1、化工原料在润滑油添加剂成本结构中占比极高
根据观研报告网发布的《中国润滑油添加剂行业发展趋势分析与未来前景研究报告（2025-2032）》显示，润滑油添加剂是一种或多种化合物,其生产原材料为化工原料，如基础油、聚异丁烯、烯烃、重烷基苯、醇类等。原材料在润滑油添加剂成本结构中占比较大，达90%。近年来，我国石油化工行业发展迅猛，大多数基础化工原料都能够充分满足国内润滑油添加剂生产的需求。整体来看，化工原料在全球以及中国的供需处于平衡状态，供应比较稳定。
数据来源：观研天下整理
2、全球润滑油添加剂行业供应高度集中，主要由少数国际企业主导
润滑油添加剂行业属于典型的资本密集型产业，在研发、生产与销售各环节均面临显著的资金壁垒。生产设备与设施的建设需要大规模资金投入，企业运营须具备一定规模的资金用于周转，并且通常还需对主要原材料预留一定数量的安全库存，所以润滑油添加剂生产企业需要大量资金以维持研发、生产、和运营周转，构成进入该行业的重要资金门槛。
目前，全球润滑油添加剂行业集中度逐步提高，逐步形成由路博润（Lubrizol）、润英联（Infineum）、雪弗龙奥伦耐（Chevron Oronite）和雅富顿（Afton）四家国际知名企业主导的市场竞争格局，占据全球约85%的添加剂市场份额。
全球四大润滑油添加剂企业基本情况
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公司名称 |
成立时间 |
总部 |
核心业务 |
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路博润 |
1928年 |
美国俄亥俄州 |
路博润的优势在于复合剂品种齐全，基本上能为所有主要门类的润滑油提供相应的复合剂。主要产品有发动机油复合剂，车辆传动系统用油复合剂，液压油、工业齿轮油、汽轮机油等工业油复合剂以及金属加工油复合剂。 |
|
润英联 |
1999年 |
英国 |
润英联在车用润滑油添加剂方面比较有竞争优势。主要产品有汽油机油复合剂、柴油机油复合剂、船用油复合剂、车辆传动系统用油复合剂。 |
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雪佛龙奥伦耐 |
1917年 |
美国加利福尼亚州 |
雪佛龙奥伦耐公司在复合剂方面有很强的实力，主要产品有汽油机油复合剂、柴油机油复合剂、天然气发动机油复合剂、铁路机车及船用油复合剂以及抗磨液压油复合剂。 |
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雅富顿 |
2004年 |
美国弗吉尼亚州 |
雅富顿主要产品有汽油机油复合剂、柴油机油复合剂、铁路机车及船用油复合剂、车辆传动系统用油复合剂，在工业油方面，主要产品有液压油、工业齿轮油、拖拉机油及润滑脂复合剂。 |
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3、我国润滑油添加剂行业国产提升空间大
我国润滑油添加剂行业起步相对较晚，国产企业在市场份额方面仍有较大的提升空间。目前，我国润滑油添加剂产能约有100万吨，外资企业产能占比约36%。其中，路博润在珠海拥有23.8万吨的产能，润英联在张家港建有10万吨的产能，雪佛龙奥伦耐在宁波拥有1万吨的产能，雅富顿在苏州拥有 0.6 万吨产能。
不过，虽然国际四大润滑油添加剂企业在我国建有本土工厂，但部分企业的单剂仍依赖进口，且部分进口和产自美国。国产企业产能方面，中石油的润滑油添加剂产能约9.4万吨，中石化（与润英联合资的上海海润）拥有4万吨产能，瑞丰新材拥有产能31.5万吨，利安隆拥有产能13.3万吨，无锡南方拥有产能5万吨，累计共63.2万吨。
我国润滑油添加剂行业企业产能情况
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性质 |
公司 |
产地 |
已有产能（万吨/年） |
在建产能 |
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外资 |
路博润 |
珠海 |
23.8 |
/ |
|
润英联 |
张家港一期 |
10 |
/ |
|
|
张家港二期 |
/ |
项目尚未投产 |
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雪佛龙奥伦耐 |
宁波一期 |
1 |
/ |
|
|
宁波二期 |
/ |
5万吨(2万吨在建，3万吨计划建设) |
||
|
雅富顿 |
苏州 |
0.6 |
/ |
|
|
总计 |
/ |
35.4 |
/ |
|
|
内资 |
中石油 |
兰州 |
6.6 |
/ |
|
锦州 |
2.8 |
/ |
||
|
上海海润(中石化50%+润英联50%) |
上海 |
4 |
/ |
|
|
瑞丰新材 |
新乡 |
31.5 |
43.5万吨项目在建 |
|
|
利安隆 |
锦州 |
13.3 |
3万吨单剂扩产 |
|
|
无锡南方 |
无锡 |
5 |
/ |
|
|
总计 |
/ |
63.2 |
/ |
|
|
合计 |
/ |
98.6 |
/ |
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4、贸易摩擦升级，国产润滑油添加剂企业迎来发展契机
在进口方面，2020-2024年我国润滑油添加剂行业进口量维持在30万吨左右。根据海关总署数据，2024年，我国润滑油添加剂行业进口量24.32万吨，同比增长7.74%。从进口国别来看，2020-2024年，我国从美国进口的润滑油添加剂数量占比大致在14%-25%之间。根据数据，2024年，我国从美国进口3.88万吨润滑油添加剂，在含有石油的润滑油添加剂的进口量中占比17.82%。
数据来源：观研天下整理
然而，随着贸易摩擦升级，对部分外资产品的市场竞争力产生较大负面影响，其市场份额或将出现下滑，外资企业进口成本将明显增加。与之对应的是，我国国产润滑油添加剂企业持续加大研发投入，技术水平稳步提升，产品质量与国际先进水平的差距逐步缩小，所以国产企业有望借此关税战等贸易摩擦契机扩大市场份额，提升自主可控能力。(WYD)
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