国内氢氧化锂行业供需结构性过剩，高镍三元电池领域市场渗透加速

一、行业整体保持低开工率运行，氢氧化锂价格持续攀升

氢氧化锂（Lithium hydroxide）为白色单斜细小结晶或粉末状固态，有无水物和一水合物两种形态，属单斜晶系或四方晶系，具有强碱性和腐蚀性。在空气中能吸收二氧化碳和水分。溶于水，微溶于乙醇，不溶于乙醚。

氢氧化锂被广泛应用于新能源汽车、石油、化工、轻工、核工业、冶金、玻璃、陶瓷等领域，它是一种重要的锂化工原料，常用作制备锂盐、锂皂（锂肥皂）、锂电池正极材料及锂基润滑脂，也可用作碱性蓄电池的电解液、溴化锂制冷机吸收液、分析试剂、照相显影剂等。氢氧化锂的生产工艺分为以下几大类：以矿石为原料生产氢氧化锂、以卤水为原料生产氢氧化锂及其他方法生产氢氧化锂。

氢氧化锂生产工艺

资料来源：观研天下数据中心整理

目前，全球锂资源主要聚集在南美锂三角、澳大利亚和非洲等国家和地区，而锂盐及其深加工的产能则多在中国。据中国有色金属工业协会锂业分会统计，2025年1-6月，国内氢氧化锂产量为14.46万吨，同比减少17.18%。从产能格局来看，当前行业整体仍处于供需结构性过剩状态，且呈现出明显的分化特征，头部企业产能利用率能够维持在70%以上。初步估计2025年中氢氧化锂产量约为31.0万吨，具体如下：

资料来源：有色金属工业协会锂业分会，观研天下数据中心整理

在2025年上半年单水氢氧化锂整体呈现下跌态势，直到下半年价格迎来拐点。分阶段来看，2025上半年，受春节前下游集中备货、客供量增加以及散单需求平淡等因素影响，市场散单采购意愿整体不强。同时，市场库存处于相对高位，锂矿及碳酸锂价格持续走弱，持货商挺价心态逐步松动，长协与散单之间的价格折扣也逐步扩大。

进入2025年下半年，氢氧化锂下游需求表现优于预期，在长协履约之外出现了额外的散单需求。与此同时，客供稳定性有所减弱，在碳酸锂及锂矿价格回升的推动下，市场情绪转向高涨，下游三元材料厂出现提前备货行为。而上游因原料成本抬升，普遍执行“以销定产”策略，集中挺价意愿增强，推动氢氧化锂价格持续攀升。

资料来源：观研天下数据中心整理

二、国内锂电池市场需求进一步扩大，下游三元材料处于结构性调整阶段

根据观研报告网发布的《中国氢氧化锂行业发展现状分析与投资前景研究报告（2026-2033年）》显示，锂盐行业具有较明显的周期性，受国民经济周期波动影响较大。回顾历史价格波动，下游需求的快速增长通常是驱动价格上涨的重要因素，且历次周期的价格底部呈现逐步抬升趋势。尽管锂价存在周期性的价格波动风险，但下游终端特别是新能源汽车和储能市场需求持续上升，对锂盐产业的发展起到了推动作用，锂盐行业基本面在长期将持续向好。

2025年，我国动力电池装机量同比增长超过40%，其中磷酸铁锂电芯贡献了绝大部分增量，三元体系仍处于结构性调整阶段。2025年我国氢氧化锂行业表观消费量约为27.5万吨，具体如下：

资料来源：观研天下数据中心整理

锂盐产品的应用领域广泛，主要可分为电池领域和传统工业领域。电池主要的应用领域为新能源车动力电池、化学储能电池等，是锂盐下游应用的核心领域；传统工业领域主要包含医药、润滑剂、陶瓷玻璃、催化剂等。此外，人形机器人、智能手机、蓝牙音箱、智能穿戴设备、无人机、智能家电等消费电子产品的快速兴起也带动了锂电池市场需求的进一步扩大。

电池端，2025年1-12月，我国动力和储能电池累计销量为1700.5GWh，累计同比增长63.6%。其中，动力电池累计销量为1200.9GWh，占总销量70.6%，累计同比增长51.8%；储能电池累计销量为499.6GWh，占总销量29.4%，累计同比增长101.3%。

资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，观研天下数据中心整理

材料端，2025年国内三元材料市场需求呈现“从年初至年末逐步攀升”的走势。具体表现为：一季度受传统淡季影响，市场整体平淡；二季度在原材料价格上涨带动下需求开始恢复；三季度借助“金九银十”传统备货旺季，市场进一步好转；四季度受明年部分补贴政策可能退坡的预期影响，叠加原材料价格上涨，订单前置释放，需求达到全年高峰。

资料来源：隆众资讯，观研天下数据中心整理

三、氢氧化锂市场集中度较高，龙头企业竞争态势明显

全球氢氧化锂市场集中度较高，我国是全球氢氧化锂生产大国，国内氢氧化锂企业凭借“资源-冶炼-材料”一体化优势占据超30%市场份额，并形成以赣锋锂业、ALB、雅化集团为龙头的竞争格局。

中国氢氧化锂行业主要品牌

名称	品牌	品牌简介
赣锋锂业		赣锋生态系统的核心为锂化合物业务板块，主要产品包括(1)电池级氢氧化锂，(2)电池级碳酸锂，(3)氯化锂，(4)氟化锂等，广泛应用于电动汽车、储能、便携式电子设备等锂电池材料及化学及制药领域，客户主要包括全球电池正极材料制造商、电池供应商和汽车OEM厂商。公司旗下中国江西丰城年产5万吨氢氧化锂项目，产能规划一期年产能2.5万吨氢氧化锂，已建成；二期规划年产能2.5万吨氢氧化锂。
雅化集团		雅化集团创立于1952年，是中国最早建立的化工企业之一，于2010年在深圳证券交易所上市。集团现有6000多名员工，70余个全资和控股子公司，分布于中国四川、内蒙古、山西、吉林、云南、新疆、西藏等省区和新西兰、澳大利亚、津巴布韦等国家。主要产品包括电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂、磷酸锂等系列产品，广泛应用于消费、动力和储能等领域。公司现有锂盐综合设计产能9.9万吨，雅安锂业新建3万吨高等级锂盐材料生产线将于9月试产并逐步达产，预计2025年年底公司锂盐综合产能将达到13万吨。
藏格矿业		作为盐湖资源综合开发的领先企业，深耕盐湖资源开发，从单一的钾肥生产企业成长为布局钾、锂、铜三大领域的综合性矿业集团。公司通过藏青基金间接持有国能矿业股份21.09%，国能矿业拥有西藏阿里龙木错和结则茶卡两大盐湖的采矿权，合计碳酸锂储量390万吨，氯化钾2800万吨，其中碳酸锂储量居世界前列。结则茶卡盐湖产能规划为年产6万吨锂盐，包括3万吨工业级氢氧化锂项目和3万吨电池级碳酸锂项目；龙木错盐湖产能规划为年产7万吨锂盐。国能矿业一方面加快委托加工1万吨氢氧化锂生产线的产线建设及各项配套建设，年内形成1万吨的产能并产出产品；另一方面加快推进结则茶卡盐湖及龙木错盐湖的自建线项目落地，同步落实配电单位跟进相应电力配套建设。
盛新锂能		盛新锂能在全球范围内建有锂产品生产基地，目前已建成锂盐产能13.7万吨/年和金属锂产能500吨/年：（1）致远锂业位于四川省德阳市绵竹德阿生态经济产业园，已建成产能为年产4.2万吨锂盐（其中碳酸锂2.5万吨、氢氧化锂1.5万吨、氯化锂2,000吨）；（2）遂宁盛新位于四川省遂宁市射洪经济开发区锂电产业园，已建成产能为年产3万吨锂盐（全部为柔性生产线，可根据客户需求生产碳酸锂或氢氧化锂）。
天齐锂业		天齐锂业主要产品包括锂精矿产品（含化学级锂精矿、技术级锂精矿）和锂化工产品（含碳酸锂、氢氧化锂、金属锂、氯化锂等），产品广泛应用于电动汽车、三类电子产品、新型储能、无人机、玻璃、陶瓷等终端市场。公司目前建有五个锂化工产品生产基地，分别位于中国四川射洪、四川遂宁安居、重庆铜梁、江苏张家港以及澳大利亚奎纳纳（一期氢氧化锂项目），已建成的锂化工产品产能约9.16万吨/年。根据伍德麦肯兹行业报告，江苏张家港生产基地是全球首条在成熟运营中的全自动化电池级碳酸锂工厂。同时，澳大利亚奎纳纳工厂一期氢氧化锂项目是澳大利亚首个在产氢氧化锂项目，也是中国企业首个在海外运营的氢氧化锂生产线。公司在江苏新建的年产3万吨氢氧化锂项目（可柔性调剂生产碳酸锂产品）已于2025年7月30日竣工，并进入联动试车阶段。

资料来源：企业官网，观研天下数据中心整理

锂化工产品结构方面，电池级碳酸锂和氢氧化锂持续占据主导地位。全球锂盐需求呈现明显的结构性变化趋势，电池级锂盐产品（碳酸锂和氢氧化锂）将成为未来锂产业增长的绝对主力，其中电池级碳酸锂产量预计从2024年的44.4万吨LCE增长至2030年的118.2万吨LCE，年均增速约18%，主要受益于磷酸铁锂电池的持续扩张；而电池级氢氧化锂预计从2024年32.15万吨LCE增至2030年的86.4万吨LCE，年均增速17%，反映了高镍三元电池的市场渗透加速。

资料来源：公开资料整理（cyy）