钛矿产量达678万吨，折合成TiO2为324.7万吨，同比增长3.3%，其中攀西地区产量占比达82%，产能集中度较高。
数据来源：观研天下整理
数据来源：观研天下整理
3、我国钛精矿主要集中在攀西地区
目前，我国钛矿生产企业主要为钒钛股份、龙佰集团、安宁股份、重钢西昌，主要矿区均位于攀西地区，四家头部企业产量占全国总产量比重超过60%，其中钒钛股份、龙佰集团以自用为主。而龙佰集团2023年自有矿山产量或超过120万吨，在收购丰源矿业后进行资源整合，新增钛精矿30万吨，目标2025年逐步将钛精矿年总产能扩展至248万吨，是未来几年行业最主要供给增量。
2023年我国主要钛精矿生产商
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企业 |
主要矿区 |
钛矿产能 |
钛精矿产量 |
|
钒钛股份 |
攀枝花、白马 |
钛精矿175万吨，钛渣24万吨 |
176万吨 |
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龙佰集团 |
红格、庙子沟、徐家沟等 |
钛精矿140万吨 |
147.45万吨 |
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安宁股份 |
潘家田 |
钛精矿55万吨 |
49.5万吨 |
|
重钢西昌 |
太和 |
钛精矿45万吨 |
47万吨 |
资料来源：观研天下整理
不过，2023年，四川省攀枝花红格南矿区采矿权的成功拍卖，预计3~5年内初步投产，是近期全球唯一可确定的资源增量，2030年项目投产后，预计将新增283万吨钛精矿，可有效缓解全球钛矿供应紧缺局面。
4、我国钛矿资源总体处于供不应求状态，未来进口量将进入递减阶段
目前，由于国内钛矿企业产量和质量难以满足国内需求，优质钛矿进口依赖度高，2023年进口依存度达33%，主要进口来源国为莫桑比克、肯尼亚、越南、美国、挪威等，前五名的占比高达73%，进口集中度相对较高。
数据来源：观研天下整理
未来，随着海内外钛矿资源的逐渐枯竭、下游对海绵钛的需求增加及钛白粉需求的恢复，预计上游矿企开工率将有所提升，未来进口量将进入递减阶段。根据相关资料可知，预计2024年、2025年和2026年的进口量同比变化分别为+2%、-3%和-4%，产能利用率将逐步从2023年的83%提高到2026年的91%。同时，随着龙佰集团在2025年完成资源整合，钛矿产能将增加至248万吨/年，消费量为625万吨，这将有望缓解国内钛矿供应紧张的局面。
2022-2026年中国钛矿产量及进口趋势
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类别 |
2022年 |
2023年 |
2024年E |
2025年E |
2026年E |
|
钛矿产能（万吨） |
390 |
390 |
390 |
498 |
498 |
|
钛矿产量（折合TiO2，万吨） |
314.3 |
324.9 |
331.5 |
433.3 |
453.2 |
|
产能利用率（%） |
80.6% |
83.3% |
85.0% |
87.0% |
91.0% |
|
进口量（万吨） |
155.3 |
193.9 |
197.7 |
191.7 |
184.1 |
|
表观消费量（万吨） |
469.7 |
518.6 |
529.2 |
625.0 |
637.3 |
资料来源：观研天下整理（WYD）
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