我国OLED材料行业分析：中间体和前端材料实现国产化 终端材料将迎来发展良机

一、OLED材料行业概述及分类

OLED也称“有机发光二极管”，是通过载流子注入和复合导致发光的技术，具有自动发光的特点。因此，其具有一种专属的原材料，即OLED材料（有机发光材料）。它是OLED面板的关键核心材料，直接决定了面板的发光特性，是技术壁垒最高的领域之一。

根据观研报告网发布的《中国OLED材料行业发展趋势研究与未来前景预测报告（2023-2030年）》显示，按照生产阶段划分，OLED材料包括中间体、前端材料、终端材料三大类。中间体是合成有机发光材料所需的一些基础化工原料或化工产品。某几种中间体可以经一步或多步合成为前端材料，但其无法直接供面板厂商使用，需经过进一步升华提纯，最终形成终端材料，直接用于OLED显示和OLED照明等领域。

资料来源：观研天下整理

二、政策密集出台，鼓励行业创新发展

OLED行业作为先进制造业，在国民经济中占有重要地位，对国民经济的发展起到巨大的带动作用。目前我国在该制造领域已经有了技术突破，核心竞争力与日俱增，然而与之配套的上游各细分领域，多数还属于非常薄弱的环节，处于被“卡脖子”的状态。因此，国家制定了一系列政策，从资金支持、技术标准、产业布局和绿色生产四个方面着手，鼓励和支持OLED技术在材料、面板以及工艺等方面突破和创新，尽早实现OLED全产业链国产化。

近年来中国OLED行业部分相关政策

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三、OLED面板加速渗透，带动材料市场规模扩张

在政策支持下，我国OLED技术不断成熟，国内京东方、维信诺、天马等厂商积极布局OLED面板市场，新产线不断增加。目前，京东方计划2022年将OLED面板产量扩大70%，三条柔性6代OLED线已建设完毕，其中，成都、绵阳产线均已实现量产，重庆产线正在产能爬坡阶段。除此之外，华星光电、深天马、维信诺、和辉光 电等主要面板厂商均已布局6代OLED产线并实现量产。众多OLED生产线的投产，促使OLED面板产能迅速攀升，截至2022年达21.8平方千米，较上年增长60.3%。

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随着OLED技术优势逐渐体现，色彩更丰富、对比度更高、能耗较低等体验感受到大众追捧。此外，OLED面板由于具有柔性显示特点，还可应用于车载显示、VR/AR、折叠屏等LCD无法涉及的领域，产能的释放满足了大众对OLED面板的旺盛需求，OLED面板渗透率逐步提高。

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OLED面板的加速渗透带动了上游OLED材料市场的快速发展，2022年我国OLED材料行业市场规模约为42.3亿元，同比增长25.9%。

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四、OLED材料细分市场发展不均衡，中间体和前端材料实现国产化

OLED材料市场的快速发展吸引国内众多企业布局，但细分来看，我国OLED材料市场发展不太均衡，主要表现为OLED中间体和前端材料布局企业众多，发展领先全球，但终端材料却仍处于被国外垄断的被动局面，国内布局企业仅为2家。这主要是因为OLED中间体和前端材料技术壁垒低，进入门槛较低；而终端材料生产核心技术几乎掌握在国外企业手中，国内企业难以进入该细分市场。

具体来看，OLED发光材料层的形成需要经过将化工原材料合成中间体、初步提纯形成前端材料、进一步提纯至终端材料三大环节，其中，终端材料是直接用于OLED面板的制造，对于纯度要求高，一般为6-8N（99.99999%-99.999999%）以上，提纯工艺较为复杂，具有很高的技术壁垒和专利壁垒。若使用了纯度不达标的终端材料，不发光的杂质会使得 OLED 显示屏出现黑点，并且会加速有机发光材料整体的氧化过程，导致大面积花屏、黑屏的现象，降低面板的使用寿命；而中间体和前端材料的生产工艺简单，只需简单的合成或初步提纯即可得到。因此，国内大部分生产厂商集中于OLED中间体和前端材料（粗品）。

目前，知名企业如万润股份、濮阳惠成、瑞联新材、阿格蕾雅等上市公司已实现OLED中间体和前端材料国产化和批量生产，并且进入全球OLED材料供应链，盈利水平维持在中高位，毛利率达30%-40%。这些企业主要以外包订单的方式参与供应OLED中间体和前端材料供应，采购商通常为具备终端材料制备技术的海外大厂和少数国内厂商。例如，万润股份的中间体和前端材料客户以德国默克为主；瑞联新材掌握 1000 多种中间体和前端材料的合成和纯化技术，主要以空穴传输层和荧光蓝光发光层中间体材料为主；阿格蕾雅目前研发并具备量产能力的OLED 材料达四十多种。

我国中间体和前端材料部分生产企业核心客户

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五、国外专利陆续到期，国内终端材料将迎来发展良机

虽然我国OLED中间体和前端材料已实现国产化，但由于我国OLED行业发展晚于国外，最为关键的终端材料的核心技术和专利仍掌握在海外少数厂商手中，市场主要被美、日、韩、德等海外企业垄断。主要厂商包括日本出光兴产、 德国默克、美国 UDC、陶氏化学、住友化学等，前三大厂商的市占率超过 65%，市场集中度高。

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细分来看，终端材料主要分为基础材料、掺杂材料和主体材料。在基础材料方面，LG化学、三星SDI、日本东丽等日韩企业竞争激烈；主体材料方面，美国陶氏在红色主体材料上拥有核心专利，市场占有率处于领先地位，德国默克在绿色主体材料具有较高的市场份额，日本出光和德国默克在蓝光主体材料领域的市场占有率处于领先地位；在掺杂材料方面，红光、绿光磷光掺杂材料专利上美国UDC和陶氏化学具有垄断地位，蓝光荧光材料则被日本出光和德国默克占据大部分市场份额。

OLED终端材料市场主要竞争厂商

相比之下，国产厂商还存在着升华速率低下、单体材料纯度不高、连续升华技术未突破、升华工艺繁琐等问题，国产化水平低，通用辅助材料国产化率约为12%，而终端材料国产化率不足5%，进口依赖严重。目前国内只有奥来德和莱特光电具有终端材料生产能力。

我国OLED终端材料生产企业布局

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随着UDC及Kyulux等公司早期核心专利2017-2020年间陆续到期，例如美国UDC磷光专利将于2017年年底到期，日本出光兴产蓝色荧光材料的核心专利也在2018年到期等，面板行业显现出寻求高性价比材料供应商、供应链安全等需求，国内材料商后发优势显著。在国内面板厂商崛起的背景下，国内厂商有望利用有机合成、化学修饰等手段绕开现有分子结构，实现专利突破，国产OLED终端材料市场将迎来发展良机。目前，国内OLED终端材料上下游企业及相关科研院所依赖其资源优势或技术积累，有意布局该市场，加快打破OLED终端材料市场受国外垄断的步伐，助推行业全面实现国产化。

新增布局终端材料的国内企业

资料来源：观研天下整理（ZXY）