全链条管控重塑全球稀土秩序 中国从资源管控迈向战略定价 高端升级下龙头价值凸显

稀土作为支撑新能源、高端制造、国防军工的核心战略矿产，是全球产业链博弈的关键资源。当前我国稀土行业进入全方位、全链条、强管控的政策新周期，行业发展逻辑彻底迭代：国内端告别粗放扩产模式，确立国家级战略资源定位，实行严格的开采总量调控，逐年压降开采指标，严控国内无序供给；出口端持续收紧管制体系，实现稀土产品、技术、设备、原辅料全链条许可管理。

依托全球绝对主导的供给份额，我国通过政策锁定供给总量、规范出口秩序，彻底扭转行业过去低价出口、资源流失的局面，重塑全球稀土定价权与供应链话语权。短期来看，供给收紧将推动稀土产品量缩价稳、结构性涨价；中长期维度，行业将实现资源价值重估、产业高端升级，龙头企业凭借合规资质、全产业链布局持续受益。

一、国内稀土供给政策演变：从粗放扩产到战略总量调控

1.战略定位升级：稀土正式纳入国家级战略资源体系

我国对稀土资源的管控认知经历了从“普通矿产资源”到“国家级战略核心资产”的核心转变。早期稀土行业发展以产业规模扩张、产能释放、出口创汇为核心目标，行业准入门槛低，中小散乱企业众多，存在私挖滥采、无序开采、低效冶炼、低价倾销等乱象，造成优质战略资源严重流失、生态环境破坏、资源利用率低下等一系列问题。

根据观研报告网发布的《中国稀土行业发展现状研究与投资前景分析报告（2026-2033年）》显示，近年来，随着全球高端制造、新能源产业快速发展，以及国际地缘博弈加剧，稀土的战略价值全面凸显。国家正式将稀土列入国家级战略性矿产资源目录，与锂、钴、镍、镓、锗等关键矿产并列，明确其保障国家产业安全、国防安全、高端制造业自主可控的核心地位。2024年10月正式施行的《稀土管理条例》，作为我国首部稀土行业专项行政法规，首次以立法形式确立稀土国家所有、保护性开采的核心原则，搭建起行业全生命周期监管的制度框架，标志着稀土行业正式进入法治化、战略化管控新阶段。

2. 供给模式迭代：稀土全面终止无序扩产，落地总量调控机制

伴随战略定位升级，国内稀土供给管理模式发生根本性变革，彻底摒弃过去依靠新增产能、扩大开采规模拉动产业发展的粗放模式，全面推行开采+冶炼分离双向总量调控机制。政策核心逻辑从“增量扩张”转向“存量优化、提质增效、严控总量”。

监管层面持续收紧供给端管控，一方面，大幅收紧矿权审批权限，将稀土新矿权审批全部上收至国家级部门，杜绝地方无序新增采矿产能；另一方面，持续压降年度开采控制指标，严控原生稀土开采总量，2026年第二批岩矿型稀土开采指标同比2025年减少19%，是多年来首次由增转降，全年总量不增反降，镝、铽等稀缺中重稀土实现全年零新增配额，稀缺资源供给刚性持续强化。同时，管控范围进一步延伸，《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》明确将进口稀土矿纳入总量管控体系，实现国内开采、海外进口、冶炼分离全环节总量约束，彻底封堵行业供给漏洞。此外，国家持续推进行业整合，淘汰落后低效产能，规范矿山开采、冶炼分离、废料回收全流程，强化环保、安全、能耗准入标准，出清不合规中小产能，进一步固化供给端的稀缺性与稳定性。

数据来源：观研天下数据中心整理

3.供给端收紧实际影响：稀土产品量缩价稳、结构性涨价

在总量控制与战略统筹的双重约束下，国内稀土供给呈现“总量受限、结构分化”的特征。近几年来稀土冶炼分离指标虽仍有增长，但涨幅相对偏小。更为关键的是，2025年中国进口的稀土金属矿97.7%来自美国，但已于2025年8月起归零，直接导致部分地区分离厂原材料来源短缺，2026年一季度稀土金属矿进口量同比减少87%。短期来看，供给收紧将推动稀土产品量缩价稳、结构性涨价。

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二、国内稀土出口管制：全链条许可管控，锁定全球供给格局

1.全球供给格局：中国占据绝对主导地位

当前全球稀土供应链呈现中国独供、海外依赖度极高的格局，我国是全球最大的稀土生产、冶炼、出口国。从产能结构来看，全球稀土冶炼分离产能高度集中于中国，海外仅具备少量原矿开采能力，且绝大多数海外原矿需运回中国完成精炼加工，无法形成完整的自主产能体系。

数据层面，我国稀土开采、冶炼分离产能全球占比超80%，中重稀土产能占比更是超过90%，是全球唯一能够实现全品类稀土规模化、标准化生产的国家。海外新能源、军工、高端电子、精密制造等核心产业的稀土原材料供给，高度依赖中国出口，这也为我国通过出口管制规范全球供应链、重塑定价权奠定了绝对基础。

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2.管制体系：从“单一物项”到“全链条+域外适用”

2025年是中国稀土出口管制的“全面升级之年”。商务部在2025年10月9日集中发布第55号至第58号、第61号及第62号公告，构建了覆盖关键矿物原料、制造设备、成品物项及核心技术的全链条稀土出口管制体系。其中：

物项管制的扩围：2025年2月，第10号公告对钨、碲、铋、钼、铟实施出口管制；同月，第18号公告将钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇7种中重稀土纳入管制范围；10月，第57号公告进一步将钬、铒、铥、铕、镱等5种中重稀土物项纳入管制。至此，全部12种中重稀土元素及其相关制品均被纳入出口管制清单。

域外适用规则的突破：第61号公告确立了稀土物项出口管制的域外适用规则，即境外产品含有原产于中国的稀土成分且价值比例达到0.1%即需申请中国商务部出口许可，标志着中国出口管制法律工具的战略运用进入新阶段。

清单管理制度落地：2026年2月24日，商务部发布第11号和第12号公告，将40家日本特定实体分别列入出口管制“管控名单”和“关注名单”，这是《两用物项出口管制条例》第二十六条“名单管理制度”的首次正式适用。

3.管制执行节奏：阶段性暂停与长效机制并存

根据中美吉隆坡经贸磋商共识，中方2025年10月9日公布的相关出口管制等措施暂停实施至2026年11月10日。商务部发言人明确表示，中美双方将通过经贸磋商机制就各自关切持续保持沟通；对符合确属民事用途等条件的出口申请，都会依法予以批准。但需注意，这一调整属于政策执行节奏的阶段性安排，而非监管方向的实质转变，管制工具随时可能恢复适用。

4.贸易流向重构：从“市场交易”到“合规分配”

新版稀土出口管制体系正在深度改写全球稀土贸易运行逻辑，贸易模式由过去完全市场化的订单交易，转向以出口许可为核心的合规资源分配模式。从 2026 年出口数据来看，整体出口规模下行，但不同目的国出口表现出现明显分化：2026 年 6 月对美国出口 1700 吨，同比下降 49%；对日本出口 1600 吨，同比下降 43.8%；对荷兰出口 1400 吨，同比大幅增长 121.4%。

数据来源：观研天下数据中心整理

2026 年1‑8月中国稀土累计出口39441 吨，同比下滑11%。数据说明管制政策并非简单的一刀切断供，而是依托出口许可审批机制筛选合规贸易主体与终端用途，推动稀土资源在全球范围内重新分配，美日传统直接进口渠道收缩，部分贸易需求通过欧洲合规贸易节点进行流转。

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5. 管制核心目标与市场影响：强化中国核心话语权

本次全链条出口管制升级，核心目标并非简单限制出口，而是规范出口秩序、优化供给结构、提升资源价值、保障战略安全。一方面，严格限制低附加值初级稀土产品无序低价出口，引导行业优先保障国内高端产业链需求，推动稀土资源向永磁材料、新能源装备、高端军工等高端应用领域倾斜；另一方面，通过合规化管控，杜绝走私、违规外销、低价倾销等乱象，修复行业长期被低估的资源价值。

从全球市场影响来看，管制升级直接导致海外稀土供给缺口持续扩大，海外企业面临“有价无市”的供给困境。以美国MP Materials为代表的海外稀土企业，虽具备原矿开采能力，但缺失核心精炼产能，对华加工、物料、技术依赖度极高，受管制政策影响，其海外稀土产业链运营陷入停滞，进一步强化了中国在全球稀土供应链的核心话语权。

三、稀土趋势研判：产业高端升级、龙头价值重估

“锁供给”政策下，稀土行业已形成“探、产、供、储、销”全链条统筹管控体系。供给端的刚性约束从“产量”延伸至“流向”，从“境内”延伸至“境外”，深刻重塑全球贸易秩序。在产业链向高端化延伸、出口管制体系日趋严格的环境下，具备合规资质与全产业链布局的龙头企业，正将资源优势转化为持久的战略价值，进一步巩固市场地位。

龙头稀土企业布局情况

资料来源：观研天下整理（zlj）