下游需求带动下晶振行业将进入黄金发展期 大陆企业扩产 竞争格局有望重塑

前言：晶振是数字电路的心脏，在需要高频率精准度的应用领域中起到重要作用。当前，下游应用需求增长带动下晶振将进入黄金发展期，如消费电子市场受益于 AI 赋能叠加换机周期的到来，有望带动各类产品的需求复苏，进而提升晶振产品的需求量；相较于传统燃油汽车，新能源汽车的晶振需求量较大，达100个以上，伴随汽车行业电动化、智能化发展水平进一步提高，晶振产品的单车用量将持续提升，长期带动车规级晶振规模增长。全球晶振头部厂家主要来自日本、美国、中国台湾。近年来日本四家主要晶振厂商业务毛利率不及预期，对晶振市场的投资动力不足，扩产意愿弱。中国大陆晶振厂把握时机逐步承接，从低端产品开始逐步向高端产品探索，并凭借成本优势使得产能快速扩张，目前已占据全球相当份额（产出占比24.66%）。在高端晶振国产替代的大趋势下，国产厂商逐渐崛起，全球晶振市场格局有望重塑。

一、消费电子、新能源汽车等下游应用需求增长带动下晶振将进入黄金发展期

根据观研报告网发布的《中国晶振行业发展深度分析与投资前景研究报告（2024-2031年）》显示，晶振是利用石英晶体压电效应制作而成的频率控制电子元器件，包括石英晶体振荡器和石英晶体谐振器。

数字电路的所有工作都离不开时钟信号，而晶振能够通过压电效应在电路中提供稳定的时钟信号，确保各个电路模块按照正常的时间序列进行操作，从而直接控制着整个系统，因此晶振也被视作是数字电路的心脏。

晶振在需要高频率精准度的应用领域中起到重要作用。作为半导体核心基础元件，晶振生成的振荡信号能够用于同步数据传输并确保设备的协同工作，适配各类频率控制、频率稳定、频率选择和计时系统。下游应用需求增长带动下晶振将进入黄金发展期。

1.消费电子

晶振在各类消费电子设备中还发挥着如数据通信稳定性、电源管理等其他多种功能。消费电子市场受益于 AI 赋能叠加换机周期的到来，有望带动各类产品的需求复苏，进而提升晶振产品的需求量。

晶振在各类消费电子设备中应用情况

资料来源：观研天下整理

根据数据， 2024年Q1 及 Q2 全球智能手机出货量增速均达近8%；PC 和平板电脑在经历长期市场低迷之后，也于 2024年Q1 实现了同比增长。

数据来源：观研天下数据中心整理

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2.新能源汽车

考虑到新能源汽车运行的安全性、舒适性和稳定性，该类汽车多配备雷达、传感器、摄像头检测系统等多种设备。因此，相较于传统燃油汽车，新能源汽车的晶振需求量较大，达100个以上。

伴随汽车行业电动化、智能化发展水平进一步提高，晶振产品的单车用量将持续提升，长期带动车规级晶振规模增长。

预计到2030 年用于激光雷达、摄像头及以太网等设备的单车处理器数量将超过 60 个；此外，车规级晶振因其特殊的工作环境，各项耐高温性、抗震性、降噪性、可靠性、耐用性等指标也更加严苛，因此平均价值量也更高。

智能汽车主要处理器需求点部位

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3.通讯

通讯技术升级拔高配套设备规格，为晶振创造全新需求。实时处理及传输海量数据的通信技术需要网络设备具有高速度及高精度处理数据的能力，因此 5G 技术对芯片的处理能力有了更高的要求，而与之协同工作的晶振同样需要满足严格的标准，具体为高频输出、高精度、高稳定性、低相位噪声、低功耗、体积小、抗干扰等方面。同时，受益于 5G 大规模部署，在智能穿戴、工业、电力、安防以及车联网等行业普及中高速物联领域应用的 5G 轻量化技术（5G RedCap，Reduced Capability），也打开了全新的市场空间。根据数据，2023年全球5G基站部署总量超过517万个,比2022年的364万增长42%。

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5G技术的商业化落地带动了通讯市场和物联网设备的增长。2022 年全球物联网设备连接数量达171亿个，预计2025年全球物联网设备连接数量达246亿个，年复合增长率为13.7%。应用市场的规模扩张有望对晶振产生长期稳定的需求。

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4.其他

晶振在卫星、军事等高端领域同样扮演着不可或缺的角色。在卫星通讯领域，卫星系统的上行链路和下行链路通信需要晶振产生精确且稳定的频率，确保卫星的转发器准确地接收和发射信号而不存在频率漂移，维持通信的完整性。而在军事领域，晶振还需要满足极端恶劣环境的使用要求，因此要求最高的稳定性、抗干扰性和可靠性，其工作温度要求范围最大在-55℃至+200℃，需通过军事标准和特殊测试认证。

二、日本、美国、中国台湾企业在全球晶振市场中占据主导地位

全球晶振头部厂家主要来自日本、美国、中国台湾。日本是国际石英晶体谐振器的传统制造强国，本土的 NDK（日本电波）、KCD（京瓷）、Epson（爱普生）以及 KDS（大真空）位列全球第一梯队，无论技术储备和市场产业化程度均处于全球前沿，在中高端领域具有较强的规模效应和技术优势，且在2011 年前，日本厂商生产的石英晶体谐振器占据全球近六成的市场份额。美国厂商主要针对美国本土及部分专项市场，供求渠道较为稳定，产品单位价值较高。中国台湾地区晶振产业起步晚于日本，但主要厂商不断并购其他同业，持续提升技术水平加快产品更新速度，并逐步进产能扩张，市场地位不断提升。从营收看，2017年中国台湾晶振市场份额达到 24%以上， TXC 台晶技2020 和 2021 连续两年市占率排名全球第一。

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三、中国大陆企业积极扩产下全球晶振行业竞争格局有望重塑

中国大陆晶振行业发展较晚，早期的核心生产设备均来自于外购，其产品也主要在消费电子和小型电子领域应用。近年来日本四家主要晶振厂商（Epson、NDK、KCD、KDS）盈利能力下降明显，同时由于 成本压力，以晶振为主要业务的NDK、KDS毛利率较低，NDK毛利率持续在20%以下，KDS毛利率在20%-25%之间。晶振业务毛利率不及预期，日本厂商对晶振市场的投资动力不足，扩产意愿弱。中国大陆晶振厂把握时机逐步承接，从低端产品开始逐步向高端产品探索，并凭借成本优势使得产能快速扩张，目前已占据全球相当份额。数据显示，2022 年中国大陆晶振的产出份额已占据全球的 24.66%。

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面对国内高端晶振产品的旺盛需求旺盛，惠伦晶体、泰晶科技、晶赛科技等国产晶振厂商大力扩张产能，其中泰晶科技与惠伦晶体扩产项目均以高频化、小型化的高端晶振产品为主。在高端晶振国产替代的大趋势下，国产厂商逐渐崛起，全球晶振市场格局有望重塑。

资料来源：观研天下整理（zlj）