我国浮选药剂市场稳健扩容 高性能绿色化转型助力集中度提升

1.浮选药剂主要应用于氧化矿

浮选药剂是在矿物浮选过程中使用的能够调整矿物表面性质，提高或降低矿物可浮性，使矿浆性质和泡沫稳定性更有利于矿物分选的化学制剂，是选矿药剂的重要分支。其主要作用在于改变矿物颗粒与气泡之间的相互作用，实现有价矿物与脉石矿物的选择性分离，从而提高矿物回收率与精矿品位。浮选药剂广泛应用于硫化矿（如黄铜矿、闪锌矿、黄铁矿、方铅矿、辉钼矿等）及氧化矿（铝土矿、白铅矿、黑钨矿、锂辉石等）的选矿过程中，其性能及配方体系直接影响矿物回收率、精矿品质及整体选矿效率。

我国浮选药剂主要应用于氧化矿。2024年数据显示，氧化矿浮选药剂市场规模占比67.68%，硫化矿浮选药剂占比仅有32.32%，充分显示出氧化矿在浮选药剂下游市场中的核心地位。

数据来源：明珠化工招股说明书、观研天下整理

2.从有色金属需求到低品位矿开采，浮选药剂市场需求持续释放

浮选药剂是有色金属选矿过程中不可缺少的关键化学药剂。在工业发展、城镇化进程加深、能源结构转型推进，以及新能源汽车、AI等新兴产业蓬勃发展推动下，铜、铝、铅、锌等有色金属的需求持续释放。近年来，伴随着矿产开采力度增加与开采工艺不断优化，我国十种有色金属产量逐年递增，为浮选药剂行业带来了持续的需求增量。数据显示，2020年至2025年我国十种有色金属产量由6188.42万吨上升至8175万吨，其中原铝产量由3708.04万吨增长至4501.6万吨，精炼铜产量则由1002.51万吨上升至1472万吨。与此同时，国内原料黄金产量总体呈上升趋势，也为浮选药剂行业带来了一定的需求增量。

数据来源：国家统计局、观研天下整理

注：2023年之前，十种有色金属一般是指铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、镁、钛、汞。后经国家统计局批准，自2023年起，十种有色金属产量统计中增列工业硅，取消汞。

数据来源：中国黄金协会、观研天下整理

根据观研报告网发布的《中国浮选药剂行业现状深度研究与发展前景预测报告（2026-2033年）》显示，我国矿产资源禀赋具有贫矿多、富矿少，低品位难选冶矿石所占比例大等特点。相比高品位矿，低品位矿、复杂难选矿需要消耗更多的浮选药剂。随着我国持续开采低品位矿、复杂难选矿，也进一步拉动浮选药剂需求释放。同时，矿产资源开发“三率”（开采回采率、选矿回收率、综合利用率）目标要求以及选矿工艺的持续升级，也进一步打开浮选药剂的市场空间。

2025年7月1日正式实施的新版《矿产资源法》明确规定，开采矿产资源，应当采取合理的开采顺序、开采方法，并采取有效措施确保矿产资源开采回采率、选矿回收率和综合利用率达到有关国家标准的要求。选矿回收率的达标高度依赖浮选药剂的合理选型与高效应用，倒逼矿山企业优化药剂投放与选型方案。特别是低品位矿、复杂难选矿的矿石浮选分离难度大，矿物组成复杂，也对浮选药剂的性能提出更高要求，推动高性能产品需求增长，以保障分选效率和回收率。

3.浮选药剂市场规模稳步扩容，调整剂稳居主导地位

在国内对矿产资源开发持续投入，精炼铜、原铝等十种有色金属产量上升以及低品位矿、复杂难选矿持续开发等因素驱动下，我国浮选药剂行业呈现出稳健的发展势头，市场规模由2020年的167亿元上升至2024年的198亿元，年均复合增长率约为4.35%，略高于全球市场的4.13%。与此同时，我国浮选药剂市场规模在全球市场中的占比由2020年的32.94%整体提升至2024年的33.22%。

数据来源：明珠化工招股说明书、沙利文、观研天下整理

浮选药剂产品矩阵多元，通常包括捕收剂、起泡剂和调整剂，每类又可分为多个小类。其中，调整剂包括活化剂、抑制剂、pH调整剂、分散剂、絮凝剂等，是我国浮选药剂第一大细分市场。2020年至2024年其市场规模由96亿元增长至113亿元，占比维持在50%以上。

数据来源：明珠化工招股说明书、沙利文、观研天下整理

4.浮选药剂市场竞争格局分散，依托高性能、绿色化转型，行业集中度有望提升

我国浮选药剂行业参与者众多，市场处于分散竞争状态。根据明珠化工招股说明书，以收入计，2024年我国浮选药剂行业CR4仅有4.64%，市场呈现“百舸争流”的竞争格局，各类企业竞相发展，尚未形成绝对龙头企业。其中，铁岭药剂2024年以1.55%的市场份额位居全国首位，但仅较第二名明珠化工高出0.5个百分点，竞争态势胶着。

数据来源：明珠化工招股说明书、沙利文、观研天下整理（WJ）

展望未来，在我国浮选药剂行业不断向高性能和绿色化方向转型的背景下，行业集中度有望提升。一方面，伴随矿产开采逐渐转向低品位矿、复杂难选矿，常规药剂已难以适配分选要求，下游对高性能浮选药剂的需求将持续上升。这将驱动企业加大研发投入、优化产品性能，技术研发与配套服务的重要性随之凸显，成为企业夯实核心竞争力的重要依托。

另一方面，随着环保要求提高和“双碳”战略深入，浮选药剂行业也将不断向绿色化方向发展，落后低效、环保不达标的产能将逐步出清，环保合规成本对企业的资金实力提出更高要求。同时，绿色矿山建设加速推进，有望拉动绿色浮选药剂产品需求增长，为行业注入新动能。

在浮选药剂行业朝着高性能、绿色化发展过程中，大型企业依托在资金、环保合规、研发实力等方面的优势，不仅能合规生产，还能够快速匹配下游对产品高性能和绿色化的需求，获得更大的发展空间；而小型企业受技术储备不足、资金实力薄弱等因素限制，发展空间或将受到挤压。行业资源预计将逐步向优势企业集中，整体集中度有望提升。