锂电池等下游市场高度景气带动聚偏氟乙烯产能快速扩张 供需结构出现逆转

1.聚偏氟乙烯图解及产业链概述

聚偏氟乙烯（PVDF）又称聚偏二氟乙烯，是一种高度非反应性热塑性含氟聚合物，主要由偏氟乙烯（VDF）单体聚合而成。它兼具氟树脂和通用树脂的特性，具有优异的耐化学腐蚀性、耐高温性、机械强度高、电击穿强度大等多种优良特性。

根据观研报告网发布的《中国聚偏氟乙烯行业发展深度研究与投资趋势预测报告（2024-2031年）》显示，从产业链看，聚偏氟乙烯上游包括氢氟酸、乙炔、偏二氯乙烯（VDC）、液氯等原材料；中游为聚偏氟乙烯生产，其生产方法通常有乙炔路线和VDC路线两种；下游为应用领域，聚偏氟乙烯被广泛应用于锂离子电池、光伏背板、注塑、水处理膜、涂料等领域。

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2.锂电池等下游市场高度景气，聚偏氟乙烯产能迎来大幅扩张

一方面，在新能源汽车和储能等行业蓬勃发展带动下，我国锂离子电池出货量不断上升，2023年达到887.4GWh，同比增长34.29%，对聚偏氟乙烯的市场需求也在不断增长。另一方面，在“2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和”战略目标推动下，近年来我国光伏行业发展驶入快车道，光伏累计装机容量快速上升，由2017年的129.4GW增长至2023年的609.5GW，对光伏背板的需求量也在上升，进而为聚偏氟乙烯市场带来更多需求。

数据来源：EVTank、观研天下整理

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近年来，在锂离子电池、光伏背板等下游行业快速发展带动下，我国聚偏氟乙烯生产企业积极扩能扩产，带动其产能大幅扩张。数据显示，2023年其产能上升至19.7万吨，同比增长56.97%。

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3. 聚偏氟乙烯市场供需结构出现逆转，锂电级聚偏氟乙烯价格一路下行

同时，随着聚偏氟乙烯产能扩张，其产量也在不断上升，2023年达到约10.9万吨，同比增长约37.97%。值得一提的是，随着聚偏氟乙烯产量大幅增长，市场供需结构于2023年出现逆转，由供不应求转变为供过于求，同时其供应端竞争压力加大，锂电级聚偏氟乙烯价格更是一路下跌。据百川盈孚数据统计，2022年6月锂电级聚偏氟乙烯价格最高涨至60万元（吨价，下同），但从2022年下半年开始，其价格快速回落，之后一路下行，2024年年初跌至7.75万元，至6月底进一步跌至6万元。当前，我国聚偏氟乙烯市场还在继续扩能，据不完全统计，预计到2025年其产能或将超过30万吨，届时其供需矛盾或将进一步凸显。

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2024年我国部分聚偏氟乙烯企业扩能计划

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4.聚偏氟乙烯产能集中度高，华夏神舟2022年占比领先

由于聚偏氟乙烯行业存在较高的技术、环保、资金和客户等壁垒，使得其进入门槛高，生产企业数量少。数据显示，截至2022年底我国聚偏氟乙烯生产企业数量仅有13家。按照企业性质不同，其可以分为两个阵营。一类是以阿科玛、苏威、吴羽等为代表的外资企业，其入局时间早，主要布局锂电池用聚偏氟乙烯；第二类是以巨化股份、中化蓝天和华夏神舟等为代表的本土企业，产品一体化的产业链优势明显，研发水平较高。

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我国聚偏氟乙烯行业参与者情况

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我国聚偏氟乙烯产能集中度相对较高，2022年前六大生产企业合计产能占比接近70%。由于聚偏氟乙烯行业还处在扩能期，目前其市场竞争格局并不稳定。从2022年的数据看，华夏神舟的聚偏氟乙烯产能位居市场首位，占比19.92%；其次是湖北孚诺林和阿科玛，分别占比12.35%和11.55%。

数据来源：观研天下整理（WJ）