我国DMF行业开工率持续低于50% 产能过剩矛盾凸显出口“量增价跌”

2025-05-14 09:42

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前言：

2022-2023年我国DMF行业经历扩能潮，2023年产能同比大增60.75%。不过到2024年其产能增长大幅放缓，同比增长仅2.91%。虽然我国DMF产能持续上升，但需求端却未能同步跟进，导致产能过剩明显，供需矛盾加剧。2023-2024年间，行业开工率持续低于50%，价格也一路下行。出口方面，我国DMF出口呈现“量增价跌”态势，2024年出口量同比增长21.74%，出口均价则同比下跌17.80%。

1.我国DMF下游消费以PU浆料为主

根据观研报告网发布的《中国DMF行业现状深度分析与投资前景研究报告（2025-2032）》显示，DMF（N,N-二甲基甲酰胺）是一种重要的化工原料，也是一种性能优良的溶剂。其具有沸点高、凝固点低、化学和热稳定性好等特点，能和水及大部分有机溶剂互溶，也被称为化工领域的“万能溶剂”。

DMF产业链上游包括二甲胺、一氧化碳和甲醇钠等原材料；中游为DMF生产，其是以甲醇钠作为催化剂，将一氧化碳与二甲胺在120℃、1.8MPa下合成而得；下游为应用领域，包括PU浆料、农药和医药中间体、电子、食品、染料等领域。从下游应用结构来看，PU浆料是我国DMF最主要的消费领域，2021年占比超过55%，其终端产品包括服饰、鞋帽、家具、箱包等日常消费品，需求与宏观经济景气度高度相关。

资料来源：观研天下整理

数据来源：观研天下整理

2.DMF产能逐年递增，但增速显著放缓

2020年浙江江山18万吨DMF装置的关停对市场供给端造成显著冲击，导致DMF供应趋紧并推动价格持续攀升，2021年市场主流价格冲破1万元/吨大关。这一价格上涨趋势带动行业利润水平居高不下，进而刺激企业纷纷加大对DMF产线的投资力度。在此背景下，自2022年起我国DMF行业迎来扩能潮，2023年产能大幅上升至172万吨，同比增长60.75%；不过随着投产高峰期结束，到2024年其产能增长大幅放缓，约为177万吨，同比增长仅2.91%。

数据来源：金联创、生意社、观研天下整理

3.DMF供给格局集中，华鲁恒升产能领先

当前，我国DMF供给格局集中，近三年产能CR3始终保持在55%以上的较高水平。2023年，随着华鲁恒升（新增15万吨产能）、鲁西化工（新增20万吨）和江西心连心（新增10万吨）三大龙头企业同步扩产，行业集中度进一步提升至59.88%。进入2024年，在头部企业完成上一轮扩产周期后，叠加贵州天福化工等新竞争者进入市场，行业集中度出现小幅回调，CR3微降至58.19%。从企业格局来看，华鲁恒升长期占据行业龙头地位，2024年产能达48万吨，占全国总产能的27.12%，稳居第一；鲁西化工以19.77%的产能占比位居第二。这两家头部企业合计贡献近半产能，展现出较强的市场主导力。

数据来源：观研天下整理

4.DMF开工率不足50%，价格下跌

值得关注的是，我国DMF行业近年来呈现出明显的“扩张-过剩”发展特征。虽然我国DMF产能持续上升，但需求端却未能同步跟进，PU浆料、染料等传统下游领域受宏观经济环境影响增长乏力，导致产能过剩明显，供需矛盾加剧。2023-2024年间，我国DMF行业整体开工率持续低于50%。在此背景下，2023年和2024年我国DMF价格一路下行。以行业龙头华鲁恒升为例，2021年在供应紧张时期，其DMF市场均价攀升至13206元/吨的高位；然而随着产能过剩，其市场均价持续走低，至2024年降至4834元/吨，较2021年峰值下跌63.4%，价格腰斩过半。这种剧烈的价格波动不仅反映了DMF行业典型的周期性特征，更凸显出当前市场面临的结构性挑战。未来行业要实现健康发展，一方面需要合理控制产能扩张节奏，避免盲目投资；另一方面亟需加快新兴应用领域的市场培育，拓展新的需求增长点，以促进供需关系的再平衡。

数据来源：华鲁恒升年报、观研天下整理

数据来源：Wind等、观研天下整理

5.DMF出口呈现“量增价跌”态势

我国是全球最大DMF生产国，早已实现自给自足，近年来其进口量始终很小，不超过0.2万吨。相比之下，其出口较多，且自2023年起逐年递增，2024年约为12.88万吨，同比增长21.74%。这一增长主要得益于两方面因素：从供给端看，国内产能过剩促使企业积极开拓国际市场；从需求端看，东南亚制造业发展带来的PU浆料基础需求增长，以及欧盟电子产业对高纯度DMF的稳定采购，共同构成了出口增长的主要动力。值得注意的是，近年来我国DMF出口均价呈现先扬后抑走势，2024年降至4425.68元/吨，同比下跌17.80%。这一变化主要源于国际市场竞争加剧，特别是印度等新兴生产国凭借成本优势抢占中东市场，迫使我国出口企业不得不下调报价以维持市场份额。这种“量增价减”的出口格局，既反映了我国DMF产业的国际竞争力，也凸显出在全球产能扩张背景下所面临的价格压力。