我国钨精矿行业现状：供给受限需求放量钨价持续走强

2022-04-13 09:13

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钨在冶金和金属材料领域中属高熔点稀有金属或称难熔稀有金属，具有优良的物理、化学和机械加工性能。钨及其合金是现代工业、国防及高新技术应用中的极为重要的功能材料之一，广泛应用在航天、原子能、船舶、汽车工业、电气工业、电子工业、化学工业等诸多领域。特别是含钨高温合金主要应用在燃气轮机、火箭、导弹及核反应堆的部件。

受政策配额影响，年产量有限

稀有金属资源钨是各国依赖的重要战略资源，我国也不例外。目前我国钨资源储量和出口总量均占世界第一，世界上80%以上的钨工业消耗都来自我国。尤其是钨钼铋复杂多金属矿综合选矿新技术——柿竹园法、复杂难处理钨矿高效分离关键技术、栾川白钨回收技术等钨矿选矿技术的突破和应用，有效提高了中国低品位白钨矿的开发利用程度。根据美国地质调查局数据显示，2020年全球钨精矿产量为84000吨（钨金属量，下同）；而钨精矿产量69000万吨（与中国实际数据有一定差别），占比为82.14%。

数据来源：USGS，观研天下整理

但值得注意的是，长期以来我国钨精矿产量全球占比突出，钨资源消耗过快，与储量占比不匹配。有相关资料显示，我国钨储量占世界钨储量的50%左右，而钨精矿产量却占世界产量的80%以上。且2018年，全球储采比（储量/年开采量，静态服务年限）为27.5年，是中国的1.4倍。由此可见，我国钨矿资源合理开发利用、开采总量控制和健康持续发展面临严峻挑战。

在此背景下，我国自2002年以来，就开始对钨实行开采总量控制指标，每年限定生产量。数据显示，2020年度全国钨精矿开采总量控制指标为105000吨，其中主采指标78150吨，综合利用指标26850吨。2021年全国钨精矿（65%WO3）开采总量控制指标108,000吨，较2020年同期增加3,000吨，同比增幅2.90%。其中主采指标80,820吨，同比增长3.42%，综合利用指标27,180吨，同比增长1.23%。

数据来源：观研天下整理

在实行开采总量控制指标下，我国钨精矿产量呈现震荡下行趋势。据中国钨业协会统计数据显示，2021年我国钨精矿产量133221吨（折65%标吨），较2020全年138610吨（折65%标吨），同比减3.9%。

数据来源：中国钨业协会统计，观研天下整理

其中2021年江西、湖南、河南是我国钨精矿（折65%标吨）主要生产地区，这三大主产地区总产量占比全国 79%。其中江西地区钨精矿产量最高，为 5.06 万吨，占比 38%；其次为湖南地区，生产量 3.4 万吨，占比 26%；再次为河南地区，生产量 2.01 万吨，占比 15%。

数据来源：中国钨业协会统计，观研天下整理

根据观研报告网发布的《中国钨精矿行业现状深度研究与发展前景分析报告（2022-2029年）》显示，2022年度第一批钨精矿（三氧化钨含量65%）开采总量控制指标为6.3万吨，其中主采指标46890吨，综合利用指标16110吨，均与上年同期持平。但从区域来看，浙江省减少48.72%，安徽省减少62.96%，湖南省增加3.5%。

我国金属切削机床的产量增加推动硬质合金需求增长，钨需求持续放量

钨被称为‘工业的牙齿’，主要用在采掘、钻掘、切削等硬质合金工具领域。2020年受全球新冠疫情(COVID-19)大流行对全球经济和工业生产（尤其是汽车，商业航空，和石油和天然气钻探行业）造成一定的冲击，使得钨消费量减少。数据显示，2020年中国钨精矿表观消费量为14.18万吨，同比下降4.32%。

数据来源：观研天下整理

进入2021年国内制造业自新冠肺炎疫情后有较好的恢复，且受益于国内的产业升级和新基建提速，整个钨行业的业绩表现都比较好。尤其是碳化钨市场需求。据了解，碳化钨的下游需求主要为硬质合金，占其总需求的93%，而硬质合金的消费终端主要为金属切削机床。根据数据显示，2021 年，金属切削机床累计产量达60.2 万台，同比增加35.0%。

数据来源：观研天下整理

受益于下游金属切削机床的产量的增加，我国硬质合金需求有所增长，从而带动产量增长。据了解，我国硬质合金产业始于20世纪40年代末，经过建国70多年来的发展，我国已成为硬质合金产量最大的国家。根据中国钨业协会数据显示，2020年中国硬质合金产能为5.5万吨，产量为4.1万吨，约占全球产量的40%。2021年我国硬质合金产能为**万吨，产量为**万吨。

数据来源：观研天下整理

随着硬质合金需求的增长，也带动了碳化钨在硬质合金方面消费。有数据显示，2021年我国碳化钨在硬质合金方面的消费量为5.1 万吨，较去年同期上涨30.6%。

钨价持续走强

自2020 年以来，受政策配额影响APT生产成本持续增加，以及金属切削机床的放量，我国钨精矿价格一路走强。根据数据显示，截至2022 年3 月25 日，我国国内钨精矿价报11.95 万元/吨，较去年同期增长28.5%；国内仲钨酸铵（APT）价报18.1 万元/吨，较去年同期增长28.8%；国内碳化钨价格达274 元/千克，较去年同期增长26.3%。