数据中心核电半导体赋能扩容 全球冷却塔市场稳中上行 闭式及干湿式塔潜力凸显

一、数据中心场景打开成长空间，全球冷却塔市场呈现稳健增长态势

冷却塔是一种通过冷却剂流（通常是水流）冷却到较低温度将废热排斥到大气中的装置。冷却塔是近现代工商业重要的配套设备，广泛应用于交通运输、商业楼宇、医院、政府及事业单位、数据中心、储能、医药及食品饮料、汽车等行业或领域。

当前，冷却塔市场的增长动力正逐步多元化，其中以数据中心、半导体、核电为代表的新兴产业，正成为驱动市场增长的核心力量，推动行业形成“传统场景稳定、替换持续+新兴场景快速增量”的清晰格局，这也为行业投资提供了明确的增量逻辑和多元化机会。相关数据显示，2024年全球冷却塔市场规模估算约42.724亿美元，预测至2033年将达到74.591亿美元，2024-2033期间年复合增长率达约6.39%，整体呈现出稳健增长态势。

数据来源： Grand View Research，观研天下整理

具体来看，冷却塔的应用下游可明确分为主要场景和新兴场景两大类，二者共同支撑行业稳定发展。其中，主要场景包括石化、冶金等传统工业和以火电为代表的电力行业，这些领域对循环水冷却的需求几乎是刚性的，构成了冷却塔市场的稳固基底；即便这些领域的新增装机增速放缓，持续的设备替换、节能改造及运维需求，仍能有效支撑整体市场规模稳定。

根据观研报告网发布的《中国冷却塔行业发展现状研究与投资前景预测报告（2026-2033年）》显示，与传统场景的稳定支撑不同，新兴场景正成为行业增长的重要引擎，其中以数据中心表现最为突出，并正成为冷却塔市场需求增长的核心驱动力。

对于能耗巨大的数据中心而言，通过利用自然冷源实现自然冷却，是降低整体能耗的关键路径，而冷却塔供冷作为成熟高效的解决方案，已在数据中心广泛应用并取得显著成效。数据显示，2024年全球数据中心用冷却塔市场规模已达到34.71亿美元，预计到2031年将攀升至67.75亿美元，期间年复合增长率预计将保持在10.9%的较高水平。

资料来源：公开资料，观研天下整理

数据来源： QY Research，观研天下整理

这一增长态势的核心驱动力，直接来自于全球超大规模数据中心的持续扩张与大型化趋势。数据显示，截至2024年底，全球超大规模提供商运营的大型数据中心数量增至1136个，在过去五年中实现翻倍。目前，全球每年将有130-140个超大规模数据中心稳定上线，这一由全球主要云和互联网服务公司推动的基础设施建设浪潮，成为拉动高性能、高价值冷却塔需求最直接、最根本的动力。

二、核电安全和环保需求催生冷却塔在核电领域的应用，进一步打开市场空间

除数据中心外，核电领域的安全升级与环保管控强化，也为冷却塔带来了广阔的应用空间。核电站的安全稳定运行离不开完善的冷却系统，其主要通过两个核心冷却系统将热量排出：一个是为常规岛服务的循环冷却水系统（CWS，Circulating Water System）；另一个是为核岛服务的重要厂用水系统（ESWS，Essential ServiceWater System）。

其中，核电站常规岛是将核反应堆产生的热能转化为电能的关键环节，循环冷却水系统的核心作用就是为这一过程提供持续冷源，保障发电效率；而重要厂用水系统属于核安全系统，主要用于在正常运行和事故工况下，将核岛安全相关设备的热负荷（如反应堆余热）转移至最终热阱，确保反应堆冷却和安全停堆，因此该系统对技术门槛、安全稳定性的要求极高。

资料来源：公开资料

值得注意的是，此前沿海地区核电站的重要厂用水系统和循环冷却水系统，多采用海水直流的方式完成冷却任务，因此冷却塔的应用范围相对有限。但近年来，随着核电安全要求的不断提高和环保合规管控的日益严格，沿海核电站也逐步开始考虑采用带冷却塔的二次循环冷却系统，目前正在建设的招远核电、徐圩核电和廉江核电，均采用了建设大型冷却塔的冷却方案，成为行业发展的新趋势。

从行业发展数据来看，我国核电产业的快速发展正持续为冷却塔行业注入动力。根据中国核能行业协会发布的数据，截至 2025 年底，我国运行核电机组共 59台，总装机容量为6251.9万千瓦（额定装机容量），总装机容量位居全球第三；该协会发布的《中国核能发展报告（2025）》预测，按照当前的建设速度和节奏，2030年前我国在运核电装机规模将跃居世界第一，预计到 2040年我国核电装机达到2亿千瓦，发电量占比约10%。

数据来源：国家核安全局，观研天下整理

在建机组方面，增长态势同样显著。根据中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告（2025）》，截至2024年底，我国在建核电机组数量为28台，总装机容量为 3370 万千瓦；而根据中核战略规划研究总院的数据，截至2025年底，我国在建核电机组已增至35台，总装机容量达4221.6万千瓦，在建机组装机容量已连续19 年保持全球第一。此外，自2022年以来，我国每年新核准核电机组数量均不少于10台，核电机组数量的稳步增加，为冷却塔行业带来了广阔的发展空间。

数据来源：国家核安全局，观研天下整理

三、半导体产业的快速发展，正直接带动冷却塔需求的上升

除数据中心、核电外，半导体领域的持续扩张也成为冷却塔市场的重要增长极。在半导体制造过程中，各项复杂工艺会产生大量热量，若不及时散热，不仅会损害半导体材料、影响产品质量和产量，还会导致生产设备因过热损坏，进而中断整个生产流程，造成巨大经济损失。因此，为保障生产线稳定运行、提高产品质量以及维持设备高效运转，循环水冷却塔设备已成为半导体晶圆厂产线的关键配置设备之一。

半导体产业的快速发展，正直接带动冷却塔需求的上升。美国半导体行业协会（SIA）发布的数据显示，2024 年度全球半导体市场销售额总计 6276亿美元，同比增长 19.1%；2025 年全球半导体销售额将达到 7917 亿美元，同比增长 25.6%；而世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布的全球半导体市场预测报告则显示，预计2026年度全球半导体行业销售额将进一步攀升至 9750 亿美元，行业增长势头强劲。

数据来源：美国半导体行业协会（SIA）、世界半导体贸易统计组织（WSTS），观研天下整理

半导体制造设备的投资增长，进一步印证了行业的扩张态势。国际半导体产业协会（SEMI）的数据显示，2024 年全球半导体制造设备销售额达1171亿美元，较 2023 年的 1063 亿美元增长超 10%，预计 2027 年将超1560亿美元。此外，晶圆厂的新建计划也为冷却塔带来了持续需求，到2028 年，全球预计将新建 108 座晶圆厂，其中中国境内47座、北美 16 座、欧洲8座、除中国境内的其他亚洲地区8座。

总体来看，随着全球半导体市场需求的不断增加，以及人工智能产业发展对半导体产业的强力拉动，全球半导体产业投资规模持续扩大，而冷却塔作为半导体晶圆厂的关键配置设备，其市场需求量也将随之不断上升，成为驱动冷却塔行业增长的重要力量。

四、冷却塔类型较多，开式塔是当前应用最广泛、类型最丰富的冷却系统，闭式塔/干湿式塔未来发展前景广阔

冷却塔类型丰富，可根据不同分类标准划分为多种类型，各类冷却塔在应用场景、工作原理及性能特点上各有差异。

按塔内空气与循环冷却水的接触方式分类，冷却塔可分为开式冷却塔与闭式冷却塔，这也是目前应用最广泛的分类方式。其中，开式冷却塔是当前应用最广泛、类型最丰富的冷却系统，其工作原理是通过循环水与空气的直接接触，结合风机驱动塔内气流流动，实现蒸发冷却。具体而言，循环水吸收工艺介质或换热设备散发的热量后变为热水，进入冷却塔后与空气直接接触，大部分热水经蒸发散热后冷却，重新投入循环使用。

相较于开式冷却塔，虽然闭式冷却塔目前占比较小，但具有显著优势，冷却效果更高效、更稳定，且因循环水与空气隔绝，减少了热交换过程中的能量损失，同时具备噪音低、节能性好的特点，目前已在多个领域广泛应用，未来有望成为主流冷却设备。按通风方式，闭式塔又可进一步细分为自然通风冷却塔和机力通风冷却塔：自然通风冷却塔依靠塔体高度形成的烟囱效应，实现空气自然流动并完成热交换；机力通风冷却塔则通过风机强制驱动空气流动，提升热交换效率。

按应用场景分类，冷却塔可分为工业冷却塔与民用冷却塔。其中，工业冷却塔是现代工业企业循环冷却系统的核心装备，主要用于处理大量工业生产过程中产生的余热，保障生产设备稳定运行；民用冷却塔则多作为大型中央空调的循环水冷却装置，广泛服务于商业建筑、公共设施等场所，满足室内温度调节需求。

按热水与空气的接触方式分类，冷却塔可分为湿式冷却塔、干式冷却塔及干湿式冷却塔。三类冷却塔因散热原理不同，在冷却效率、耗水量及投资成本上各有优劣，其应用场景主要取决于当地水资源条件与环保要求。其中，干湿式冷却塔在节能环保与水资源约束背景下加速渗透，未来有望成为新兴场景的重要选择。该类型冷却塔将干式与湿式相结合：干区采用空冷器或翅片管进行显热散热，湿区利用淋水填料强化蒸发散热，实现双重换热。通过空气调节装置灵活控制气流分配，不仅提升了整体冷却效率，还可在冬季减少湿区进气量以降低结雾风险。同时，空气混流装置能将干区与湿区的热湿空气均匀掺混，使出口空气温湿度一致，有效避免可见雾气团，兼顾节水与运行稳定性。其耗水量仅为传统湿式冷却塔的约20%，在水资源紧缺或对环保要求更高的场景具有广阔应用前景。

冷却塔分类

资料来源：公开资料，观研天下整理

五、全球冷却塔市场由跨国巨头主导，国内企业逐步突围

从竞争格局来看，全球冷却塔行业整体集中度不高，但市场长期由跨国巨头占据主导。GEP Research的数据显示，全球冷却塔市场的CR5为38%。美国斯必克（SPX）、巴尔的摩空气冷却系统（BAC）、益美高（Evapco）等国际巨头凭借技术、品牌及全球化布局，在高端市场中形成垄断格局，长期占据行业主导地位。

这一垄断态势在我国市场同样延续，我国冷却塔市场起步阶段便由外资主导，其中美国SPX、BAC、日本斯频德等国际厂商，通过在华建厂、布局本地化服务等方式，快速抢占国内高端市场，凭借先发优势构建起坚实的技术与品牌壁垒，长期主导国内高端市场份额。

不过近年来，在全球经济放缓、国际关系紧张的背景下，行业进入“国产化”战略窗口期，海鸥股份、元亨科技等代表性本土厂商凭借成本、产能与快速响应优势加快成长，逐步打破外资垄断，形成较为突出的市场地位。

例如，海鸥股份依托对行业需求的精准把握和持续的科研投入，在节能节水、消雾降噪、核电及数据中心冷却塔、氢能等领域取得多项科研成果并实现落地应用：消雾节水型冷却塔获评为江苏省首台（套）重大装备产品；高位收水机力通风冷却塔获评苏锡常首台（套）重大装备，节能降噪效果良好，已应用于大型工业项目；干湿联合、干湿分离闭式冷却塔可实现纯干冷运行，无羽雾、耗水量低，已在缺水地区规模化应用；公司 FH-S、FX-S 系列冷却塔更通过美国CTI、FM认证，成功打开国际市场。

持续的技术突破与市场拓展，让海鸥股份通过技术、品牌和规模的正向循环，构建起后入者难以企及的竞争护城河。具体来看：1）技术层面，公司作为中国最早的CTI（美国冷却技术协会）会员单位之一，同时也是国家制造业“单项冠军示范企业”，不仅参与起草部分美国CTI及中国冷却塔行业标准，其产品在防冻、消雾、节能、节水设计方面更达到行业领先水平；2）品牌层面，公司凭借优质的产品与服务，积累了较高的品牌知名度、良好的市场声誉和较强的市场影响力，国内客户涵盖中石化、中石油等龙头企业，海外客户也包括西门子、埃克森美孚等国际巨头；3）规模层面，公司已在冷却塔领域构建起涵盖研发、制造、营销、售后服务的完整业务体系，生产规模和收入规模在国内占据显著优势，相较于普遍规模较小的同行企业，海鸥股份在承接高附加值订单时，其资金周转能力和技术研发能力更具竞争力。

稳健的发展态势也直观体现在经营数据上，数据显示，2025年海鸥股份营业收入为18.44亿元，同比增长15.36%；归母净利润为1.16亿元，同比增长20.61%；扣非归母净利润为1.14亿元，同比增长22.33%，盈利增速持续高于营收增速，彰显出强劲的发展韧性。

数据来源：公司财报，观研天下整理

当前，在中低端市场，我国冷却塔行业集中度仍处于较低水平，厂商数量众多、市场竞争较为激烈，预计随着下游客户对产品效率、运行稳定性及服务质量的要求不断提高，行业洗牌将逐步加剧，未来集中度有望持续提升，而具备技术积累与规模优势的本土龙头企业，也将具备向高端市场渗透的广阔潜力。（WW）