我国PTMEG行业：下游消费以氨纶为主 产能快速扩张 进出口均价同步下跌

前言：

我国PTMEG产能从2021年的89.7万吨显著提升至2024年的150万吨，年均复合增长率达到20.75%。产量则由2019年的55.4万吨增长至2023年的77.0万吨，年均复合增长率达8.58%。这一供给端的良好表现既受益于上游BDO原料供应保障体系的持续完善，也得益于下游氨纶市场需求的不断释放。此外，自2022年起我国PTMEG进口均价和出口均价同步进入下行通道......

1.我国PTMEG行业已形成较为完整的产业链

根据观研报告网发布的《中国PTMEG行业发展趋势分析与投资前景研究报告（2025-2032）》显示，PTMEG（聚四亚甲基醚二醇）又称聚四氢呋喃、聚四甲撑醚二醇、四氢呋喃均聚醚等，是一种重要的有机化工原料，具有优良的物理性能和化学稳定性。目前，我国PTMEG行业已形成较为完整的产业链。上游包括BDO（1,4-丁二醇）、醋酐、醋酸和甲醇等原材料；中游为PTMEG生产环节；下游为应用领域，其可用于生产氨纶、聚氨酯弹性体、酯醚共聚弹性体等高性能材料，终端涉及服装、产业用纺织品、家纺、汽车、医疗和3D打印等行业。

资料来源：观研天下整理

2.上游BDO行业供给能力显著提升，为PTMEG生产提供有力支撑

BDO是生产PTMEG的主要原材料。近年来，随着生产技术进步，我国BDO行业供给能力显著提升，为PTMEG生产提供有力支撑。数据显示，我国BDO产能快速扩张，由2020年的222.4万吨跃升至2024年的481.2万吨，年均复合增长率达21.28%；与此同时，其产量也在快速上升，2024年上半年累计达到146.3万吨，相较2023年同期同比增长28.1%。

数据来源：公开资料、观研天下整理

数据来源：公开资料、观研天下整理

3.PTMEG下游消费高度集中，氨纶产量上升带来强劲动能

我国PTMEG下游消费高度集中，主要用于生产氨纶。从2020年的数据来看，氨纶在PTMEG下游消费中的占比高达90%。

数据来源：公开资料、观研天下整理

氨纶是一种弹性纤维，具有比重轻、断裂强度高、断裂伸长高、弹性回复好等优点，被喻为“面料味精”。其一般不单独使用，而是与涤纶等纤维混纺，应用于针织内衣、袜子、运动衣、休闲衣、游泳紧身衣等服装，绷带、创口贴、纸尿布、失禁品、口罩、防护服等产业用纺织品及家纺领域。近年来，我国氨纶产量整体呈现上升态势，由2019年的72.7万吨增长至2024年的105.50万吨，年均复合增长率约为7.73%。每生产1吨氨纶约需要消费0.77吨PTMEG和0.18吨的MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）。作为PTMEG核心消费领域，氨纶产量上升直接带动PTMEG消费需求提升，为市场注入强劲动能。

数据来源：中国化学纤维工业协会、观研天下整理

4.PTMEG产能和产量上升

随着“BDO-PTMEG-氨纶”等一体化生产模式的快速普及，我国PTMEG行业迎来新一轮产能跃升，从2021年的89.7万吨显著提升至2024年的150万吨，年均复合增长率达到20.75%。其产量呈现整体上升态势，由2019年的55.4万吨增长至2023年的77.0万吨，年均复合增长率达8.58%。这一供给端的良好表现既受益于上游BDO原料供应保障体系的持续完善，为生产提供了可靠支持，也得益于下游氨纶市场需求的不断释放，为行业发展注入持续动力。

数据来源：公开资料、观研天下整理

数据来源：曙光化工招股书、观研天下整理

5.PTMEG进口量整体呈现下滑态势，进出口均价持续下跌

近年来，我国PTMEG进口量整体呈现下滑态势，由2019年的5.39万吨下降至2024年的3.9万吨；2025年1-5月进口量进一步降至1.36万吨，相较2024年同期减少4.23%。值得注意的是，在聚氨酯弹性体等非纤维应用领域，国产PTMEG产品竞争力仍不及进口产品，导致进口PTMEG主要流向这些应用领域。从出口量来看，我国PTMEG出口量从2019年的1.16万吨跃升至2022年的8.07万吨，并在当年实现净出口。尽管2023年出口量小幅回落至7万吨以上，但2024年重拾升势，同比增长3.24%至7.65万吨；2025年1-5月出口量达3.45万吨，相较2024年同期增长3.60%，延续回升态势。

数据来源：海关总署、观研天下整理

我国PTMEG贸易格局自2021年实现由逆差转顺差后，2022年顺差规模快速扩大，但此后逐年收窄，2025年1-5月顺差缩减至2亿元，较2024年同期减少23.66%。值得关注的是，受全球供需格局调整及市场竞争加剧等影响，自2022年起我国PTMEG进口均价和出口均价同步进入下行通道，2025年1-5月分别降至1.35万元/吨和1.11万元/吨，较2024年分别下降9.40%和17.16%。

数据来源：海关总署、观研天下整理

数据来源：海关总署、观研天下整理（WJ）