海南自由贸易港封关前后政策对比一览表 短期看海南不会完全采取中国香港模式

目前市场关注的焦点主要是在封关后免税运营商和品牌方是否将采用相同的税收政策。现市场上对于海南封关后的免税政策存在两种猜测：1）免税运营商保持牌照优势，有税与免税并存（日本冲绳模式）；2）传统的有税市场和免税市场的划分将不复存在，品牌方能够以接近免税店的价格经营直营店或寄售式商店（中国香港模式）。虽然具体政策落地仍有待观察，但从目前的政策方向看，短期内，海南不会完全采取中国香港模式。2022年4月，海南省常务副省长沈丹阳在博鳌亚洲论坛2022年年会上表示，海南自贸港封关运作与中国香港、新加坡不同，仍是海关特殊监管区域。因此我们预计，海南与中国香港模式不会完全一致，政策上也有望设置过渡期，短期内免税牌照的价值仍有望存在，如果从长期视角看海南自贸港的建设终将打破免税牌照的垄断性，那么届时海南作为国际旅游购物中心，免税零售商的竞争者将是全球的自贸区和免税购物天堂，同时还要应对岛内品牌直营店的竞争，届时行业核心竞争力将因岛内价差缩小将更加聚焦于购物体验、品牌丰富度、地理位置等方面，海南传统免税运营商的优势就在于先发优势下在规模、渠道、品牌影响力上的深厚积累，以及对免税品、奢侈品客群消费习惯

海南自由贸易港封关前后政策对比一览表

资料来源：海南商务、观研天下整理(SYL)

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