我国粉煤灰行业产业链分析：上游主原料产量增长 产业利用率超80%

一、概述及产业链图解

由燃料(主要是煤)燃烧过程中排出的微小灰粒，其粒径一般在1～100μm之间，又称粉煤灰或烟灰飞灰是煤粉进入1300～1500℃的炉膛后，在悬浮燃烧条件下经受热面吸热后冷却而形成的。由于表面张力作用，飞灰大部分呈球状，表面光滑，微孔较小，一部分因在熔融状态下互相碰撞而粘连，成为表面粗糙、棱角较多的蜂窝状组合粒子。飞灰的排放量与燃煤中的灰分直接有关，据我国用煤情况，燃用1t煤约产生250～300kg粉煤灰。

根据观研报告网发布的《中国粉煤灰行业现状深度研究与投资趋势预测报告（2022-2029年）》显示，粉煤灰主要来源于生活垃圾燃烧和燃煤飞灰等，应用于水泥、各种轻质建材、漂珠及作为肥料和微量复合肥料领域，工业方面也可以从粉煤灰中回收铁、碳、铜、锗和钪等多种物质。

粉煤灰产业链图解

数据来源：观研天下整理

二、上游市场分析

1、煤炭

粉煤灰是指燃煤电厂以及煤矸石、煤泥资源综合利用电厂锅炉烟气经过除尘器收集后获得的细小飞灰和炉渣，煤炭的供应量直接决定了粉煤灰的产量。

目前，煤炭仍然是我国能源主要消费种类。近年来，国家相关协会出台了一系列相关政策来支持煤炭产业转型升级和发展，如《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》、《煤炭工业“十四五”基本建设的指导意见》等，煤炭产量稳步增长，并且正处于稳定发展周期。根据国家统计局数据显示，我国原煤产量由2016年的34.1亿吨增长至2021年的41.3亿吨，复合年均增长率为3.9%；截止2022年1-10月产量达到36.9亿吨，同比增长10.0%。

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2、生活垃圾焚烧

生活垃圾焚烧属于处理垃圾的环保项目，将城市生活垃圾中的可燃成分与空气中的氧气进行燃烧反应，使其变成无机物，焚烧处理可减容80%-90%。，使得土地占用率大大降低。随着环保力度不断加大，我国生活垃圾无害化处理水平大幅提升，2021年全国城市生活垃圾无害化处理量2.5亿吨，同比增长5.9%，生活垃圾无害化处理率达99.88%，生活垃圾无害化处理能力105.7万吨/日，同比增长9.7%，其中焚烧处理能力占比为68.1%，达77.39万吨/天。

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三、中游市场分析

近年来，随着国内煤炭行业产量稳步增加及建材、道路工程、回填工程等领域需求旺盛，我国粉煤灰行业供需规模呈稳定上升趋势。根据数据显示，2021年，我国粉煤灰行业产量为7.90亿吨，需求量达到6.33亿吨，利用率大约为80.15%。

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四、下游市场分析

粉煤灰主要含二氧化硅(SiO2)、氧化铝(Al2O3)和氧化铁(Fe2O3)等，已广泛用于制水泥及制各种轻质建材，在工业方面也可以从粉煤灰中回收铁、碳、铜、锗和钪等多种物质。

粉煤灰在水泥领域主要作为原料使用；在混凝土方面当掺合料使用，并且被用作混凝土添加剂取代混凝土中的一部分水泥。因此，我国混凝土、水泥产量情况对粉煤灰需求量造成直接影响。根据数据显示，2021年我国水泥产量23.63亿吨，同比下降1.2%，但产量稳定总体维持在20亿吨以上，截至2022年1-10月产量175888.5万吨，同比下降11.3%；

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在混凝土及水泥方面，我国规模以上混凝土与水泥制品企业商品混凝土产量整体呈增长趋势。据中国混凝土与水泥制品协会数据，2021年，我国规模以上混凝土与水泥制品工业企业商品混凝土产量达32.93亿立方米，规模以上混凝土与水泥制品企业混凝土电杆产量达到1652万根，同比增长1.3%，预制混凝土桩产量4.86亿米。

数据来源：观研天下整理（WYD）