我国硅钢行业已实现从跟跑到领跑突破 “双碳”下高牌号硅钢或将迎来结构性景气

一、行业相关定义、分类及产业链图解

硅钢亦被称为电工钢，是一种含硅量为0.5%-4.5%的极低碳硅铁合金材料,具有导磁率高、矫顽力低、电阻系数大等特性,广泛应用于制造发电机、电动机、变压器、互感器等设备。

根据观研报告网发布的《中国硅钢行业现状深度研究与发展前景分析报告（2025-2032年）》显示，硅钢按生产工艺不同，可分为热轧硅钢和冷轧硅钢两大类。其中，热轧硅钢又可分为热轧低硅钢和热轧高硅钢两种；冷轧硅钢又可分为无取向硅钢、取向硅钢以及双取向硅钢。不过目前，由于冷轧片厚度均匀、表面质量好、磁性较高，性能要优于热轧片，因此，热轧片面临被冷轧片逐渐淘汰的趋势。

硅钢分类

资料来源：周国平等《硅钢生产技术的最新进展及开发建议》，观研天下整理

硅钢行业的产业链涵盖了从原材料采购、生产制造到销售及售后服务等多个环节。具体来看，硅钢行业产业链上游为原材料，包括硅矿石、钢铁、还原剂、合金元素等，这些原材料采购是产业链的起点，直接影响到产品的品质与成本。中游为硅钢生产制造，是技术的集中体现，需要企业具备高精尖的制造工艺和设备。下游则是应用领域，包括家电、新能源汽车、电力、电子等。

资料来源：公开资料，观研天下整理

二、生产供给质量不断提高，我国已实现从跟跑到领跑突破

硅钢是国家工业、农业、交通、国防和人民生活不可或缺的重要软磁合金材料，是电力行业绿色、低碳、高效发展的基石，也是各类电气产品升级换代的关键材料。

自改革开放以来，我国通过引进国外先进技术和自主创新，硅钢产业逐步发展壮大，实现了从热轧到冷轧、从低牌号到高牌号的跨越。尤其是进入21世纪，我国硅钢行业更是取得了显著成就，不仅产能规模跃居世界前列，还掌握了高端取向硅钢等核心技术，满足了特高压、航天、轨道交通等领域的特殊需求。目前我国硅钢发展实现了从无到有、从跟跑至领跑的突破，硅钢“卡脖子”成为历史，有力保障了国民经济发展、国防军工和重大工程建设需求。

1、供给能力明显提高，产能产量总体保持较快增长

近年我国硅钢行业装备制造能力和硅钢生产线设计能力的快速提升。据不完全统计，截至2024年底，我国现有冷轧硅钢生产能力（硅钢退火生产线）约1800万吨，其中无取向硅钢约1500万吨、取向硅钢约300万吨。

随着生产能力快速提升，近年我国硅钢产量总体也保持较快增长。根据相关数据显示，2016-2024年，我国硅钢产量从865万吨增长至1610万吨，年均增速达到8.1%。

数据来源：公开数据，观研天下整理

不过值得注意的是，由于硅钢行业过去几年投资过热和盲目扩张，我国目前面临着结构性产能过剩的问题。随着经济增速的放缓和市场需求的变化，硅钢行业的产能增长超出了实际需求，导致部分产能无法得到充分利用。这种过剩的产能使得市场竞争日趋激烈，企业为争夺市场份额而陷入价格战，进而导致利润空间被大幅压缩。

目前市场上，在建及已投产的硅钢项目超过17项，预计2025年还将新增产能528万吨。这种产能的快速增长无疑给市场带来了巨大的压力。

2025年在建硅钢项目或将建成投产项目（不完全）

资料来源：公开资料，观研天下整理

2、产品结构持续优化，高牌号硅钢占比明显提升

一直以来，在我国硅钢市场上，都是无取向硅钢占据着主流。有数据显示，2024年，在我国硅钢市场中，无取向硅钢产量达到1315万吨，占总产量的81.68%。而取向硅钢产量占比不足20%。

不过，近年随着行业技术的发展，取向硅钢占比在不断提升。有数据显示，2016-2024年我国取向硅钢产量由112万吨增至295万吨，年均增速达到12.8%；占硅钢的比例从13%增长到18.3%，增加5.3个百分点。

数据来源：公开数据，观研天下整理

与此同时，高牌号硅钢占比也在明显提升。有数据显示，2016-2024年我国高牌号及高效无取向硅钢占无取向硅钢的比例由18.9%增长到31.2%，增加12.3个百分点。另外到2024年，我国高磁感取向硅钢（HiB）产量占比从提升至68%。

数据来源：公开数据，观研天下整理

3、产品国际竞争力显著提高，净出口量首次超过100万吨

随着国内硅钢供给能力和技术水平的提升，产品国际竞争力也在显著提高。2017年我国实现由硅钢净进口向净出口的转变，并在之后保持净出口量的持续增长。2024年，我国硅钢出口量为144.7万吨，净出口量为129.8万吨，净出口量首次超过100万吨。其中，取向硅钢出口量64.2万吨，净出口量56.6万吨；无取向硅钢出口量80.5万吨，净出口量73.2万吨，均创历史新高。

数据来源：公开数据，观研天下整理

三、“双碳”推动下需求升级，高牌号硅钢或将迎来结构性景气

“双碳”新赛道，新能源和高能效给硅钢材料带来了新机会。这是因为实现“双碳”目标，“开源”、“节流”需双管齐下。开源，即增加以光电、风电为代表的新能源在电力结构中的占比。有资料显示，我国发电和供热行业的排放量，大概占碳排放总量的41.6%，这里面大部分是火电产生的碳排放。根据《全生命周期发电选择》，在一个电站的整个生命周期中，没装碳捕集技术的燃煤发电，它的CO2排放强度能达到1023g/kW·h；燃烧效率为30%的天然气发电厂排放强度是723g/kW·h；燃烧效率为50%的是434g/kW·h。相比之下，光伏电站在全生命周期内的碳排放强度只有30g/kW·h，风力电站的碳排放强度仅仅10g/kW·h。

节流，就是减少电能在电力输配时损耗的电能，还有用电侧能量的损失，这能有效削减能量需求，提高绿色低碳发展的水平。我国工业方面的能源消耗大概占全社会能源消耗的65%，这是节能的一个主要方面。加快工业节能提效，对降低能源成本、提升绿色发展水平很重要。在电力输配方面，提高变压器能效、减少输电线路损耗，能够大大节能减排。所以，在“碳达峰、碳中和”的发展形势下，像风光电这类新能源发电和高效节能的用电设备，有很大的应用空间。而硅钢作为新能源转化成电能以及影响用电设备能效必不可少的材料，会从新能源发电占比提高和用电设备能效升级里大大受益。

2024年我国可再生能源继续保持高速发展态势，实现两个“超一半”的历史性突破，其中累计装机占全国发电总装机的一半以上，新增装机占全球可再生能源新增装机的比例也超过一半。数据显示，2024年，我国可再生能源发电新增装机3.73亿千瓦，同比增长23%，占电力新增装机的86%。截至2024年底，我国可再生能源装机达到18.89亿千瓦，同比增长25%，约占我国总装机的56%。这一组数据说明出电力行业对硅钢强劲的增长需求。

数据来源：中国汽车工业协会，观研天下整理

与此同时，随着“双碳”不断推动，对硅钢的性能要求也在不断升级。在这种情况下，高牌号无取向硅钢、高磁感取向硅钢或将迎来结构性景气。尤其是一级能效的高效电机、变频压缩机、电力变压器等对硅钢牌号的要求具有明显的提升，并将增加对薄规格硅钢、高磁感取向硅钢、低铁损硅钢、中高频率下铁损更低硅钢的需求。

四、新能源汽车产销量快速增长以及工业电机能效提升的带动，高牌号无取向硅钢市场空间大

与此同时，受新能源汽车产销量快速增长以及工业电机能效提升的带动，高牌号无取向硅钢、高磁感取向硅钢也将迎来增长。

在新能源汽车方面：2019年以来，我国新能源汽车保持高速增长。2024年我国新能源汽车产销量均首次突破1000万辆，分别达到1288.8万辆与1286.6万辆。且在当前低碳发展的大趋势下，鼓励以旧换新和购买新能源汽车仍是未来几年汽车行业的政策导向。而根据中国汽车工程学会、中国汽车技术研究中心联合发布的汽车产业绿色低碳发展路线图，2025年、2030年渗透率有望分别达到45%、60%。新能源汽车用无取向硅钢将由现有公称厚度0.30毫米为主逐步升级至0.25毫米、0.20毫米的更薄规格，带动25WD1300、20WD1200等薄规格的无取向硅钢需求增长。预计未来几年，新能源汽车产量增长将带动高牌号无取向硅钢需求年均增长约20万吨。

数据来源：中国汽车工业协会，观研天下整理

电机方面：能效标准升级，让高牌号无取向硅钢的渗透率大幅提高。电机新能效等级标准GB 18613-2020《电动机能效限定值及能效等级》强制标准于2021年6月起实施，该标准将YE3作为3级能效的最低标准，对电机的能效水平提出了更高的要求。由此，随着标准的实施和相关政策的推进，YE2能效电机将逐步退出市场，YE3能效电机将逐步成为主力产品，中低牌号无取向硅钢的消费需求将大幅减少；而更高能效的YE4、YE5能效电机占比将逐步增长，从而带动50W310、50W270、50W250等高牌号硅钢需求增长，并增加35W270、35W250、30W210等更薄规格牌号硅钢需求。

综上来看，硅钢生产企业应提前关注产品升级方向，加强对市场需求跟踪研究，积极与下游终端用户合作开发新产品，为下游用钢升级做好服务支撑，推动企业硅钢产品结构优化和供给能力提升，并推动硅钢产业链迈向更高台阶。（WW）