我国铝箔行业产业链：上游供给稳增 下游风电光伏、5G通信等发展利好中游需求

根据观研报告网发布的《中国铝箔行业现状深度研究与投资前景分析报告（2024-2031年）》显示，铝箔是一种采用优质纯铝或铝合金材料，经过连续轧制、拉伸成型的金属薄片。铝箔因具有阻隔性极强、抑菌保鲜、保冷保热、可塑性好、质轻色美、无毒无味、抗氧化、可回收八大性能，被广泛应用于食品包装、医药、电子产品、建筑等领域。

资料来源：观研天下整理

目前我国铝箔产业链较为完整。其产业链上游为原材料供应，包括铝土矿、氧化铝、电解铝、再生铝等；中游为铝箔制造，包括包装及容器箔、空调箔、电子/电极箔、建筑装饰箔等；下游则为应用领域，包括于电力电子、食品医药、包装、建筑、交通等行业。

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一、行业上游情况

1、铝土矿

铝土矿是铝材最基本的原材料，由含铝矿物、含铁矿物(主要为赤铁矿和针铁矿)及少量硅酸盐、钛酸盐、硫酸盐和碳酸盐组成。2017-2020年在市场需求的持续增多，进口依赖度持续增强的推动下，我国的铝土矿产量也出现上涨，并于2020年上涨至最高值9270万吨。而虽然2021-2022年我国铝土矿的产量有所减少，但也基本维持在9000万吨。目前我国铝土矿产量排在世界前列，仅次于澳大利亚。数据显示，2022年我国铝土矿产量占全球铝土矿产量的23.82%，仅低于澳大利亚的26.47%。

但值得注意的是，虽然我国铝土矿产量排在世界前列，但仍无法满足国内铝土矿需求，而且自给率还有所下滑，使得供需缺口持续增大。2022年我国铝土矿自给率为41.78%，较上一年度下降了3.85个百分比。2023年我国铝土矿全年进口14138万吨,进口量创历史新高,较上年增长12.9%。而我国铝土矿的出口数量却始终不足10万吨（2022年我国铝土矿只有4.69万吨）。

数据来源：中国海关，观研天下整理

2、氧化铝

氧化铝是一种高硬度的化合物，下游应用于电解铝、磨料、抛光粉、耐火材料、陶瓷等领域，其中90%的氧化铝都用来生产电解铝。

中国是全球最大的氧化铝生产国。近年我国国内氧化铝建成产能呈稳步增长趋势。数据显示，截止2023年，我国氧化铝总产能为10342万吨/年，在产产能为7635万吨/年，产能利用率在80.83%。

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随着产能的不断增长，2017-2023年我国氧化铝产量整体也呈上涨趋势。虽然2019年有所回落，但仍高于2017年的产量，且随后始终保持上涨趋势。目前我国已经发展成全球较大的氧化铝生产国，2022年我国氧化铝产量占全球氧化铝生产总量的56.61%。2023年我国氧化铝产量累计达到8238万吨,同比增长3.28%。

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3、电解铝

电解铝是铝材的直接原材料。电解铝就是通过电解得到的铝。现代电解铝工业生产采用冰晶石-氧化铝融盐电解法。我国是全球电解铝第一大生产国，常年占据全球50%以上。近年来我国得益于我国庞大的市场需求和电解铝行业的发展，电解铝产能产量持续增长。数据显示，2022年我国电解铝总产能为4445万吨/年，产量为4021.4万吨，占全球总产量的58.8%。到2023年12月8日，我国电解铝建成产能为4724.90万吨，开工产能为4201.40万吨，开工率为88.92%；已建成且待投产的新产能177.7万吨，已投产117.7万吨，待开工新产能58万吨，预期年内还可投产共计5万吨，预期年度最终实现累计122.7万吨。截止到2023年底我国电解铝年产量为4159.4万吨，为历史新高，同比增长3.7%。

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4、再生铝

再生铝以工业废铝、社会化废铝、废铝合金或含铝废料为原材料，将其预处理后，重新熔化提炼得到铝合金或铝金属，具有较高的经济效益、社会效益和环境效益。我国再生铝行业起步于20世纪90年代左右，经过三十多年的发展，其产业链逐渐完善，生产能力和技术水平不断提升。截至2023年底，我国再生铝产能已达到1500万吨左右，且呈现集中化态势，主要分布在广东省、江苏省、江西省、河南省和安徽省，合计占比超过50%。

随着产能的不断提升，近年我国再生铝产量逐年递增，且增长速度逐渐加快。数据显示，2023年其产量达到950万吨，同比增长9.83%，约占国内电解铝（原铝）和再生铝总产量的18.59%，但低于发达国家30%-40%的水平，因此仍有很大提升空间。

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二、行业中游情况

1、产量情况

铝箔是现代工业及日常生活不可或缺的有色金属压延材料，应用领域广泛，是一项重要的工业原材料。目前我国铝箔产业正处于一个高速、高机遇发展阶段。

近年来我国铝箔产量呈现增长态势。与此同时，随着高端铝箔产能加速落地，我国铝箔产业快速发展，产品质量不断提高，行业正处于发展的重要机遇期。数据显示，2018-2022年我国铝箔产量从383万吨增长到502万吨，年均复合增长率为7.00%。估计2023年我国铝箔产量在537万吨左右。

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目前包装铝箔、空调铝箔、电子铝箔、电池铝箔等是我国铝箔市场主要产品，其中包装箔是最主要的产品，占比近一半。以2022年的数据为例，2022年包装及容器箔产量为245万吨，占总产量的48.80%；其次为空调箔，其产量为102万吨，占总产量的20.32%。

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2、消费量情况

近年受益于食品饮料、新能源汽车、风电光伏、5G通信等市场需求快速增长，铝箔需求量及消费量也随之增长。根据相关数据显示，2018-2022年我国铝箔消费量从268万吨增长至310万吨，年均复合增长率为3.68%。估计2023年我国铝箔消费量将达321万吨左右。

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三、行业下游情况

铝箔广泛应用于食品包装、医药、电子产品、建筑等领域。其中包装和空调是我国铝箔下游应用两大消费市场。

1、包装

近年随着国内市场经济活动逐渐恢复，各行业包装材料需求不断增长，我国包装行业市场规模不断扩容。到目前包装行业是收入规模破万亿级的产业，成为了我国国民经济中的重要产业之一，对于促进我国国民经济发展具有重要的意义。根据数据显示，2023 年我国包装行业规模以上企业(年营业收入2000万元及以上全部工业法人企业)10632家,企业数比去年增加772家，规模以上企业累计完成营业收入 11539.06 亿元，累计完成利润总额601.97亿元。

数据来源：观研天下整理

目前我国包装行业使用的金属包装材料是我国包装行业使用量第四的材料，而金属包装材料多由铝箔制造而成。因此我国包装市场的发展也会影响铝箔市场的发展。

2、空调

铝箔在空调领域，主要是用作制作空调换热器导热翅片材。据了解，铝箔大规模用于生产空调换热片在我国已有20多年历史，近10年更得到了高速发展，现今的厚度仅在0.09到0.15mm之间。

近年来，随着我国城镇化进程加快及居民生活水平的不断提高，我国白色家电行业发展非常迅猛，尤其是空调领域，产量持续增长，从而也带动了铝箔市场发展。数据显示，2023年我国空调累计产量24487万台，同比增长13.5%。

数据来源：观研天下整理（WW）