AI赋能+周期共振 NAND Flash行业开启高韧性增长新阶段 国产企业正加速突围

一、NAND Flash稳居存储芯片市场核心地位，市场份额占比超40%

NAND Flash是一种非易失性存储设备，基于浮栅晶体管设计，即使断电数据也不会丢失。它通过电荷的存储与释放来实现数据存储，具有低成本、高密度的特点，广泛应用于智能手机、服务器、PC等终端市场。自20世纪80年代末诞生以来，NAND Flash技术迭代持续推进，目前已稳居存储芯片市场核心地位——其市场份额占比超40%，与占比58.26%的DRAM共同构成存储行业的“双引擎”。

数据来源：公开数据，观研天下整理

二、AI赋能+周期共振，NAND Flash行业开启高韧性增长新阶段

NAND Flash具有显著的周期性特征，其价格波动与存储行业整体趋势高度趋同。自2016年起，存储行业已历经三轮清晰的周期波动，且每一轮周期均由差异化的需求驱动因素主导。具体来看：2016-2019年的周期核心受益于DDR4技术换代，这一阶段推动了存储价格的快速上涨；2020-2023年周期则主要受笔记本电脑和智能手机等消费电子产品需求增长的拉动；而2024年开启的新周期，正由AI基础设施建设的加速所驱动，进一步凸显了NAND Flash在数据中心和智能设备中的关键作用。这种周期性不仅反映了市场供需的动态平衡，也印证了NAND Flash作为存储行业“双引擎”之一的地位，其技术演进与市场需求紧密交织，共同塑造了行业的长期发展轨迹。

资料来源：公开资料，观研天下整理

根据观研报告网发布的《中国NAND Flash行业发展现状分析与投资前景研究报告（2026-2033年）》显示，当下，在AI技术爆发式发展的推动下，NAND Flash行业正稳步迈入新一轮上行周期。凭借非易失性、高密度、低成本的核心特性，NAND Flash成为AI基础设施建设、智能终端升级及数据中心扩容的关键支撑——从大模型训练所需的海量数据存储，到边缘计算设备的本地数据留存，再到消费电子的存储容量升级，全场景需求的集中释放为市场注入强劲动力。这一趋势既延续了NAND Flash行业的周期性规律，更因AI需求的刚性与持续性，赋予本轮上行周期更强的韧性。

据知名调研机构TrendForce集邦咨询的最新报告揭示，2025年第三季度，全球前五大NAND Flash品牌商的总营收高达170.976亿美元（折合人民币约1208亿元），相比前一季度增长了16.5%。这一显著增长主要归功于云端服务业者（CSP）对人工智能基础设施的持续大规模扩建，从而激发了对企业级固态硬盘（Enterprise SSD）的强劲需求。

值得关注的是，行业增长不仅体现在“量”的扩容上，更伴随“价”的稳步攀升：在AI驱动下存储供需格局持续偏紧，推动NAND Flash现货价格维持强劲增长态势。目前NAND Flash原厂呈现出“轮流涨价、持续涨价”态势，预计2026年第一季度，价格可能实现两位数的季度增长。

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受益于多重利好因素的共振效应，预计到2025年，全球NAND Flash市场规模将达到870亿美元。

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三、应用场景正经历深刻重构，数据中心市场或将成为 NAND Flash 最大的细分市场

‌从细分市场需求结构演变趋势来看，NAND Flash的应用场景正经历深刻重构，不同领域呈现显著分化特征，具体如下：

消费电子领域（以智能手机和平板电脑为核心）虽然市场渗透率趋于饱和，但凭借5G换机潮、折叠屏设备普及以及存储容量升级（如1TB以上机型占比提升），仍维持着约30%的稳定需求占比，技术迭代成为驱动该领域持续增长的关键因素。

‌相比之下，服务器领域正成为需求增长的核心引擎。随着AI大模型训练、云计算基础设施扩容及边缘计算节点部署加速，服务器对高性能NAND Flash的需求占比从2023年的40%快速攀升至2025年的近50%，这种结构性变化直接反映了数据中心从“计算密集型”向“数据密集型”的转型趋势。

而传统PC市场则呈现需求萎缩态势，其占比从2023年的15%降至2025年的10%，主要受制于消费者换机周期延长、轻薄本存储配置固化等因素。

这种此消彼长的格局预示着，到2026年数据中心市场或将超越移动市场，成为NAND Flash最大的细分应用领域。

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四、NAND Flash行业正逐步向按需付费和存储即服务的方向转型

与此同时，随着行业的不断发展，NAND Flash行业商业模式也在发生变革。传统的硬件销售模式主要依赖一次性收入，但随着云计算和大数据应用的普及，越来越多企业开始提供基于订阅的服务模式。例如，一些企业级SSD供应商推出了按月付费的存储解决方案，客户可根据实际使用情况灵活调整存储容量。这种模式降低了初始投资成本，同时提供了更高的灵活性和可扩展性。

此外，NAND Flash厂商也在探索新的盈利模式，如与云服务提供商合作开发定制化存储解决方案。这类合作不仅提升了产品的附加值，还通过长期服务合同锁定了稳定的收入来源——存储即服务模式通过硬件+软件一体化方案，进一步拉动企业级NAND Flash的长期出货量。例如，西部数据与闪迪的合作增强了其在存储领域的竞争力，并为其带来了更多商业机会。总体来看，当前NAND Flash行业的商业模式正逐步向按需付费和存储即服务的方向转型。

五、全球NAND Flash市场呈现高度集中的竞争态势，国产企业正加速突围

NAND Flash存储晶圆的生产制造具有显著的行业壁垒，其投资规模庞大（单条产线投资超百亿美元）、技术复杂度高且回报周期长。经过数十年的激烈竞争与市场整合，全球产能已高度集中于少数头部企业，主要由三星电子（Samsung）、SK集团（包含SK海力士及Solidigm）、美光（Micron）、闪迪（SanDisk）和铠侠（Kioxia）等主导，形成了稳固的产业格局。

2025年第三季度，全球NAND Flash行业CR5（前五大企业市场份额集中度）达到了92%，市场集中度极高。其中：

三星电子（Samsung）凭借企业级SSD销售的强劲表现，以60亿美元的营收稳居榜首，环比增长15.4%，市场份额达到32.3%。

紧随其后的是SK集团（包含SK海力士及Solidigm），营收达到35.3亿美元，环比增长5.7%，市场份额为19%。

铠侠（Kioxia）受惠于AI服务器需求、智能手机季节性调整因素以及BiCS8架构升级，营收环比大幅增长33.1%至28.4亿美元，排名第三，市场份额上升至15.3%。

美光（Micron）位居第四，主要得益于数据中心SSD出货量创新高，营收环比增长15.4%至24.2亿美元，市场份额为13%。

闪迪（SanDisk）排名第五，在云端领域和边缘市场应用的推动下，营收达到23.1亿美元，环比增长21.4%，市场份额为12.4%。

2025年3季度全球NAND Flash前五大品牌营收情况

备注：2025年第二季度汇率：1美元= 1.40008元

2025 年第三季度汇率：1美元= 1.3870元

资料来源：TrendForce，观研天下整理

在CR5占据92%的垄断格局下，国产企业正通过技术突破（如长江存储的Xtacking混合键合技术）和细分市场切入实现突围。尽管当前全球市场份额不足5%，但技术代差缩小和AI需求带来的市场扩容，为国产替代提供了战略窗口期。如长江存储作为本土领军企业，通过 Xtacking4.0技术实现232层3D NAND量产，2025年国内产能占比提升至28%，单晶圆良品率突破92%，在中低端消费级市场的占有率已接近30%；大普微推出61.44TB的QLC SSD J5060以及第二代企业级QLC SSD——R6060 SSD；合肥长鑫、兆易创新等企业加速192层及以上技术研发，预计2027年消费级产品自给率将提升至40%。

政策端与产业端的协同效应进一步强化国产竞争力。国家大基金三期投入280亿元专项支持上游设备与材料研发，推动光刻机、刻蚀机等关键设备国产化率从2022年的12%提升至2025年的35%。长三角、珠三角产业集群通过技术共享与产能协同，形成覆盖设计、制造、封测的全产业链生态，为国产存储芯片的规模化应用奠定基础。这一“技术突破+政策赋能+产业协同”的三维驱动模式，正在重塑全球存储芯片竞争格局。（WW）