全球奢侈珠宝行业韧性强劲 “三高”特征下头部效应加剧 中国市场成品牌必争之地

一、奢侈珠宝是个人奢侈品行业重要分支，市场韧性强劲

奢侈品指的是超出人们生存与发展需要范围的、具有独特、稀缺、珍奇等特点的消费品。奢侈珠宝是个人奢侈品行业重要分支，市场韧性强劲。2024 年，全球个人奢侈品行业遭遇 15 年来首度下滑，市场规模达 3640 亿欧元，同比减少 1.36%；其中奢侈服饰、奢侈皮具、奢侈鞋履、奢侈手表均大幅“跳水”，而奢侈珠宝坚挺，展现强劲市场韧性。

数据来源：观研天下数据中心整理

数据李媛：观研天下数据中心整理

二、“三高”特征突出，奢侈珠宝头部效应进一步加剧

根据观研报告网发布的《中国奢侈珠宝行业发展趋势分析与投资前景预测报告（2026-2033年）》显示，源于品牌长期积累的溢价能力和其在营销、门店体验等方面的高投入，奢侈珠宝高毛利率、高费率、高利润率的“三高”特征突出。以珠宝业务占比近7成的历峰集团为例，2024财年其整体毛利率达到68%，销售费用率约35%，运营利润率为23%，而核心珠宝业务的运营利润率更是高达33%，毛利率预计超过70%。

奢侈珠宝之所以能够维持其本身的高端地位，主要在于其十分稀有且足够独特。现阶段奢侈珠宝品牌通过严格渠道管控（如仅限专卖店销售）、限量发售（如年度高级珠宝系列）及持续提价（年均涨幅5%-10%）强化稀缺性，使得头部效应进一步加剧。

2024年全球奢侈珠宝CR5达42.6%，其中重奢珠宝定价更为高昂，其消费群体消费能力和社会地位均强于轻奢珠宝，处于市场主导地位。2024年全球奢侈珠宝市占率前五品牌中仅有潘多拉为轻奢品牌，其余四家（卡地亚、蒂芙尼、梵克雅宝、宝格丽）皆为重奢品牌。

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三、稀缺性经营策略使专卖店为奢侈珠宝主要销售途径，但在疫情推动下线上销售渠道占比显著提升

受奢侈珠宝高端品牌形象和维护稀缺性的经营策略影响，线下渠道依旧是奢侈珠宝销售的主要途径。根据数据，2024 年全球奢侈珠宝线下销售渠道占比83%，其中专卖店占比 62%，百货公司占比 21%。疫情影响下，全球奢侈珠宝线上销售渠道占比自 2020 年来显著提升，2024 年达 17%，相较 2019 年提升 7pct。

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四、中国个人奢侈品市场展现广阔前景，成奢侈珠宝品牌必争之地

随着经济的发展，富裕阶层规模不断提升，中国个人奢侈品市场展现出广阔前景，成为奢侈珠宝品牌的必争之地。

从市场格局来看，蒂芙尼、卡地亚、梵克雅宝组处于中国大陆市场的第一梯队，这三大品牌2023年珠宝零售额均突破80亿元。其中，蒂芙尼以126亿元的零售额领跑，其在中国大陆拥有42家门店，单店年均零售额（含税）达3亿元；卡地亚零售额118亿元，48家门店创造了2.5亿元的单店效益；梵克雅宝虽门店数量仅31家，但凭借高客单价，单店年均销售额仍达到2.8亿元。

除第一梯队外，宝格丽、尚美巴黎等品牌也在积极拓展中国市场。宝格丽在中国大陆拥有53家门店，2023年珠宝零售额约42亿元；尚美巴黎则以32家门店实现8.3亿元的零售额，虽然单店效益与第一梯队有差距，但凭借王室历史背书和精致设计，也吸引了不少追求小众高端的消费者。

值得注意的是，中国消费者对品牌文化和设计寓意的关注度越来越高，像麒麟此类融入中国传统文化元素的品牌，以及梵克雅宝四叶草、宝格丽蛇形等带有美好寓意的系列，更易获得市场认可。

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