从热泵渗透到集成模块：新能源热管理系统行业竞争升级与国产化分层

我国新能源热管理行业市场规模不断扩大，预计2029年达2932亿元。技术沿三条主线演进——热泵渗透率从20%向50%以上提升，集成式模块将竞争单元从“零部件供应”升级为“模块级交付”，800V高压平台进一步抬升单车价值量。竞争格局呈“整车自研与第三方供应并存”，国产化进度分层明显：阀类与换热器已具全球竞争力，电动压缩机仍是国产化最慢的环节。

1、新能源热管理系统定义

根据观研报告网发布的《中国新能源热管理系统行业现状深度分析与投资前景研究报告（2026-2033年）》，汽车热管理系统是保障车辆高效运行的关键技术之一，主要是指用于调节、控制、优化车辆各系统温度的一系列部件和系统，确保动力系统及座舱等关键部件在最佳温度范围内运行，以提高能效、安全性和舒适性。

汽车热管理系统可分为燃油车热管理系统、新能源车热管理系统。燃油车热管理系统由动力热管理系统及座舱热管理系统组成；新能源车热管理系统更为复杂，包括座舱热管理、电池热管理、电机电控热管理等，对热管理系统零部件的需求更大、性能要求更高。汽车热管理系统集合了热学、流体力学、空气动力学、电气及软件算法等多学科的知识积累，整体行业技术壁垒较高。新能源车热管理系统相较于燃油车热管理系统的复杂度和单车价值量都有明显提高。

燃油车和新能源车热管理系统的主要零部件构成

资料来源：观研天下整理

2、热泵是当前主线，集成化与800V是新能源热管理系统行业下一阶段变量

（1）热泵替代PTC是确定性方向

传统新能源车冬季制热依靠PTC（正温度系数）加热器，原理是电能直接转化为热量，能效比（COP）不超过1。热泵通过搬运环境热量实现制热，COP可达2-3，在冬季可显著降低制热能耗、减少续航衰减。热泵渗透率从2021年的约20%提升至2025年的约50%，成为中高端车型的标配。

热泵系统的核心增量部件包括电动压缩机、电子膨胀阀、换热器（Chiller、冷凝器、蒸发器）和气液分离器。其中电子膨胀阀的精度直接决定热泵系统的能效和稳定性，是价值量和技术壁垒最高的单品之一。

（2）集成式热管理模块是系统级竞争焦点

分散式热管理系统中，电池冷却回路、电机冷却回路、座舱空调回路各自独立，管路复杂、重量大、成本高。集成式热管理模块将多个阀、泵、换热器集成为一个模块，减少管路连接、降低重量、提升系统效率。特斯拉Model Y率先采用八通阀集成方案，国内比亚迪、吉利等车企也在推进类似方案。

集成化的产业含义在于：竞争单元从“零部件供应”升级为“模块级交付能力”。能够提供集成式热管理模块的供应商，在客户粘性和单车价值量上均优于单一零部件供应商。但集成化也提高了技术门槛——模块的阀体设计、流道优化、控制策略需要跨部件的协同能力，缺乏系统集成经验的零部件企业可能被排除在模块级供应之外。

（3）800V高压平台与超快充对热管理提出新要求

800V高压平台使充电功率从100kW级提升至350kW甚至更高，电池在超快充过程中的发热量显著增加，对电池冷却系统的换热能力提出更高要求。同时，800V平台下的电机绝缘和电子器件散热也需要重新设计。这一趋势的产业含义是：热管理系统的复杂度随电压平台升级而提升，单车价值量有望进一步上行。

3、全球及中国汽车热管理系统行业市场规模保持增长

全球及中国汽车热管理系统市场均保持高速增长。根据数据，全球汽车热管理系统市场规模由2020年的1695亿元增加至2024年的2798亿元，预计至2029年将达到5289亿元，2024-2029年的复合年增长率为13.58%；中国汽车热管理系统市场规模由2020年的551亿元增长至2024年的1355亿元，预计至2029年将达到3149亿元，2024-2029年的复合年增长率为18.38%。

数据来源：观研天下整理

其中，受新能源汽车行业快速发展及新能源汽车热管理系统单车价值量提升驱动，其热管理系统市场规模增速更加显著。全球新能源汽车的热管理系统市场规模由2020年的164亿元增加至2024年的1,162亿元，预计至2029年将达到3771亿元，2024-2029年的复合年增长率为26.55%。同时，中国新能源汽车的热管理系统市场规模由2020年的96亿元增加至2024年的980亿元，预计至2029年将达到2932亿元，2024-2029年的复合年增长率为24.51%。

数据来源：观研天下整理

数据来源：观研天下整理

4、新能源汽车热管理系统行业竞争格局：整车自研与第三方供应并存，核心零部件环节国产已具全球竞争力

当前，我国新能源热管理行业竞争格局呈现“整车自研”与“第三方供应”两条路径并存的格局。其中，整车自研以特斯拉、比亚迪为代表。特斯拉Model Y的八通阀热管理方案是其自研能力的集中体现，比亚迪则依托e平台3.0实现了热管理系统的深度集成。整车自研的优势在于系统级协同和成本控制，但并非所有车企都具备自研能力，多数车企仍依赖第三方供应商提供系统或模块。

而第三方供应商在核心零部件环节形成了分层格局。 三花智控在电子膨胀阀、热力膨胀阀、车用电子水泵等环节是全球龙头，其新能源汽车热管理业务收入持续增长，客户覆盖特斯拉、大众、通用、比亚迪等主流车企。银轮股份在换热器（Chiller、油冷器、前端模块）领域具有全球竞争力，新能源热管理业务占比持续提升。拓普集团在集成式热管理模块和热泵总成上推进较快。奥特佳、松芝股份在电动压缩机、空调系统层面参与竞争。

我国新能源汽车热管理系统行业主要企业概览

资料来源：观研天下整理

然而，在国产化进度方面：在阀类、换热器等核心零部件上，国产企业已具备全球竞争力，三花智控的电子膨胀阀在全球市场份额领先。但在电动压缩机领域，外资和合资企业（法雷奥、电装、华域三电）仍占据较高份额，国产替代的进度慢于阀类和换热器。在系统集成层面，整车自研的趋势对第三方集成供应商构成了竞争压力——车企越倾向于自研，第三方供应商的系统级空间就越受限，但其在核心零部件上的供应地位反而更加稳固。（WYD）