2022年全球赤藓糖醇供需现状分析：需求持续速涨 我国产能继续扩张

一、赤藓糖醇产品特性

赤藓糖醇是所有糖醇中唯一利用微生物技术生产的一种天然零热量甜味剂，更符合消费者对于天然、安全的需求。目前，赤藓糖醇的生产方法主要有生物提取法、化学合成法和微生物发酵法，其中微生物发酵法是目前的主流生产方式，为葡萄糖经菌株发酵生产，原料主要包括葡萄糖以及用于生产葡萄糖的玉米淀粉糖和玉米，以及铵盐、酵母浸膏等辅料。

种种研究结果已证明赤藓糖醇应用于食品安全无毒，且由于人体内没有代谢赤藓糖醇的酶系，赤藓糖醇进入人体后，不参与糖的代谢，大部分随尿液排出体外，几乎不会产生热量和引起血糖的变化，糖尿病患者也可以食用。

根据观研报告网发布的《中国赤藓糖醇行业发展深度分析与未来前景调研报告（2022-2029年）》显示，热量上，赤藓糖醇因其代谢路径特殊，相较其他糖醇热量极低，卫生部发布的《预包装食品营养标签通则》明确指出：建议赤藓糖醇能量系数为0kJ/g，其他糖醇的能量系数为10kJ/g。同时，赤藓糖醇在主流糖醇甜味剂中人体耐受性最高。

赤藓糖醇与其他甜味剂产品对比

资料来源：观研天下整理

因此，与山梨糖醇、木糖醇、麦芽糖醇和甘露糖醇相比，赤藓糖醇具有耐受量大，安全性高、冷甜效果和低吸湿性、零热值等优点。

赤藓糖醇是国际公认的安全食糖替代品，近年来，随着人们健康意识的提高及肥胖病、糖尿病等现代病问题的日益突出，全球范围内的控糖、减糖趋势日益明显，直接带动了赤藓糖醇市场规模的进一步扩大，市场需求也保持持续增长态势。

赤藓糖醇主要优点及特性

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二、赤藓糖醇供应情况分析

1、全球赤藓糖醇产量

随着行业景气度的提升，全球赤藓糖醇产量自2017年开始迎来爆发式增长。全球产量从2017年的5.1万吨涨至2019年全球产量约为8.5万吨，同比增长25.0%，涨幅高达66.7%。2020年赤藓糖醇在全球甜味剂总产量份额中占比达到24%。

全球赤藓糖醇的产能主要集中在我国的几家头部企业，如果加上国外厂家和部分小厂家，预计2022年全球赤藓糖醇现有产能在22万吨左右，而未来3-5年新增产能26万吨左右。以80%的产能利用率计算，2022年产量可达17.6万吨，与需求基本匹配。

数据来源：观研天下数据中心整理

2、中国赤藓糖醇产量

2015-2017年间，我国赤藓糖醇总产量稳定在1.9万吨左右，2018年，我国赤藓糖醇总产量涨幅几乎成倍增长，至2019年增长到5.1万吨，2015-2019年复合增长率达53.1%，成为产量增速最高的甜味剂，占全国非蔗糖甜味剂产量份额比例达到24%。2020年我国赤藓糖醇产量再上台阶，产量约为8.0万吨，同比增长73%。

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2018年来，随着赤藓糖醇进入大众视野，饮料厂商对赤藓糖醇的需求猛增，且由于赤藓糖醇毛利率较高，而淀粉糖企业产品利润较低，使得赤藓糖醇新老玩家开始迅速新增产能。

三元生物、诸城东晓、保龄宝等赤藓糖醇老厂商先后实施产能扩张，而以丰原药业、玉星生物、浙江华康等为代表的新投资者已筹划或实施新建赤藓糖醇产能计划跑步进场。

截止2021年底，国内主要赤藓糖醇生产厂家合计产能约为18.5万吨，计划新增产能26万吨，未来3-5年内我国赤藓糖醇产能将达到44.5万吨。假设未来3-5年新增产能全部是国内主要厂商，其他厂商产能不变，全球赤藓糖醇产能48万吨左右。

2021国内主要生产商赤藓糖醇产能及新增情况（万吨）

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3、赤藓糖醇行业集中度分析

赤藓糖醇的进入壁垒较高，行业集中度较高，2019年行业CR3达到74%，CR5则接近95%。目前，赤藓糖醇主要生产厂家国内有三元生物、保龄宝、诸城东晓，国外主要有嘉吉公司和JBL公司等，我国已成为全球赤藓糖醇制造中心。

2019年中国赤藓糖醇产量占世界总产量半数以上，外销占比超过80%，预计2022年我国产量占比还将进一步提高至80%以上。

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截至2021年，我国三元生物拥有赤藓糖醇产能8.5万吨，是全球赤藓糖醇行业内产能和产量最大、市场占有率最高的企业。随着我国玉峰集团、丰原药业等新入局者的加入，全球赤藓糖醇的竞争格局发生较大变动，我国产能占比进一步提高。

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三、赤藓糖醇需求分析

赤藓糖醇下游主要包括食品饮料行业如无糖饮料、糖果巧克力、调味糖、餐桌糖等等，另外其也可以用于部分化妆品制品和化工类制品生产。从需求的增量市场角度来看，赤藓糖醇消费量上涨迅速，中国赤藓糖醇消费量未来空间巨大，2019年涨幅接近100%，赤藓糖醇占中国非蔗糖甜味剂市场总产值的份额从2015年的4.0%增长到2019年的6.4%，份额占比有望进一步提高。

但欧美等较发达国家是目前主要市场，国内赤藓糖醇整体消费量仍低于欧美国家。若使用2019年中国和美国赤藓糖醇总消费量除以当年本国总人口得到分别得到2019年两国人均赤藓糖醇消费量，若估计2025年我国人均赤藓糖醇消费量达到美国2019年的水平，则年均复合增长率约应为27%，则可预算2025年中国赤藓糖醇市场空间为13.082万吨，2025年为31.72万吨。

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在“爆款”元气森林带动的无糖潮流下，赤藓糖醇市场培育已见成效，众多厂商推出添加赤藓糖醇的饮料，众多头部的现制茶饮品牌也纷纷为消费者提供了“零卡”糖的选项。赤藓糖醇方案与其他方案相比，在无糖饮料市场竞争中已领先一个身位。

当前赤藓糖醇主要添加在饮料中，但是其产品特性决定了未来赤藓糖醇不仅可以用到糖果饼干等含糖食品中，甚至可以取代白糖进入家庭消费领域。2019年我国糖消费量约为1580万吨，且全球蔗糖消费量在巨大基数上保持低速平稳增长，从代糖角度，假设未来赤藓糖醇能代替5%的白糖市场，那么国内潜在需求空间有望达到80万吨。

预计在下游厂商的带动下，赤藓糖醇未来几年行业有望进一步提速，行业市场发展空间可观。（xlx）