我国高纯铝行业下游需求旺盛 厂商积极扩产 市场将进入寡头垄断阶段

一、行业基本概述

国际上通常将质量分数为 99.0~99.85%的原铝经过三层电解法或偏析法精炼的精铝称为高纯铝。高纯铝分为低纯度高纯铝和高纯度高纯铝，纯度为 3N~4N（99.9%≤纯度＜99.999%）和 5N以上（纯度＞99.999%）。

高纯铝的主流生产工艺是三层液电解精炼法（简称三层法）和偏析法。

三层法：阳极合金中的铝在直流电作用下成为阳离子 Al 3+ 进入电解液，在阴极放电形成高纯铝，此过程使用的阴极电极、混合电解质、阳极电极皆为液体，这三种物质的密度不同从而使液态物质分为三层，最上层为精炼后得到的液态金属铝液，中间层为电解质，最下层为阳极合金。

三层液电解精炼法的优点是产量大、纯度高、质量好等，但是该过程的能耗较高，而且单位产能投资大、工人劳动强度高，且由于所用电解质为氟化物，对环境有一定危害。

偏析法：根据各杂质元素在液相和固相中的溶解度不同来实现对铝的提纯。偏析法具有省电、低能耗、环保等优势，不需要特别额外施加能源促进凝固和偏析过程，平均每吨省电 6000 度。且生产过程不会产生有毒害物质。

二、行业发展历程回顾

中国铝工业经历了“大跃进”和调整时期。1958年2月23日，毛泽东主席视察了抚顺铝厂，这是他视察过的一家铝企业。1958年7月30日，抚顺铝厂精铝车间12台6kA精铝槽投产，当年生产精铝81吨，开中国高纯铝工业的先河。1959年5月1日，中国自行设计的抚顺铝厂三期扩建工程投产，同年12月5日，包头铝厂靠前批电解槽也生产出铝；1959年12月，兰州铝厂、山东铝厂电解铝分厂投产，1960年3月，郑州铝厂电解铝车间投产，1960年5月，包头铝厂投产。同时在这期间，全国各地也相继建成了一些小型铝厂，如保定铝厂、石家庄铝厂、平阴铝厂、合肥铝厂、南平铝厂、广东铝厂、南宁铝厂、兰溪铝厂、佳木斯铝厂等14家，形成了以五大铝厂为骨干，各省区有小型铝厂为支撑的格局。1965年中国的原铝产量128.1kt。

根据观研报告网发布的《中国高纯铝行业发展现状分析与投资前景预测报告（2022-2029年）》显示，高纯铝生产技术壁垒较高，直到21世纪初期，我国5N及以上级别的高纯铝需求完全依靠进口。在海外市场中，高纯铝生产商主要有日本住友化学、日本东曹、日本爱发科、美国普莱克斯等，此外，日本JX日矿金属、美国霍尼韦尔、奥地利攀时等也有高纯铝产出。21世纪初期，日本与美国是全球高纯铝主要生产国，我国高纯铝需求主要从这两个国家进口。

21世纪以来，我国电子信息产业发展迅速，现阶段，全球面板产能不断向我国大陆地区转移，我国半导体产业规模处于全球领先地位，因此市场对高纯铝需求旺盛。在此背景下，为实现进口替代，我国进入高纯铝行业布局的企业开始增多。目前，我国高纯铝生产商主要有新疆众和、包头铝业、东阳光科等。其中，新疆众和是我国最大的高纯铝生产商，可以生产5N5级别高纯铝。

三、行业发展现状

1、市场规模

随着我国制造业的持续发展升级，国内对高纯铝产品的需求逐年增加，2021年市场规模已增加至35.23亿元，其中中高端产品市场竞争激烈，导致价格有较为明显的增长，使高纯铝日益被重视。

数据来源：观研天下数据中心整理

2、供应情况

2021年国内共生产高纯铝14.6万吨，同比增长9.77%，根据数据统计，2016年中国的高纯铝产量为11.8万吨，2020年增至13.3万吨，年均复合增长率为3.0%。2021年全球经济复苏叠加新能源汽车需求爆发，下游需求旺盛，高纯铝产量再创新高。

数据来源：观研天下数据中心整理

目前我国高纯铝行业供应特点如下：

在2012年之后，铝加工行业进入了长期的下行通道，国内早期的高纯铝生产商多有停产。例如内蒙古新长江矿业投资有限公司的高纯铝产线于2011年建成投产，后迫于市场行情不景气及资金和技术的压力，2013年停产重组；后于2017年复产。霍煤鸿骏高精铝业原有1.2万吨高纯铝产能，因技术问题致使产品质量不稳定，成品率低，生产成本高企，市场上没有竞争优势，从2015年开始停产。宜都东阳光高纯铝有限公司于2017年9月将其高纯铝产线出售，主因随着生产技术提升，市场上高纯铝供过于求，价格竞争加剧，公司所产的高纯铝不具明显优势，但生产成本相对较高。

高纯铝行业是一个较为小众的细分领域，国内每年的需求量在10万吨上下，因此经过行业6-8年的下行周期的产能出清，行业格局出现明显好转。

目前国内高纯铝生产集中度较高，主要生产商有新疆众和、包头铝业和天山铝业，其他生产商产量均较少且产能利用率较低，市场竞争力有限。2021年新疆众和生产高纯铝6.96万吨，天山铝业生产高纯铝1.64万吨，包头铝业现有5万吨产能，虽然生产信息未披露，但仍是国内较大的高纯铝生产商。

3、行业需求情况

近年来，随着电子消费品需求旺盛，加之新能源电动车、新能源发电、储能等新兴领域的迅速崛起，大容量高质量的铝电解电容产品的应用范围更为广泛，铝电解电容器等被动元器件行业需求旺盛，高纯铝产品市场需求强劲。从销量来看，我国高纯铝销量持续增加，从2017年10.35万吨增长到2021年的14.86万吨，近五年复合增长率为7.5%。

数据来源：观研天下数据中心整理

高纯铝主要应用于电子铝箔。电子铝箔是通过对高纯铝锭进行一系列压延、清洗及切割工序等加工而成的一种铝箔，是生产铝电解电容器的关键原材料。电子铝箔可分为高压阳极箔、低压阳极箔和负极箔等。

电子铝箔作为铝电解电容器重要原材料，随着近年来新能源、5G等产业的快速发展，推动了电子铝箔需求量的持续增长，促进了我国电子铝箔产业的发展。据资料显示，2021年我国电子铝箔产量为11万吨，同比增长10%。

数据来源：中国有色金属加工工业协会，观研天下数据中心整理

而电子铝箔是高纯铝应用的第一大细分市场，2021年电子铝箔用高纯铝市场规模约为27.48亿元。

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随着科学技术发展，电子工业、航空航天、半导体芯片等领域对高性能铝合金材料性能要求逐渐提高，迫切要求高性能铝合金材料加快国产化进程，尽快实现国产替代，这为高性能铝合金市场带来广阔前景。

除了电子铝箔外，照明、硬盘等领域也是高纯铝的重要应用市场，不过由于用量较小，总体来看占比不是很高，2021年，照明用高纯铝和硬盘用高纯铝市场规模分别为4.23亿元和1.41亿元。

资料来源：观研天下数据中心整理

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4、供需平衡分析

从我国供需情况来看，长期以来，由于高纯铝产量不足，我国长期依赖进口，高纯铝最大的净进口量出现在2006年，此时国内高纯铝尚未取得突破，供给严重无法满足需求，净进口量达到1.88万吨。此后在2009年、2012年和2015年再次出现供需错配。2017年以来，受益于下游行业高景气度，中国高纯铝供应充足，国产高纯铝已经占据大部分市场，进口仅是供需失衡时的补充。

数据来源：观研天下数据中心整理

三、市场竞争情况

德国、美国、日本、法国和俄罗斯具备高纯铝的生产能力，主要用于高新技术领域中，而中国只有少数厂家能够生产高纯铝。2004年以前，我国5N（99.999%）高纯铝只能从美国和日本进口，6N以上纯度的产品生产一直处于空白。

目前，国内的高纯铝生产厂商主要有新疆众和、包头铝业、霍煤鸿骏、山西关铝、宜都东阳光铝、中铝贵州和神火铝业等。新疆众和拥有完备高纯铝生产线并成功开发了相应的技术，经过20多年的研发，开发出了具有自主知识产权的大容量高纯铝成套设备及工艺新技术，掌握了5N以上的高纯铝的提纯技术，可生产纯度为3N5（99.95%）至5N5全系列高纯铝及合金产品，设备和工艺技术均达到国际领先水平，是全球最大的高纯铝及高纯合金生产基地之一。

资料来源：观研天下数据中心整理

另外，行业景气度高导致行业内扩产较为积极，扩产厂商主要为现有龙头企业，行业将进入寡头垄断阶段。目前在扩产的企业主要有天山铝业、新疆众和、包头铝业，其中：包头铝业正在进行年产2万吨高纯铝项目二期建设；新疆众和计划投资建设高性能高纯铝清洁生产项目，产能为2.3万吨偏析法高纯铝；天山铝业从2017年开始进行6万吨/年高纯铝项目建设，截至目前已经建成4万吨产能。（WWTQ）