我国冷却液行业分析：3M停产或将为国产企业带来机遇市场需求空间大

2025-02-26 10:29

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前言：

2022年3M宣布在2025年底停止所有PFAS产品的生产，包括含氟聚合物、氟化液以及基于PFAS添加的相关产品。在此背景下，全球冷却液行业竞争格局或将重塑，但也为国内生产企业带来市场机遇。同时，随着算力规模高速提升，我国冷却液行业需求持续增长。

1、冷却液产品种类众多

根据观研报告网发布的《中国‌‌冷却液‌‌‌行业发展深度分析与投资前景预测报告（2025-2032年）》显示，目前，通算最大功率密度已超过30kW/柜，而传统风冷系统受数据中心建筑面积与单位运营成本等因素的影响散热上限一般为20kW/柜，而液冷技术采用液体替代空气作为冷却介质，将液体直接或间接接触发热器件，可使散热效率大幅提升，能够有效满足单点、整机柜、机房的高散热需求。从具体的技术路线来看，液冷根据接触形式又可分为浸没式、喷淋式和冷板式三种。按照冷却液是否发生相变分类，浸没式液冷又可分为单项浸没式和两相浸没式。

不同液冷技术对比

接触形式		冷却液类别	冷却液是否相变	液冷形式	分析	应用
直接接触	浸没式	非水	相变	相变浸没式	初始投资最高，PUE收益最高，需使用专用机柜，服务器结构需改造为刀片式	超算领域较多，产业成熟度较好
	浸没式	非水	不相变	单相浸没式	初始投资较高，PUE收益较高，部分部件不兼容，服务器结构需改造	较多，产业成熟度较好
	喷淋式	非水	不相变	喷淋式	初始投资较高，运维成本高，液体消耗成本高，PUE收益中等，部署方式同浸没式，服务器结构需改造	较多，产业成熟度较好
间接接触	单相冷板式	水	不相变	常规水冷板	初始投资较高，运维成本高，液体消耗成本高，PUE收益中等，部署方式同浸没式，服务器结构需改造	多，产业成熟度好

资料来源：观研天下整理

浸没式液冷分类

<strong>浸没式液冷分类</strong>

资料来源：观研天下整理

2、3M停产或将为国内企业带来发展机遇

根据相关数据和资料，浸没式冷却液作为液冷技术的关键材料，随着美国3M公司陆续推出低介电常数、导热性好的全氟胺、全氟聚醚系列物质作为含氟电子冷却液，在市场上获得初步应用。

3M公司主要产品系列

种类	简介
Novec	氢氟醚主要用于对介电常数要求不是很严苛的领域，其中，Novec7000、Novec7100、Novec7200、Novec7300的沸点为34-98℃，主要用于双相浸没式液冷；Novec7500和Novec7700沸点≥128℃，主要用于单相浸没式液冷。
Fluorinert	FC-40、FC-43、FC-70和FC-3283的沸点均≥128℃，主要用于单相浸没式液冷；而FC-3284的沸点为50℃，用于双相浸没式液冷。

资料来源：观研天下整理

不过，由于全氟和多氟烷基化合物（PFAS）对于环境及人体健康有不利影响，所以2022年3M宣布在2025年底停止所有PFAS产品的生产，包括含氟聚合物、氟化液以及基于PFAS添加的相关产品。在这个背景下，全球冷却液行业竞争格局或将重塑，但也为国内生产企业带来市场机遇。

目前，我国冷却液行业从事企业主要包括八亿时空、巨化股份和新宙邦等，其中八亿时空参股的南通詹鼎已掌握电解氟化的相关技术，且已完成头部互联网大厂的全氟胺浸没式冷却液的验证。

我国冷却液行业从事企业及业务进展情况

公司名称	冷却液业务情况
八亿时空	公司于2022年参股南通詹鼎，詹鼎表示已经掌握了电解氟化的相关技术，且已完成头部互联网大厂的全氟胺浸没式冷却液的验证。
巨化股份	公司巨芯冷却液项目规划产能年5000吨，于2022年建成项目一期年产1000吨。2024年前三季度，该项目营收约6000万元，实现净利润1364万元。
新宙邦	公司含氟冷却液根据客户的不同工况及应用要求开发了系列不同产品，并且可依据客户的要求做定制开发。浸没式冷却方面目前已经交付到部分头部客户测试，有关项目持续推进中。
润禾股份	公司目前主要生产有机硅深加工产品，涵盖各类硅油。冷却液作为硅油和改性硅油的一个重要分支，是公司研发和生产的方向之一。

资料来源：观研天下整理

3、算力规模高速提升，我国冷却液行业需求持续增长

算力的持续增加促进通信设备性能不断提升，市场主流芯片功耗和热流密度也在持续攀升，中央处理器（CPU）散热设计功耗已达350-500W。AI技术的快速发展推动图形处理器（GPU）需求增长，GPU散热设计功耗已超过800W，芯片功率密度的持续提升直接制约着芯片散热和可靠性，因此对于高散热方案的需求日益迫切。

随着数字化转型进程加速，人工智能、大数据、5G、IoT、AIGC 等技术的涌现，我国算力中心建设规模高速增长。根据数据显示，2024年预计算力总规模达到265 EFLOPS，同比增长15.22%，相较于2020年算力总规模135 EFLOPS，增长幅度高达96.30%。2023年 10月，《算力基础设施高质量发展行动计划》提出，到 2025年，计算力方面，算力规模超过300 EFLOPS。