我国预调酒行业发展已迎来第二春 领头羊百润全产业链布局将助推市场持续扩容

1、预调酒定义及工艺流程

预调酒就是预先调配好的酒精饮料，是以蒸馏酒、发酵酒、配制酒等为酒基，加入可食用原料（糖、果蔬汁等）或药食两用的原料、辅料、食品添加剂等，进行调配、混和，含有或不含有二氧化碳的饮料酒，其颜色鲜艳，酒精度数较低，在2.5%-9%之间，口感偏甜，容易饮用。

根据观研报告网发布的《中国预调酒行业发展现状调研与投资前景分析报告（2022-2029年）》显示，预调酒的生产工艺来看，主要有七个环节：原料预处理、配料、过滤、碳酸化、灌装、杀菌、包装。在这七个环节中，决定预调酒的口味、口感的核心技术水平主要体现在原料选择及调配研发等环节。

资料来源：公开资料整理

2、行业已从调整期进入稳步回升期

世界上第一瓶真正意义上的预调酒诞生于1995年，一名澳大利亚人在英国以独特的配方调制出了第一杯预调酒，此后预调酒便迅速风靡英国，并漫延至北美、日本及其它世界时尚中心。与国外相比，我国预调酒行业起步相对略晚，而且初期市场主要是被欧美进口品牌占据，消费者对于预调酒的认知度不高。就我国预调酒行业具体发展历程来看，行业发展至今一共经历了三个时期：市场早起探索培育期（1900-2012年）、发展过热引发调整期（2013-2017年）和市场稳步回升期（2018年至今），其中市场早起探索培育期中包括启蒙、探索和培育三个阶段，发展过热引发调整期中又包括快速增长阶段和调整阶段。

上世纪末，随着预调酒逐渐风靡日本、东南亚等地，我国预调酒行业开始启蒙，但当时的预调酒仅仅是集中在沿海发达城市的夜场及高端餐饮渠道；经过近10年的探索发展，在21世纪初国内RIO预调鸡尾酒诞生，百加得、三得利等国外知名厂商也陆续进军国内市场，行业开始进入探索阶段；2006年到2012，市场逐渐进入培育阶段，产品呈现多样化发展，口味和包装方面都逐步实现了创新突破，国内预调酒市场体量也逐渐超过百万箱。紧接着从2013年开始行业进入快速发展阶段，市场保持了高速发展，市场容量CAGR超过75%，高毛利及成长空间使得经销商积极性高涨，渠道下沉，力度加大，同时市场竞争也开始趋向无序，因此从2016年开始渠道大量囤货造成的库存问题暴露，部分新进入厂商开始退出市场竞争，行业进入了调整阶段。经调整之后，消费也回开始归理性化，自2018年后，行业回归正常增长，市场整体进入回升阶段。

我国预调酒行业发展历程

资料来源：观研天下整理

3、行业规模高开低走后迎来第二春

我国预调酒行业销售规模来看，从2015年到2018年其整体呈现的是“高开低走”态势，2018年之后一直持续至2021年，市场销售规模则呈现稳步回升态势。根据数据显示，2015年我国预调酒行业销售规模便增长至了15.28万吨；此后随着行业调整期的来临，其销售规模便逐步下降，到2017年下降至9万吨左右；一直到2018年开始，随着消费回归理性化之后，行业销售规模逐步回升，2020年其销售规模回升至12.92万吨。

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市场规模方面，其整体呈现的也是“高开低走后回升”态势。从2009年到2015年，我国预调酒市场规模便从2亿元增长至约35亿元；到2018年其市场规模便下降至20亿元左右；此后便出现回升，在2020年回升到32亿元左右；2021年持续回升，截止至2021年我国预调酒市场规模约为46.55亿元。

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分析我国预调酒行业在2015年后“低走”的原因：供给端方面，由于行业技术门槛低，市场的快速发展使得企业纷纷涌入，而行业又缺乏统一的标准和产品标准，这使得行业内企业参差不齐，大量品质不过关的产品开始涌现市场，且而且产品定位混乱且定价过高，行业陷入无序竞争；需求端方面，在消费习惯尚未养成的背景下，由于产品定位混乱、定价过高抑制了市场真实需求。因此自2015年后市场泡沫开始破碎，行业销售规模市场规模均呈现下降态势。2018年后，以RIO为首推进渠道变革和消费者培养，国内预调酒 市场消费逐渐回归理性，行业也随之逐渐回归正常增长，而且近两来国内低度、微醺酒兴起，年轻女性逐渐成为我国预调酒消费大军，在此机遇下我国预调酒行业规模发展迎来第二春。

4、市场发展空间巨大，仍需不断挖掘

当前尽管我国预调酒行业已经步入稳步回升期，但是无论是与国内其他酒类市场比较还是与国际同类别酒比较，其都还存在着巨大发展空间，仍需不断挖掘。

国内市场来看，我国有历史悠久的酒文化与消费习惯，酒类市场在我国早已达到万亿级别市场规模。产量方面来看，国内啤酒、白酒产量占比分别达67.36%、14.06%，相比之下包括预调酒在类的其他酒类产量占比仅有5.41%；消费量来看，我国啤酒消费每年大概4000万吨，白酒消费每年大概是在700-800万吨，相比之下国内预调酒每年消费量不到50万吨，由此可见我国的预调酒市场发展空间较大。

国际市场来看，从2017年到2021年我国预调酒的人均销量均远低于日本、澳大利亚和美国（主要发达国家排名前三）。截止至2021年日本、澳大利亚、美国的预调酒人均销量分别为13.6、14.4、7.7升/人，分别占本国酒类销量约 22%、14%、8%，相比之下，我国预调酒人均销量只有0.15 升/人左右，占到国内酒类销量也只有0.42%，由此可见我国预调酒行业市场发展空间仍需不断挖掘。

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5、市场洗牌期已过，百润成为龙头企业

行业竞争情况来看，市场已经经历了大洗牌，现如今市场洗牌期已过，且随着市场规模的逐步回升，部分新进入厂商开始退出行业竞争，市场企业集中度开始提升，百润已经成为行业的龙头企业。根据数据显示，在2012年百润的市场占有率约为11%；到2018年其一家市占率便达到84%；截止至2021年其市占率已经接近90%。

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2021年我国预调酒行业市场竞争格局来看，百润占据行业绝对龙头地位，市场份额高达89.4%；相比之下三得利、百加得只有约2.4%和0.5%的份额。

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我国百润品牌成为龙头企业的原因来看，一方面，在行业急剧萎缩的2016-2017年，公司积极募资扩产，进行产能扩建，截至2021年，公司已经拥有自建产能6600万箱；另一方面，在行业调整期公司积极进行渠道改革，一改传统酒水的渠道运作方式，积极布局电商等新渠道，并向饮料的渠道运作方式靠拢，截至2021年，百润的数字零售渠道已经实现了整体营收的25%。这些均助力百润逐渐成为了我国预调酒行业的领头羊。

6、龙头企业有望带领市场持续扩容

总的来说，随着低度酒市场的快速发展，预调酒近些年来也迎来了新的变化，从之前的低谷期慢慢复苏，目前我国预调酒行业市场发展已经迎来了第二春，市场规模稳步回升。尽管如此，但目前我国预调酒市场渗透率仍然不高，行业仍然有着巨大的发展空间。而且，随着人们生活水平的不断提升，“健康”已经变得越来越重要，人们对于饮酒的习惯正在逐步向低度、营养、安全、个性等方向转变，这也为我国预调酒市场带来了新的发展前景。

当前行业已经经历了一轮洗牌，市场竞争格局已然定型，百润已经成为引领行业进步的龙头企业。百润旗下的预调酒RIO产品上市至今已近20年，经过近20年的努力，RIO至今已然成了预调酒的代名词，消费者已经形成了“RIO=预调酒”的概念。除此之外，百润其自身创新能力也较强，不断推陈出新，开发新场景、新口味、新包装，并根据酒精含量差异推出不同的系列，现该公司已经对食品饮料口味发展趋势有一套自己的研究体系，并成功打通基础研究、调香及应用、预调鸡尾酒研发、烈酒研发等各板块研发通道，进行了上到辅料、基酒，下到终端消费者的全产业链布局。预计未来百润将有望带领我国预调酒行业市场规模的持续扩容，助力预调酒在国内市场渗透率的进一步提升。（LQM）