内需温和修复、出口强势增长 我国工程机械迎来结构性复苏新阶段 电动化加速落地

一、我国工程机械行业景气持续回升，多品类销量实现同比增长

工程机械，通常也称为建筑机械或施工机械，是各类工程建设中不可或缺的技术装备，是国民经济发展的基础性、战略性支柱产业，涵盖挖掘机、装载机、平地机、汽车起重机、履带起重机、随车起重机、塔式起重机、叉车、压路机、摊铺机、高空作业车、工业车辆等多个品类，广泛应用于基建、矿山、物流等多个领域。

根据观研报告网发布的《中国工程机械行业发展趋势分析与未来投资预测报告（2026-2033年）》显示，2025年，受国内需求企稳回升与海外市场持续扩张的双重拉动，我国工程机械行业实现内外需共振发展，整体景气度稳步提升。从品类表现来看，土方机械、路面机械、大型起重设备、叉车等多数品类实现同比增长，塔式起重机、升降工作平台受房地产及工地租赁需求低迷影响出现下滑，行业呈现基建链高景气、地产链持续偏弱的分化格局。

进入2026年一季度，行业复苏态势延续，整体展现出较强韧性。其中，挖掘机、装载机、平地机、汽车起重机、履带起重机增速较2025全年进一步提升，压路机、摊铺机维持高位增长，叉车行业稳健向好；塔式起重机跌幅明显收窄，升降工作平台由大幅下滑转为小幅正增长，高空租赁市场边际企稳。

2025-2026年一季度我国工程机械主要品类销量及增速（单位：台）

数据来源：中国工程机械工业协会

总体来看，当前我国工程机械行业已走出下行周期，需求结构持续向重大工程、矿山基建、高端大型化设备集中，行业发展质量稳步提升。同时行业需求结构优化、高端化趋势明确，大型设备占比持续上行，中小地产配套设备需求仍处于修复低位。

二、国内市场：“两重”“两新”等政策带动下进入复苏通道,市场呈现温和分化特征

具体从国内市场来看，2025年以来，在“两重”“两新”（“两重” 指重大国家战略、重大工程项目；“两新” 指新型基础设施、新型城镇化，是2025年以来国内基建投资加码的核心政策抓手）等政策带动下，国内工程机械市场进入复苏通道。从核心品类表现来看，与基建紧密相关的挖掘机、装载机、平地机、摊铺机、履带起重机等设备，均实现两位数及以上的高速增长；叉车市场保持稳健增长，高空作业车表现尤为亮眼。而塔式起重机、升降工作平台，则受房地产施工低迷的拖累，销量出现大幅下滑，成为全年市场的主要短板。

进入 2026 年一季度，受年初基建开工节奏阶段性放缓、淡季效应、地产链修复不及预期等因素影响，国内工程机械市场复苏动能边际降温，景气度有所回落，市场呈现温和分化运行特征。与2025年全年相比，挖掘机、装载机的销量增速明显回落；平地机、压路机、摊铺机、随车起重机、传统内燃仓储叉车、高空作业车等品类，销量由2025年的增长转为同比下降。与此同时，汽车起重机需求边际回暖（主要受益风电吊装、重大工程吊装需求放量）；塔式起重机、升降工作平台内销跌幅持续收窄，表明房地产产业链虽仍处于低迷区间，但下行压力有所缓解、基本面逐步企稳。

2025-2026年一季度我国工程机械主要品类内销量及增速（单位：台）

数据来源：中国工程机械工业协会

三、海外市场：从边际补充到核心引擎，目前已成为我国工程机械市场重要增长极

海外市场方面，受益于全球城镇化、工业化持续推进，以及 “一带一路” 倡议深度落地、国产设备全球竞争力提升，2025年至 2026 年一季度我国工程机械出口整体保持稳健向好运行态势。尽管随车起重机等少数细分品类出现阶段性短期波动，但行业整体复苏动能强劲，有效对冲 2026 年一季度国内内需景气回落带来的下行压力。尤其2026年一季度工程机械出口景气度显著上行，增速大幅优于国内内需市场，行业内外需分化特征进一步凸显。

2025-2026年一季度我国工程机械主要品类海外市场销量及增速（单位：台）

数据来源：中国工程机械工业协会

数据来源：公开数据，观研天下整理

数据来源：公开数据，观研天下整理

得益于海外市场渗透率持续提升，出口已从早期市场边际补充，转变为我国工程机械行业增长核心驱动引擎，是国产主机厂业绩增长最重要支撑极。以挖掘机、装载机两大核心品类为例：2026 年 1-3 月我国挖掘机累计销量 73336 台，其中出口 33757 台（含电动挖掘机 60 台），出口占比达 46%；装载机累计销量 38325 台，其中出口 19648 台（含电动装载机 714 台），出口占比高达 51.3%，海外市场对行业增长的支撑作用已十分突出。

从收入结构&盈利水平看，海外市场的重要性也在显著提升，并形成高收入占比、高毛利率的优质结构：（1）收入结构：2021年以来，三一、徐工、柳工、中联等主机厂海外收入占比提升迅猛，截至2025H1已普遍位于45%–60%区间。（2）盈利水平：2025H1四家主机厂海外毛利率普遍在 24%–31%区间内，明显高于国内的 16%–24%，价差优势突出。

资料来源：公开资料

数据来源：公开数据，观研天下整理

“一带一路”区域已成为我国工程机械出口增长的核心阵地。2025年我国工程机械出口额同比增长14%，其中“一带一路”区域占比达66%；2026年前两个月，我国工程机械对“一带一路”共建国家出口额占全部出口额的43.4%，同比增长24.6%，充分体现了“一带一路”倡议对出口的拉动作用。

数据来源：公开数据，观研天下整理

四、当前我国工程机械电动化渗透率已实现阶段性提升，供电方式日趋多样

电动化是工程机械行业高质量发展的重要方向，也是实现矿山设备智能化、无人化的前提条件。当前，我国工程机械电动化渗透率已实现阶段性提升，核心得益于两大因素：一是电动化经济性凸显，随着锂电产业链持续降本，电池成本显著下降，2024年工程机械用磷酸铁锂电池Pack价格已降至800-1000元/kWh。以主流5吨电动装载机为例，市场售价已从100+万元降至约60万元，典型工况下其年使用成本远低于燃油机，且购置成本差距仅约20万元，通常不到一年即可实现回本，经济效益显著；二是工况适配性强，电动化设备多应用于充电条件良好的封闭、固定场景，如港口物流、砂石骨料和市政工程等领域，这些领域在装载机、叉车、高机等设备的下游应用中占比高，具备较强的转型优势。以装载机为例：2026年1-2月我国销售电动装载机5132台，同比增长113%，渗透率达24%。

市场主流5吨电动/柴油装载机综合使用成本对比

资料来源：公开资料，观研天下整理

2025年我国工程机械主要产品电动化率统计

资料来源：工程机械行业协会，观研天下整理

资料来源：公开资料，观研天下整理

目前，我国工程机械电动化已形成拖电、混动、纯电、换电、MW级超充、架线式充电等多种供电方式并存的格局，覆盖从固定小范围作业到大型露天矿等多种场景，有效解决了不同工况下的充电需求，为电动化推广奠定了基础。如拖电依赖外部电缆，适合固定场景，成本低但灵活性受限；混动作为过渡方案，结合燃油与电池优势，可提升续航和动力效率；纯电虽能够实现零排放、适应多种工况，但续航和充电仍有挑战；换电通过移动换电站提高充电效率和成本优势，但对机械规模和标准化结构有较高要求；MW 级超充技术充电速度快，可大幅缩短停机时间。

目前市场上主流供电方式

资料来源：公开资料，观研天下整理（WW）