1.双酚A产业链图解
根据观研报告网发布的《中国双酚A行业现状深度研究与未来投资分析报告（2024-2031年）》显示，双酚A（BPA) 又称二酚基丙烷，分子式为C15H16O2, 外观在常温下是白色固体，有粉状、粒状、结晶状和片状等形状，是一种重要的有机化工原料。从产业链看，双酚A上游主要原材料为苯酚和丙酮；中游为双酚A生产；下游为应用领域，其主要被用来合成环氧树脂、聚碳酸酯（PC）、四溴双酚A和聚砜等材料。
资料来源：观研天下整理
2.我国双酚A行业进入产能扩张高峰期，预计2024年产能突破600万吨
1992年，无锡树脂厂建成年产1万吨的双酚A生产装置，拉开我国双酚A工业化生产的序幕。经过三十余年的发展，我国已成为全球最大的双酚A生产国。自2022年起，受到下游市场驱动，我国双酚A行业进入产能扩张高峰期，2022年-2023年新增产能均超过100万吨。其总产能已由2018年的141万吨上升至2023年的487.5万吨，年复合增长率超过20%。2024年，我国双酚A扩能潮还在继续，截至2024年3月底，其产能已突破500万吨，达到535.5万吨。根据恒力石化等企业的投产计划，预计到2024年底其产能将突破600万吨。伴随着双酚A产能扩张，其产量也大幅增长，2022年快速上升至240万吨，同比增长51.71%；2023年其产量又继续快速上升，达到341万吨，同比增长42.08%。
数据来源：观研天下整理
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截至2024月3月底，我国双酚A生产企业数量达到20家，主要集中分布在华东地区，靠近下游聚碳酸酯和环氧树脂消费区，合计总产能占比接近70%。其中，上海科思创的双酚A产能目前居全国首位，达到60万吨。
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3.聚碳酸酯成双酚A下游第一大需求领域，占比逐渐提升
当前，我国双酚A下游需求结构相对单一，需求领域主要来自聚碳酸酯和环氧树脂，近年来合计占比超过90%。据悉，聚碳酸酯是五大工程塑料中增速最快的通用工程塑料，近年来发展迅速，产能和产量快速增长，2022年分别上升至320万吨和178万吨，同比分别增长29.55%和36.92%。相比之下，环氧树脂发展较为平稳，产量增长速度相对缓慢，2022年上升至141万吨，同比增长5.22%。也因此，聚碳酸酯已超过环氧树脂成为双酚A下游第一大需求领域，且占比逐渐提升，由2021年的47%上升至2023年1-7月的65%。
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4.双酚A市场供求关系持续改善，产需缺口逐年下降
在聚碳酸酯和环氧树脂两大下游共同作用下，近年来我国双酚A市场需求向好，表观需求量不断增长，2023年已上升至357.63万吨，同比增长26.81%。未来随着下游聚碳酸酯产能持续释放和环氧树脂市场稳步发展，双酚A需求量将得到进一步增长。值得一提的是，随着双酚A产能产量不断增长，其市场供不应求现象持续缓解，产需缺口呈现逐年下降态势，由2019年的46.82万吨大幅下降至2023年的16.63万吨。未来，随着双酚A生产能力持续提升和苯酚、丙酮等原材料供应稳定，其供需格局还将有望得到持续优化。
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5.中国双酚A进口量大幅减少，对外依存度持续下降
2016年-2019年，我国双酚A进口量持续增长，2019年上升至60.64万吨，同比增长29.12%；其后，随着国内双酚A自给率提升，其进口量开始萎缩，2023年更是大幅下滑至17.08万吨，同比下降60.44%。同时，自2019年起，我国双酚A净进口量也在持续下降，由2019年的59.65万吨下降至2023年的16.64万吨；贸易逆差额则自2021年起呈现缩小态势，2023年降至14.52亿元，同比下降71.34%。此外，伴随着国内双酚A供应提升和进口量下降，其对外依存度也在持续下滑，由2019年的30%左右下降至2023年的5%左右。
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