数据显示，2020年中国休闲零食市场规模为7749亿元，2015-2020年CAGR为6.6%，其中坚果炒货板块市场规模1415亿元，行业占比为18%。
资料来源：观研天下整理
根据观研报告网发布的《中国坚果炒货行业现状深度研究与发展前景分析报告（2022-2029年）》显示，由于坚果炒货行业进入门槛相对较低，呈现若干全国性品牌和众多区域性品牌共存的特征。行业集中度较低数据显示,2020年坚果炒货行业CR5仅为9.31%,集中度提升空间巨大，行业龙头主要是洽洽食品、良品铺子、三只松鼠等品牌
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1、三只松鼠
从产品来看，2022H1实现营业收入41.14亿元，同比下降21.80%，其中坚果/烘焙/综合/其他分别实现营收23.65/6.06/4.90/6.53亿元，同比-16.05%/-22.32%/-27.08%/-34.15%。
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从销售渠道来看，线上渠道:2022上半年第三方电商平台实现收入30.13亿元，同比-16.79%。其中天猫/京东营收分别为11.97/11.19亿元，同比-25.56%/-21.64%。
| 营业收入 | 同比 | |
| 第三方电商 | 30.13亿元 | -16.79% |
| 其中：天猫平台 | 11.97 | -25.56% |
| 京东平台 | 11.19 | -21.64% |
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线下渠道:2022上半年线下实现收入10.69亿元，同比-30.22%。其中1)投食店收入3.39亿元，同比-36.87%，截至2022年上半年末门店数量为85家，净减少55家。2)联盟店收入2.98亿元,同比-17.91%,门店数量净减少145家至780家。3)新分销渠道收入4.32亿元，同比-31.65%。
| 营业收入 | 同比 | 门店数量 | |
| 投食店 | 3.39亿元 | -36.87% | 85 |
| 联盟店 | 2.98亿元 | -17.91% | 780 |
| 新分销渠道 | 4.32亿元 | -31.65% | - |
| 线下渠道合计 | 10.69 | -30.22% | - |
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2、洽洽食品
2022H1洽洽食品实现营业收入26.78亿元，同比增长12.49%。其中2022Q1/Q2分别实现营业收入14.32/12.46亿元，同比增长3.86%/24.38%。
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| 营业收入 | 同比 | 毛利率 | 同比 | |
| 2022Q1 | 14.32亿元 | 3.86% | 30.86% | 0.18pct |
| 2022Q2 | 12.46亿元 | 24.38% | 27.48% | -2.85pct |
| 2022H1 | 26.78亿元 | 12.49% | 29.29% | -1.25pct |
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分产品来看，22H1葵花子、坚果类、其他产品营业收入18.44/5.25/3.09亿元，营收占比68.86%/19.59%/11.55%，同比增长14.29%/13.77%/1.10%。
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22H1葵花子、坚果类产品毛利率31.56%/25.72%,同比-0.42pct/+0.24pct。
| 毛利率 | 同比 | |
| 葵花子 | 31.56% | -0.42pct |
| 坚果类 | 25.72% | 0.24pct |
| 其它 | 21.78% | - |
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分地区来看，东方区营业收入较同期增长42.64%，主要系上海、山东、安徽等地区收入增长较快所致。
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22H1南方区、北方区、东方区、电商毛利率32.27%/30.05%/31.76%/16.75%，同比+2.21%/-0.10%/+2.18%/-1.57%。
| 地区 | 毛利率 | 同比 |
| 南方区 | 32.27% | 2.21pct |
| 北方区 | 30.05% | -0.1pct |
| 东方区 | 31.76% | 2.18pct |
| 电商 | 16.75% | -1.57pct |
| 其他 | 15.36% | - |
资料来源：观研天下整理（YYJ）
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