我国美妆行业多家国货品牌线上销售占比超九成 珀莱雅营收领跑 巨子生物成利润冠军

产业链来看，我国美妆行业产业链上游主要包括化妆品原材料和包装材料，原材料包括油脂、粉质、胶质、活性剂等，包装材料包括纸质、玻璃、塑料、铝包装等；中游为美妆产品生产制造；下游为销售渠道和最终消费者，销售渠道主要分为线上和线下两种渠道。

资料来源：公开资料、观研天下整理

主要企业来看，当前我国美妆市场主要企业有珀莱雅、上美股份、贝泰妮、上海家化、巨子生物、水羊股份、毛戈平、逸仙电商、丸美生物、华熙生物等。企业业绩来看，2024年珀莱雅与上美股份营收相差近40亿元，珀莱雅以107.78亿元的营收领先其他企业，创下国货品牌新纪录；巨子生物为盈利最大企业，净利润为20.62亿元。

2024年国内美妆上市公司十强业绩情况

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历年对比来看，2020-2024年间，国内美妆上市公司十强排名格局演变明显。上海家化在2020年至2022年持续位居榜首，但2023年起被珀莱雅超越，2024年珀莱雅继续稳居第一；逸仙电商从早期第二名的位置逐渐下滑至2024年的第八名。整体而言，行业头部企业竞争激烈。

2020-2024年国内美妆上市公司十强排名情况

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平均营收及入围门槛来看，2024年国货美妆上市公司十强平均营收首次突破50亿元大关，达51.58亿元，每年营收平均涨幅约为4亿元；入围门槛创新高，为25.7亿元，平均每年涨幅为2.76亿元。

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线上渠道占比来看，美妆国货品牌以线上为主战场。其中，2025年上半年珀莱雅、上美股份线上销售占比超九成，而丸美股份线上占比超八成，贝泰妮和巨子生物（只统计了直销模式收入）接近七成。

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销售费用占比来看，2025年上半年上美股份及丸美股份美妆销售费用占营收比例超50%。其中，上美股份营销较为激进，2025年上半年销售费用增长与营收增幅成正比，增长137.1%，占总营收比重57.6%。

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