磷矿石列入战略性矿产！高品位矿紧缺黄磷走弱草甘膦海外战略地位凸显

2026-03-19 09:38

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一、国内磷矿石行业政策收紧，全球磷矿资源分布不平衡

磷矿石是指在经济上能被利用磷酸盐类矿物的总称，主要以磷灰石和磷块岩为主，是一种重要的化工矿物原料，下游用于磷酸一铵、磷酸二胺等磷肥产品，工业黄磷、磷酸铁锂、电子级磷酸、阻燃剂及其他磷酸盐类的制取，常见于医药、食品、火柴、染料、制糖、陶瓷、国防、磷化工等工业部门。

从全球供需来看，全球磷矿资源分布极不平衡，摩洛哥及西撒哈拉地区拥有绝对主导地位，区域储量约500亿吨，约占全球总储量的70%，且具备矿石品位高、开采成本低的优势。而从产量来看，全球高品位磷矿（P2O5 > 30%）日益减少，开采和选矿成本上升，且中国、美国以及欧洲等主要生产国在环保政策限制下产能扩张较为有限，2025年全球磷矿石产量预测在2.40亿吨至2.55亿吨之间，较 2024年的2.40亿吨预计小幅增长。

资料来源：USGS，观研天下数据中心整理

根据观研报告网发布的《中国磷矿石行业现状深度分析与发展前景研究报告（2026-2033年）》显示，经过多年发展，国内高品位磷矿石资源不断消耗，供应量持续降低，磷矿石整体品位下降，开采难度加大，成本上升，加上近年来国家环保限产及长江保护治理等政策陆续出台，磷矿石开采行业落后产能持续退出，呈现出产业集中度高、上下游一体化程度高、行业准入标准高的基本特征。

我国磷矿石行业相关政策

时间	制定部门	政策	具体内容
2025年10月	商务部	《商务部公告2025年第69号公布2026年货物出口配额总量》	2026年继续暂停磷矿石、白银出口配额管理，实行出口许可证管理。符合条件的出口磷矿石或白银的对外贸易经营者，可凭有效的货物出口合同申领出口许可证（加工贸易项下出口白银按规定办理），凭出口许可证向海关办理货物出口报关验放手续。
2024年6月	国务院	《2024-2025年节能降碳行动方案》	严格执行石化化工产业政策，严控炼油、电石、磷铵、黄磷等行业新增产能，加快行业节能降碳改造，要求到2025年底相关行业能效标杆水平以上产能占比超30%
2024年1月	工业和信息化部等八部门	《推进磷资源高效高值利用实施方案》	提出严格控制磷铵、黄磷等行业新增产能，促进磷肥保供稳价，优先保障磷肥企业磷矿需求，引导企业科学排产、维持合理库存、稳定市场预期，支持骨干企业做优做强，积极发展新型高效磷肥品种。旨在加强全产业链统筹规划，引导磷化工产业加快转型升级，提升磷资源可持续保障能力和高效高值利用水平，实现行业高质量发展。
2023年5月	国家发改委	《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南》	明确磷肥、合成氨等领域的能效标杆水平和基准水平，推动落后产能淘汰或技术改造，引导行业绿色转型。
2022年11月	工业和信息化部	《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》	做好大宗原材料保供稳价，完善大宗原材料供给“红黄蓝”预警机制，下达化肥最低生产计划，灵活运用国家储备开展市场调节，促进价格运行在合理区间。
2022年3月	工业和信息化部	《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》	推动石化化工与建材、冶金、节能环保等行业耦合发展，提高磷石膏、钛石膏、氟石膏、脱硫石膏等工业副产石膏、电石渣、碱渣、粉煤灰等固废综合利用水平。鼓励企业加强磷钾伴生资源、工业废盐、矿山尾矿以及黄磷尾气、电石炉气、炼厂平衡尾气等资源化利用和无害化处置。

资料来源：观研天下数据中心整理

目前国内磷矿石企业主要分为磷矿石生产销售企业（柳树沟矿业集团、河北矾山磷矿等）和磷化工企业（云天化、芭田股份、川恒股份等）两大类。

2025年H1国内磷矿石行业代表企业营收情况

企业	公司介绍	相关营收（亿元）
云天化	云南云天化股份有限公司是云天化集团控股子公司、重要骨干企业，全球优秀的磷肥、氮肥、共聚甲醛制造商，中国化工百强上市公司，全国国有重点企业管理标杆企业，国有企业公司治理示范企业。云天化是以磷产业为核心的优秀磷肥、氮肥、共聚甲醛制造商，主营肥料、磷矿采选、精细化工、商贸物流等产业，磷矿采选生产能力、聚甲醛产能规模均居全球前列，磷复肥产能规模居亚洲前列。	2.92
芭田股份	芭田股份始建于1989年，2007年在深圳证券交易所上市。芭田股份成立以来，始终坚持以科技创新驱动企业的发展，建立了全国同行业首个企业博士后工作站、钙镁磷复肥研究中心。拥有行业领先的高效低碳技术、灌溉肥技术、缓/控释技术、中微量元素有机螯合技术等多项技术，尤其是自主开发的“高塔造粒技术”，属于国内首创，结束了我国无熔融高塔造粒生产三元复合肥的历史，让肥料复合率从2003年的30%提升到目前的50%左右。公司以贵州优质磷矿资源为原点，打通上下游产业链，实现干法选矿扩能改造，并发挥冷冻法硝酸磷肥工艺的技术价值，打造磷精矿、硝酸磷肥、功能钙肥、功能钙镁肥、土壤修复功能肥等健康农业用肥+磷化工的产业链优势。	9.98
川恒股份	川恒集团，是一家以磷化工和磷矿开发为主业，多元化投资，实行集团化管理的民营企业。川恒在被称为“亚洲磷都”的贵州福泉和瓮安地区，控股磷矿资源2.3亿吨、参股磷矿资源3.7亿吨,磷矿品位高、重金属含量少、杂质少、反应活性好，是生产高品质磷酸盐和电池用磷酸铁的优质原料。目前，川恒已具备300万吨/年的磷矿产能，并将继续推动磷矿开采能力建设。公司控股子公司福麟矿业拥有小坝磷矿、新桥磷矿及鸡公岭磷矿，控股子公司黔源地勘拥有老寨子磷矿的采矿权，参股公司天一矿业拥有老虎洞磷矿。公司磷矿资源丰富，稳定的磷矿石供应有利于公司在生产成本、产品品质稳定性等方面提升市场竞争力。	2.33
钛能化学	公司形成了行业领先的钛白粉、磷矿石、黄磷、磷酸铁等新能源化工材料产能规模，构建良好的经营业绩驱动基础。其中：钛白粉现有产能近55万吨/年；磷矿石现有产能50万吨/年；黄磷现有产能12万吨/年；磷酸铁现有产能10万吨/年。钛能化学聚焦“资源、化工、新材料、新能源”四大业务板块，全面布局产业链上下游，耦合循环一体化项目深入实践“富矿精开”，在夯实资源保障基础上，促进磷、硫、钛等资源的高标配置、高效转换、高值利用，维护产业链稳定畅通并形成公司核心竞争力。	0.50

资料来源：企业财报，观研天下数据中心整理

根据云天化、芭田股份、川恒股份三家上市代表企业相关业务毛利率来看，2021-2025年上半年，国内磷矿石行业整体毛利率基本维系在60%-75%左右的水平。

资料来源：企业财报，观研天下数据中心整理

二、国内磷矿石产量持续增长，高品位矿不足

2025年我国磷矿石产量约为12146.79万吨，同比增加6.99%。以云南28%磷矿石价格为参考，2025年市场价格处于700-900元/吨较高水平，主要原因是受下游磷肥、新能源等企业需求增长，叠加矿石开采成本上升等原因，磷矿石价格维持高位运行。

资料来源：观研天下数据中心整理

由于2022年以来中国磷肥、磷酸铁锂等磷化工产品产量很高，大量进口摩洛哥磷矿以弥补资源的不足，存在被“卡脖子”的风险。因此，早在2016年中国政府已将磷矿列入24种战略性矿产目录中，严控磷矿石开采总量，规定开采总量保持1.5亿吨/年左右，并从2022年开始实施开采配额制。

资料来源：海关总署，观研天下数据中心整理

2025年中国未碾磨磷灰石进口量从2024的196.87万吨环减至171.35万吨，同比下降 12.96%；进口量环减5.74%，出口仅7.72万吨。其中，埃及仍为我国磷矿石产品最大进口国，占中国进口总量的50%，约旦占比4%。

2021-2025年中国未碾磨磷灰石进出口情况

年份	进口量（万吨）	出口量（万吨）
2021年	0.01	37.33
2022年	3.22	54.85
2023年	94.38	26.64
2024年	196.87	8.19
2025年	171.35	7.72

资料来源：海关总署，观研天下数据中心整理

三、黄磷价格震荡下行，草甘膦成为美国国防关键物资

从下游需求来看，近年来，随着新能源产业的拉动，磷矿需求结构发生显著变化。传统磷肥需求占比降至50%左右，而新能源领域（磷酸铁锂正极材料）对高品位磷矿的需求迅速攀升，成为拉动消费增长的核心引擎，其余需求来自饲料和精细化工领域。

资料来源：观研天下数据中心整理

（一）化肥

中国是全球最大的磷肥生产国，近年来，受“三磷”治理、能耗双控以及环保督察等因素影响，国内磷肥价格和产量出现较大波动，行业通过“三磷整治”(磷矿、磷化工、磷石膏)政策淘汰落后产能超千万吨。

根据国家统计局数据显示，2025年12月全国农用氮、磷、钾化学肥料(折纯)产量578.15万吨，同比增长3.9%，2025年1-12月全国农用氮、磷、钾化学肥料产量为6480.8万吨，累计增长7.1%。

资料来源：国家统计局，观研天下数据中心整理

（二）草甘膦

草甘膦为全球市场份额最大的单品农药，约占据全球除草剂30%的市场份额，占全球农药总用量的15%。草甘膦具有高效、低毒、广谱灭生性等优点，是玉米、大豆、棉花、小麦等主要大田作物的首选除草剂，是重要的农业生产资料。同时，基于其良好的除草效果以及低毒特性，草甘膦也适用于轮种期的农业生产以及果园的除草。

2026 年 2 月 18 日，根据美国白宫网站消息，美国签署了一项行政命令，动用《1950年的国防生产法》（the Defense Production Act of 1950）以及《美国法典》（United States Code）中的部分条款，将元素磷和草甘膦类除草剂列为国防关键物资，以保护元素磷和草甘膦类除草剂的（美国）国内生产。

2025年全球草甘膦产能约118万吨/年，其中，中国产能81万吨/年(占比68.6%)，行业产能集中度较高。目前，国内已将新建草甘膦生产装置列为限制类项目，未来草甘膦新增产能有限。从产量来看，2021年到2025年我国草甘膦产量为先增后降再增趋势，初步估计，2025年我国草甘膦产量约为58.5万吨，同比增长1.21%。

资料来源：观研天下数据中心整理

黄磷是草甘膦、有机磷、阻燃剂、新能源材料等高附加值产品的重要基础工业原料。2025年国内黄磷现货市场价格呈现“前高后低、震荡下行”的格局，全年价格波动具有显著的季节性特征，核心驱动力在于电力成本变化及阶段性供需关系调整。2025年，黄磷新增产能明显提升，贵州中合磷碳、贵州瓮福江山，贵州胜泓威部分产能相继投产，产量过剩明显，但下游需求增量不及预期，市场供需矛盾凸显，价格重心逐步理性回落。