1、我国零食行业增长放缓，但零食量贩增长迅速
根据渠道变化，中国零食行业大致可分为五个阶段：
（1）1995年以前传统零售主导：中国人民刚刚解决温饱问题，受限于收入水平，居民食品消费集中于米面粮油等刚需消费，零食作为非刚需品类居民消费意愿偏低，国内零食零售也以小型百货商店和杂货铺为主，SKU单一。伴随改革开放，成熟的外资品牌陆续落户中国，零食行业进入萌芽期。
（2）1995-2004年现代零售萌芽：外有沃尔玛、家乐福，内有联华、永辉、大润发，内外合力下中国现代化零售开始发展，零食渠道更加多元。外资品牌启蒙下，零食品类也迅速扩展。
（3）2005-2010年零售渠道多样化发展：现代零售高速发展，连锁卖场、超市、便利店等多元渠道齐头并进，同时也出现如盐津铺子、甘源食品等品牌化零食企业。
（4）2011-2020年电商红利时代：移动互联网时代来临，iphone4发布后智能手机快速普及，硬件基础上移动电商迅速崛起。淘宝为引流获客，推出全新淘品牌概念，三只松鼠依托淘宝平台实现爆发式增长，仅用8年便实现收入破百亿。
（5）2021年至今零食量贩逆势扩张：宏观需求偏弱，零食专卖店积极寻求转型，通过整合供应链实现低价格高品质，零食量贩成为高速增长的风口渠道。
由于我国较高的人口基数和越来越好的收入水平，我国零食行业总体一直处于较大的规模，2024年零食行业市场规模达到1.4万亿元，不过总体增速已经明显放缓。
资料来源：观研天下数据中心整理
当前市场呈现"基础品类托底、黑马品类突围、长尾品类蓄势"的三层结构。传统巨头需在存量市场中寻找高端化升级路径(如饼干添加功能性成分)辣条代表的新势力应加速健康化转型以突破品类天花板，魔芋、鹌鹑蛋等细分品类则需通过场景创新实现从"边缘补充"到"主流选择"的跨越。
以来伊份、良品铺子为代表，零食集合店从街边炒货店衍生出品牌连锁店，零食很忙、万辰体系进一步推动零食集合店进入零食量贩业态。零食量贩其核心 DNA 是低价，以品牌标品为例，零食量贩的价格通常可比指导零售价便宜 20%以上。对比良品铺子的门店，零食很忙等零食量贩门店拥有更大店面、更多 SKU、更低客单价，创造了零食消费的全新方式，提升了消费者体验。截止2024年，我国零食量贩市场规模达到1045亿元。
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传统零食销售需要经过层层分销加价才能达到消费者手中，零食量贩连锁品牌通过供应链整合，实现总对总，即从生产厂商采购并直接配送到终端门店，减少多层分销商环节，实现压缩渠道利润。以万数终端门店为基础，量贩品牌方实现大规模采购提升了议价权，进一步实现生产厂商利润压缩。终端门店本身以低价折扣为噱头引流，叠加各种会员日活动回馈消费者，毛利率低于传统零售业态。自此，零食量贩实现了生产、渠道、门店三层的利润压缩，支撑其长久保持低价运行。
零食量贩生意本质为以价换量、高周转，其选址通常位于社区、商业区、学区等以保证重充足的客流。如零食很忙官网的选址参考，社区店需要辐射 5000 户以上成熟社区出入口，商业区店需要在体量 5 万平方米以上的商业项目内。对比各家加盟政策，店铺面积均要求 100 平方米以上，以容纳充足的 SKU。
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2、我国零食量贩已形成双寡头格局，硬折扣策略有望成为行业新的主旋律
当前我国零食量贩门店已突破 4 万家，保持较快的增速，根据测算，我国零食量贩行业饱和门店数可达 8.75 万家，如今已接近半数，行业已经开始出现双寡头格局，鸣鸣很忙和好想来成为市场上的两强品牌。
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在资本的支持下，万辰自 2022 年开始先后整合了吖滴吖滴、来优品、好想来、老婆大人等零食量贩品牌，2024 年门店总数预计达到 1.2 万家。2023 年 11 月，赵一鸣与零食很忙完成合并，后续成立鸣鸣很忙集团并行运作，双方合并后在产品供应链、品牌建设、区域发展协调等方面可产生协同效应，从而提升品牌影响力，2024 年鸣鸣很忙集团旗下零食量贩门店预计达到 1.5 万家，位列行业第一。跑马圈地后，鸣鸣很忙在南方市占率较高，万辰体系在北方市占率较高，双龙格局初步形成。
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硬折扣，是一种通过重构供应链，打造垂直供应链，减少中间环节、降低物流仓储损耗、提高人效等多种方式来降低成本，为商品提供降价空间的零售业态。折扣业态最早诞生于美国，而硬折扣业态起始于二战后的德国，其中奥乐齐最为知名，被誉为“硬折扣鼻祖”。
国内折扣零售业态始于我国加入 WTO 之后，早一批折扣店多因商品供应链过长，折扣空间有限，经营效益不佳，终以闭店收尾。在此之后，硬折扣虽然没有形成连锁化规模，但街头巷尾的 2 元店、5 元店成为硬折扣的一种缩影。2011 年乐尔乐成立，2017 年奥乐齐通过电商进入中国并于 2019 年成立线下门店，2024 年零食量贩品牌宣布转型全品类硬折扣业态，中国“硬折扣”的风又一次吹了起来。
零食量贩头部体系门店集中在新一线以下城市（占比超过 90%），这些城市的消费者对价格更加敏感，是硬折扣连锁的目标群体。
根据观研报告网发布的《中国零食量贩行业发展现状分析与投资前景研究报告（2025-2032年）》显示，随着城镇化、人口老龄化、家庭小型化加剧，零售渠道逐步向面积小型化、社区化的业态转变，零食量贩的店型恰好迎合发展趋势，深耕社区门店。
对于连锁体系而言，规模化至关重要，可以帮助品牌提高招商、管理、采购等多个环节的效率。目前零食量贩门店已有 4 万多家，头部很忙、万辰体系门店数量已经过万，二梯队也均有数千门店，零食量贩招商、管理的经验叠加已形成的品牌价值有望为全品类超市赋能，同时在供应链上实现总对总降低采购成本。
在行业高速发展的几年间，零食量贩品牌均积极布局供应链。目前领先集团的智能仓配中心已经遍布全国各地，实现高效配送，确保全国门店实现次日达，保障货品到店效率，降低物流费用。其中，万辰系在仓储中心数量更胜一筹，2024 年以来其与菜鸟供应链合作开出 10 个“零食仓”，后续将深化仓储供应链合作，探索供应链数字化与自动化，以提升供应链效率。
目前，零食有鸣、爱零食、来优品（万辰旗下）、赵一鸣均推出全品类超市模型，开放加盟。对比零食量贩门店，选址均以社区、农贸市场等附近为主，区别主要为硬折扣的 SKU上增加了日化、纸品等品类（零食占比仍较高），门店面积也更大。价格方面，新增品类的单品价格也非常低廉，实现了全品类硬折扣。
以赵一鸣消费者画像为例，30 岁以下消费者占比约 60%，女性占比约 66%，可大致理解为 30 岁以下女性为消费主力。中国大多数家庭消费由女性完成， 其中 25-45 岁人数占比约 41%，此为最具消费力的女性。日用品、调味品、纸巾等品类的扩充有望吸引 30-45 岁侧重家庭消费的女性消费群体进店，提升客流量。
资料来源：公开资料整理（YM）
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