前言：
受益于终端新能源汽车和储能行业快速发展，近年来我国产能、产量、销量和销售收入持续上升。不过，随着产能不断扩张，我国锂电铜箔行业出现阶段性产能过剩，加剧了市场竞争和内卷现象，从而导致其加工费下跌。未来，随着企业调价、新增产能投放减缓以及部分产能出清，我国锂电铜箔加工费有望上涨。此外，我国锂电铜箔行业集中度不高，2022年CR5约为53.8%。其中，龙电华鑫市场份额常年位居我国锂电铜箔市场首位。
1.锂电铜箔概述及产业链图解
根据观研报告网发布的《中国锂电铜箔行业发展趋势分析与未来投资预测报告（2025-2032年）》显示，锂电铜箔是通过电解法生产的金属铜箔，属于电解铜箔的重要品类，也是锂离子电池负极的关键基础材料。在锂离子电池中，它既是负极材料的载体，也是负极电子的收集和传导体，能够将电池活性物质产生的电流汇集起来，以产生更大的输出电流。从产业链看，锂电铜箔上游为铜料、硫酸、添加剂等原材料以及阴极辊、生箔机、表面处理机等生产及配套设备；中游为锂电铜箔制造；下游为应用领域，其应用于制造锂离子电池，终端涉及新能源汽车、储能、消费电子等领域。
资料来源：观研天下整理
2.锂电铜箔产量、销量、销售收入均上升
受益于终端新能源汽车和储能行业快速发展，近年来我国锂离子电池出货量不断上升， 由2018年的102 GWh上升至2024年的1214.6GWh，年均复合增长率达到51.11%。1GWh锂离子电池约需要使用600-800吨锂电铜箔。随着锂离子电池出货量增长，锂电铜箔市场需求也在不断上升。
数据来源：EVTank、观研天下整理
在下游需求推动下，我国锂电铜箔产量不断上升，由2019年的13.8万吨增长至2023年的51万吨，年均复合增长率达到38.65%；同时其销量和销售收入也在持续增长，2023年分别达到50万吨和424亿元，同比分别增长26.24%和16.52%。此外，在2022年我国锂电铜箔产量在电解铜箔产量中的占比已超过电子电路铜箔，成为电解铜箔市场第一大品种；2023年其产量占比进一步提升，达到54.26%。
数据来源：中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会、观研天下整理
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3.锂电铜箔行业加工费下跌，未来有望回升
在新能源汽车和储能行业高度景气推动下，近年来我国锂电铜箔生产企业纷纷扩能扩产，带动锂电铜箔产能不断扩张，由2019年的19.9万吨上升至2023年的99万吨，年均复合增长率达到49.35%。
数据来源：中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会、观研天下整理
值得一提的是，由于产能不足，2021年我国锂电铜箔供应处于偏紧状态，使得其加工费上涨；但到了2022年，其产能快速增长缓解了市场供给紧张的局面，全年加工费下降约30%；其后，随着产能不断扩张，我国锂电铜箔行业出现阶段性产能过剩，加剧了市场竞争和内卷现象，从而导致其加工费频频下跌，大量企业的利润率下滑甚至出现亏损，行业整体承压前行。根据SMM 数据，2023 年6μm锂电铜箔加工费均价为2.53万元/吨，同比下降39.99%；截至2024 年4 月29 日加工费均价下降至1.75 万元/吨，相较2023年同比下降30.83%。
2024年11月9日，中国电子材料行业协会电子铜箔分会发布合理调整铜箔价格的倡议书。倡议书提到铜箔行业内卷现象越发严重，产品价格持续大幅低于行业平均成本。为防止“内卷式”恶性竞争，中国电子材料行业协会电子铜箔分会倡议企业合理调整铜箔产品价格。11月18日，中国电子材料行业协会电子铜箔分会再次呼吁各铜箔企业应尽快调整铜箔加工费至成本区间以上，摆脱全行业亏损的恶性局面；同时头部企业应起到模范带头作用，控制产能释放，努力做到“限产保价”。未来，随着企业调价、新增产能投放减缓以及部分产能出清，我国锂电铜箔加工费有望上涨。
4.龙电华鑫领跑我国锂电铜箔市场
我国锂电铜箔行业集中度不高，2022年CR5约为53.8%。其中，龙电华鑫市场份额常年位居我国锂电铜箔市场首位，2022年约为15.30%；其次为德福科技和嘉元科技，分别约为12.2%和11.2%。
数据来源：EVTank、观研天下整理（WJ）
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