纯碱市场应用广泛，光伏及房地产行业带动需求增长

2023-08-11 09:11

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纯碱是工业之母，市场应用广泛

纯碱是一种重要的基础化工原料，被誉为“工业之母”，是国民经济不可或缺的基础产品。其化学名为碳酸钠，国际贸易中又名苏打或碱灰。纯碱的下游应用广泛，主要用于平板玻璃、玻璃制品的生产，也广泛用于生活洗涤、酸类中和以及食品加工中。

根据观研报告网发布的《中国纯碱行业发展现状分析与投资前景研究报告（2023-2030年）》显示，纯碱的制备方法主要有化学合成法和天然碱法两种，化学合成法又可分为氨碱法和联碱法。氨碱法生产过程中需用氨作为媒介，原料价廉易得，且生产连续、产品纯度高，但原盐利用率低，排出的废液废渣污染环境；联碱法生产纯碱的同时产出副产品氯化铵，无需投入石灰石、焦炭等反应生成二氧化碳，环境污染较小，但联碱法工艺流程复杂，生产装置建设成本高；天然碱法成本相对较低，生产过程中不涉及其他化工产品，具有绿色环保、低能耗、低成本的特点，但受限于碱矿资源。

纯碱生产工艺、产品分类及用途

资料来源：观研天下数据中心整理

纯碱可分为轻碱和重碱，其主要差别是其物理性能，如松散密度、颗粒大小、形态等，轻质纯碱的密度通常为500~600公斤/立方米，重质纯碱密度为1000~1200公斤/立方米。重质纯碱可以采用天然碱法生产，以天然碱为原料，通过蒸发或碳化生产重质纯碱，或者由轻碱通过水合法或挤压法得到。由于制备需要额外工序，通常单吨重质纯碱相较轻质纯碱贵100-300元。其中重质纯碱多用于平板玻璃、光学玻璃、高级器皿等高档玻璃的制造，轻质纯碱多用于食品、冶炼、印染、化工、医药、日化洗涤用品、玻璃制造等，

从需求来看，纯碱的主要需求领域是浮法玻璃、日用玻璃、光伏玻璃等。2018-2022年，纯碱表观消费量2461万吨、2679万吨、2846万吨、2968万吨以及2961万吨，其中浮法玻璃、光伏玻璃、玻璃包装容器对纯碱的需求位列三甲。光伏玻璃对纯碱需求连续跃升是纯碱需求格局变化的关键驱动因素。

数据来源：卓创资讯，隆众资讯，观研天下数据中心整理

光伏行业高景气，拉动纯碱需求

全球可再生能源整体需求强劲，世界各主要区域的能源政策环境趋于利好，支持包括光伏在内的新能源蓬勃发展。全球气候变暖的背景下，大力发展可再生能源已成为全球共识，多个国家和地区明确提出了“碳中和”的方案和目标，世界各主要区域的能源政策环境趋于利好，大力发展可再生能源成为全球能源低碳转型的主导方向。2022年3月31日，在布鲁塞尔举办的太阳能峰会上，SolarPowerEurope向欧盟能源专员KadriSimson提交了《RaisingSolarAmbitionfortheEuropeanUnion’sEnergyIndependence》建议书。该建议书中提到，鉴于俄乌紧张局势和日益严重的气候危机，考虑到光伏扩张的真正潜力，在加速情景下2030年欧盟光伏累计装机规模将超过1TW，远高于在俄乌冲突前的装机预期，即2030年光伏装机达到672GW。根据中国光伏行业协会数据统计，欧盟2022年新增装机预计超过40GW，同比增长超50%。其他市场的光伏需求也多点开花，其中，巴西2022年新增装机10.56GW，同比增加98.11%；印度新增装机13.96GW，同比17.45%。另外，美国市场由于政策端的不确定性，光伏装机低于预期，但是，其他市场的强劲需求抵消了美国方面的下滑。

数据来源：CPIA，中国光伏协会，观研天下数据中心整理

根据工信部发布2022年光伏压延玻璃行业运行情况。2022年，全国光伏压延玻璃行业总体呈现“产能产量大幅增长、价格低位运行”的运行态势。产能产量方面，全国光伏压延玻璃在产企业40家，共计128窑442条生产线，产能8.4万吨/日。全年光伏压延玻璃累计产量1606.2万吨，同比增加53.6%；中国建筑玻璃与工业玻璃协会发布数据显示，2023年1-6月，光伏压延玻璃累计产量1156.5万吨，同比增加68.7％，未来光伏装机量会维持增长趋势，光伏玻璃需求有望持续上涨，从而拉动纯碱需求上行。

数据来源：工信部，观研天下数据中心整理

国家出台刺激政策，地产资金链修复下竣工需求有望释放

国内房地产景气度低迷，国家出台刺激政策。2020-2022年国内房地产行业景气度跌入低谷，根据国家统计局数据，2022年房地产开工面积为仅为111632.04万平方米，同比减少43.87%，房地产竣工面积为仅为55708.82万平方米，同比减少45.07%，为近十年来的低点。2022年11月，国家为刺激房地产提出“三支箭”的政策组合，以求改变行业景气度：央行和银保监会正式发布金融支持房地产行业“16条”新政，新政从六个方面对房地产行业融资进行全面支持；在人民银行的支持和指导下，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资；证监会恢复上市房企和涉房上市公司再融资，允许上市房企非公开方式再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务，时隔多年之久，上市房企再融资通道重新打开。预计2023年密集的政策组合拳实施之后，房地产行业景气度有望改善。

房地产相关政策

时间	部门	文件/会议	政策内容
2022/7/28	中共中央	中央政治局会议	要稳定房地产市场，坚持房住不炒定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。
2022/8/19	住建部、财政部、央行	-	完善政策工具箱，通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付；此次专项借款精准聚焦“保交楼、稳民生”，严格限定用于已售、逾期、难交付的住宅项目建设交付，实行封闭运行、专款专用。有关部门强调在做好“保交楼、稳民生”工作的同时，对逾期难交付背后存在的违法违规问题，依法依规严肃查处，对项目原有预售资金被挪用的，追究有关机构和人员责任。
2022/8/31	-	国务院常务会议	支持刚性和改善性住房需求，地方要“一城一策”用好政策工具箱，灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款。
2022/9/29	央行、银保监会	《关于阶段性调整差别化住房信贷政策的通知》	对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降底前，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限。符合条件的城市可自主决定的城市，在2022年阶段性维持、下调或取消当地首套住房商业性个人住房贷款利率下限。
2022/9/30	财政部、税务总局	《关于支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告》	宣布自2022年10月1日至2023年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。
2022/11/8	银行间市场交易商协会	-	支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。“第二支箭”由人民银行再贷款提供资金支持，委托专业机构按照市场化、法治化原则，通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式，支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。
2022/11/23	央行、银保监会	《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》	涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度六大方面共十六条具体措施。
2022/11/28	证监会	-	恢复涉房上市公司并购重组及配套融资；恢复上市房企和涉房上市公司再融资；调整完善房地产企业境外市场上市政策；进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用；积极发挥私募股权投资基金作用。
2022/12/14	中共中央、国务院	《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》	促进居住消费健康发展。坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，加强房地产市场预期引导，探索新的发展模式，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制，支持居民合理自住需求，遏制投资投机性需求，稳地价、稳房价、稳预期。
2022/12/16	-	中央经济工作会议	确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求

资料来源：观研天下数据中心整理

平板玻璃与房地产相关，预计刺激政策逐步出台，房地产市场有望触底复苏，带动平板玻璃市场供给和需求增长。根据统计数据，2019年平板玻璃产量为4675.47万吨，测算对应纯碱需求量为1075.36万吨，近年来平板玻璃产量略显颓势，但随着旧房改造政策与房地产政策刺激房地产行业的复苏，预计2023-2025年复合增速为0.11%，2025年平板玻璃产量5070.84万吨，对应纯碱需求量为1166.29万吨。