我国煤制乙烯行业现状分析：规模效应逐渐形成 大规模降碳化成发展方向

1、煤制乙烯概述

乙烯生产工艺成熟且多样，主要包括石油裂解制乙烯、煤制乙烯和轻烃制乙烯，根据各国和地区资源禀赋的不同，生产原料呈多元化发展。石油路线主要为石脑油管式炉蒸汽裂解制乙烯，其余还包括结合传统蒸汽裂解和 FCC 技术优势发展起来的石脑油催化裂解、重油接触裂解(HCC)和以石蜡基原油常压渣油为原料的重油催化热裂解（CPP）等；煤化工路线包括煤制乙烯（CTO）和甲醇制乙烯（MTO）；轻烃路线主要指乙烷裂解制乙烯。

不同工艺路线制乙烯优缺点

资料来源：观研天下整理

根据观研报告网发布的《中国煤制乙烯行业发展趋势研究与投资前景分析报告（2024-2031年）》显示，煤制乙烯是以煤气化生产合成气，合成气合成甲醇后经催化剂脱水生产乙烯。目前较成熟的煤制乙烯工艺路线主要有两个方向：一是煤通过费托合成（以合成气——一氧化碳和氢气的混合气体为原料，在催化剂和适当条件下合成液态的烃或碳氢化合物的工艺过程）生产石脑油、LPG等产品，再经蒸汽裂解生产乙烯；二是通过煤气化生成的合成气合成甲醇，再通过甲醇催化脱水生产乙烯。

2、煤制乙烯受原材料影响较小

根据不同乙烯路线成本结构，在煤制烯烃路线成本构成中，原材料占比仅20%左右。因此，煤制烯烃路线成本对原材料价格变化并不敏感，承受市场风险的能力较强。

数据来源：观研天下整理

3、煤炭产量持续上升，煤制乙烯行业原料供应充足

而在煤制乙烯原材料构成中，煤炭占据绝大部分份额。我国是全球最大的产煤国和煤炭消费国，仍在国内能源结构中占据主导地位。“十四五”以来，全国新增煤炭产能6亿吨/年左右。根据数据显示，2023年，全国原煤产量达到47.1亿吨，2021-2023年均增长4.5%；原煤占我国一次能源生产总量的比重始终保持在65%以上。

数据来源：观研天下整理

4、我国煤制乙烯具备规模效应

近年来，我国能源结构依旧呈现“富煤、贫油、少气”，油气对外依存度高，所以我国发展煤化工替代石油资源，充分发挥国内煤炭资源优势，有利于保障国家能源战略安全，煤制乙烯已经具备规模效应。2023年，我国煤（甲醇）制烯烃产能达1865万吨/年，同比提升5.3%，较2019年增长17.9%。

数据来源：观研天下整理

5、我国煤制乙烯逐步向大规模降碳化发展

根据上述内容可知，煤制乙烯成本构成中固定成本占比最大且受原材料价格影响较小，对小规模项目而言，大规模煤制乙烯项目单吨投资额具备优势，乙烯固定成本降低。根据最新建设的煤(甲醇)制烯烃项目，大规模项目越来越多且大部分承担节能降碳示范工程。例如，新疆东明塑胶有限公司80万吨/年煤制乙烯项目近期CO2排放量为5.71t/t产品，远低于行业统计平均水平的10.5t/t烯烃，比行业平均水平减少45.6%，远期CO2排放量为5.25t/t烯烃，比行业平均水平减少50%。因此，随着低碳压力加大及竞争加强，煤制烯烃产业将进一步产能出清，市场集中度持续提升，头部企业有望受益，并且当原油价格上涨，煤制乙烯成本优势凸显，我国煤制乙烯逐步向大规模降碳化发展。

我国最新建设的煤制乙烯项目

资料来源：观研天下整理（WYD）