房地产复苏有望推动浮法玻璃需求释放

2023-04-19 15:11

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浮法玻璃主要应用于房地产、汽车以及电子电器行业，由于位于地产产业链后端，市场需求与地产竣工高度相关，2022年浮法玻璃下游消费结构中约71%用于房地产，21%用于汽车，8%用于电子电器。

数据来源：卓创资讯，观研天下数据中心整理

2022年受地产资金链持续紧张影响，竣工表现持续低迷，2022年房地产开发资金14.90万亿元，同比下滑25.9%，全年房屋竣工面积8.62亿平方米，同比下滑15.0%。竣工端需求下滑导致2022年全年浮法玻璃消费量9.78亿重箱，同比下滑4.5%。

数据来源：国家统计局，观研天下数据中心整理

数据来源：观研天下数据中心整理

根据观研报告网发布的《中国浮法玻璃市场发展态势调研与投资战略分析报告（2023-2030年）》显示，为缓解房企资金压力，2022年下半年以来，多项重磅政策出台，信贷、债券、股权融资“三箭齐发”，政策托底下房企资金压力望得到缓解。

从政策来看。“第一支箭”：信贷融资。截至2023年2月28日，银行对房企已披露的意向授信额度已超3.5万亿元，主要约对象为全国性龙头房企，若信贷资金落地顺利，2023年竣工端将得到较大资金支持；

“第二支箭”：债券融资。交商协会于2022年11月8日表示继续支持包括地产企业在内的民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容，截至2023年2月28日，8家房企合计申请额度1210亿元，已发行债券规模67亿元；

“第三支箭”：股权融资。截至2023年2月28日，共有37家次房企进行再融资及并购活动，已公布金额合计843.56亿元，股权融资不会增加房企负债及三道红线压力，但目前A股房企的定增方案均处于筹划或预案阶段，落地发行时间和落地规模是支持2023年竣工修复的关键。

2022年11月以来地产“三支箭”政策梳理

时间	部门	文件	内容
“第一支箭”：信贷融资
2022/11/21	中国人民银行、银保监会	全国性商业银行信贷工作座谈会	至2023年3月31日前，央行将向商业银行提供2000亿元免息再贷款，支持商业银行提供资金用于支持“保交楼”，封闭运行、专款专用。
2022/11/23	中国人民银行、银保监会	关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知	1）稳定房地产开发贷款投放。在保证债权安全、资金封闭运作的前提下，按照市场化原则满足房地产项目合理融资需求。2）稳定建筑企业信贷投放。3）支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期。4）支持开发性政策性银行提供“保交楼”专项借款。5）鼓励金融机构提供融资支持。6）做好房地产项目并购金融支持。7）延长房地产贷款集中度管理政策过渡期安排。8）阶段性优化房地产项目并购融资政策。
“第二支箭”：债券融资
2022/11/8	中国银行间市场交商协会	“第二支箭”延期并扩容	由人民银行再贷款提供资金支持，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。
2022/11/11	中国人民银行、银保监会	关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知	保持债券融资基本稳定。支持优质房地产企业发行债券融资。
“第三支箭”：股权融资
2022/11/28	证监会	就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问	1）恢复涉房上市公司并购重组及融资，集资金用于存量涉房项目和支付交对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等。2）恢复上市房企和涉房上市公司再融资。引导集资金用于政策支持的房地产业务，包括与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，经济适用房、棚户区改造或旧城改造拆迁安置住房建设，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等。3）调整完善房地产企业境外市场上市政策。允许以房地产为主业的H股上市公司再融资；允许主业非房地产业务的其他涉房H股上市公司再融资。4）进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用。5）积极发挥私股权投资基金作用。