我国工业硅行业发展现状：产能增速放缓供需错配下价格承压下跌

2025-02-12 09:45

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前言：

经过几十年的发展壮大，到目前工业硅已成为我国第五大有色金属品种，且产业链不断完善。2021-2024年11月，我国工业硅产能持续增长，但自2023年起增长速度放缓。同时其产量也在不断上升，由2020年的210万吨上升至2024年的497.5万吨。不过，由于产量快速增长但下游需求不及预期，2024年我国工业硅市场整体处于供过于求状态，供需错配导致其价格承压，呈现下跌走势。

1.工业硅已成为我国第五大有色金属品种

工业硅‌又称金属硅或结晶硅，是由硅石和碳质还原剂在矿热炉中通过还原反应制得的一种硅单质产品。其主要成分是硅元素，含量通常不低于98%，其余成分包括铁、铝、钙等杂质。我国工业硅行业起步于1957年，当时在苏联的帮助下，我国在辽宁抚顺铝厂建成国内第一个工业硅生产厂——抚顺铝厂工业硅分厂，并装配第一台单相电炉生产工业硅；经过几十年的发展壮大，到目前工业硅已成为我国第五大有色金属品种（前四大分别是铝、铜、铅、锌），且产业链不断完善。

根据观研报告网发布的《中国‌工业硅‌行业现状深度研究与发展前景预测报告（2025-2032年）》显示，从产业链看，我国工业硅上游主要原材料为硅石，还包括还原剂（洗精煤，石油焦，木炭，木片）以及耗材（石墨电极）等辅料；中游为工业硅初炼和精炼；下游应用包括多晶硅、有机硅、铝合金等，其中多晶硅终端应用涉及光伏和半导体等领域，有机硅则广泛应用于航空航天、电子电气、建筑、纺织、食品、轻工、医疗等多个行业，硅铝合金则应用于汽车、建材等领域。

从产业链看，我国工业硅上游主要原材料为硅石，还包括还原剂（洗精煤，石油焦，木炭，木片）以及耗材（石墨电极）等辅料；中游为工业硅初炼和精炼；下游应用包括多晶硅、有机硅、铝合金等，其中多晶硅终端应用涉及光伏和半导体等领域，有机硅则广泛应用于航空航天、电子电气、建筑、纺织、食品、轻工、医疗等多个行业，硅铝合金则应用于汽车、建材等领域。

资料来源：观研天下整理

2.工业硅产能持续上升，但增长速度放缓

工业硅行业属于资源性、高能耗、高污染行业，在生产过程中,需要消耗大量的能源，同时会产生大量的废气。2019年10月国家发展改革委发布《产业结构调整指导目录（2019年本）》，将工业硅电耗高于12000千瓦时/吨纳入限制类。受《产业结构调整指导目录（2019年本）》及环保政策影响，我国工业硅行业新增产能增长较慢，再加上落后产能大量退出市场，到2020年其产能出现明显下降，约为519万吨，同比下降8.3%。但自2021年起，随着终端光伏行业装机需求快速提升，我国工业硅扩能扩产步伐加快，使得其产能不断增长，2022年同比增长接近20%。其后，随着我国工业硅扩能扩产步伐放缓和落后产能逐渐退出，其产能增长速度也开始放缓，截至2024年11月其产能达到731万吨，相较2023年仅同比增长4.35%。目前，我国工业硅企业数量达200余家，其中合盛硅业的工业硅产能位居国内第一，截至2024年6月末达到122万吨。

数据来源：百川盈孚、观研天下整理

3.工业硅下游消费以多晶硅和有机硅为主

目前，我国工业硅下游消费以多晶硅和有机硅为主，2023年分别占比53%和27%，合计占比达到80%。

数据来源：百川盈孚、观研天下整理

多晶硅：

多晶硅下游消费需求主要来自光伏领域和半导体领域，且以光伏领域为主。近年来，随着我国光伏行业快速发展，多晶硅产量不断攀升，2023年达到147.1万吨，同比增长81.38%；2024年继续上升，上半年产量达到106.9万吨，相较2023年上半年同比增长64%。工业硅是生产多晶硅的主要原材料，生产1吨多晶硅约需要1.08吨工业硅。随着多晶硅产量上升，对工业硅的需求也在不断增长。

数据来源：中国光伏协会、中国有色金属硅业分会、观研天下整理

有机硅：

有机硅具有粘结密封性、耐高低温、耐候性、电气性能、生理惰性和界面性能等特，被广泛应用于建筑、电子电器、纺织、医疗、光伏、新能源、5G等行业。近年来，在下游市场推动下，我国有机硅产量不断上升，由2020年的134万吨增长至2024年的225.3万吨，为工业硅市场带来了更多需求。

数据来源：公开资料、观研天下整理

4.工业硅产量不断上升，但市场供需错配，价格呈现下跌走势

随着多晶硅和有机硅产量上升，我国工业硅市场需求不断释放，推动其产量快速增长，由2020年的210万吨上升至2024年的497.5万吨，年均复合增长率达到24.06%。同时，我国也是全球最大的工业硅生产国，产量占全球产量的比重常年超过70%，主导全球工业硅市场。值得一提的是，由于产量快速增长但下游需求不及预期，2024年我国工业硅市场整体处于供过于求状态，供需错配导致其价格承压，呈现下跌走势。据百川盈孚数据，截至2024年8月16日，国内工业硅市场参考均价为11867元/吨，较年初下调3670元/吨，跌幅23.62%；另据《期货日报》报道，与2023年相比，2024年工业硅的价格中枢整体下移超2000元/吨。