迎下游饮料消费结构升级机遇 我国液态包装机械行业头部企业营收盈利同步提升

一、液态包装机械为食品饮料、日化、调味品等快消品行业的核心生产装备，具有显著的季节性特征

液态包装机械是包装机械产业的重要分支，作为食品饮料、日化、调味品等快消品行业的核心生产装备，实现从吹瓶、灌装、封盖、贴标到装箱码垛的全流程自动化生产‌。其核心设备包括吹瓶机、灌装机、旋盖机，以及贴标机、膜包机、码垛机等后道工序设备，广泛应用于各类液态产品的规模化、高效化生产。

液态包装机械市场具有显著的季节性特征，这主要源于下游饮品消费的周期性波动。每年9月，受暑期开学季与中秋、国庆双节叠加影响，饮料进入消费黄金期，下游企业开足马力生产，直接拉动上游包装设备需求上升，设备商订单随之增长。而3-4月为饮料销售淡季，企业生产节奏放缓，此时液态包装设备厂商多集中为客户提供设备升级、改扩建及技术改造服务，以提升产线效率与柔性化能力。值得注意的是，设备商的业绩高峰通常滞后于实际生产周期。若以2-3个季度为收入确认周期，‌3-4季度往往成为业绩集中释放的关键时期‌，反映出行业“淡季服务、旺季产出、季后兑现”的典型运行规律。

二、下游饮料消费结构升级，为液态包装机械带来新机遇

液态包装机械的需求与下游饮料行业的发展深度绑定，而居民消费水平升级正驱动饮料行业发生结构性变革，直接为液态包装机械市场注入新的增长动力。近年来，随着居民健康消费观念的普及、消费能力的提升，我国饮料行业呈现清晰的结构优化趋势：传统含糖饮料增长放缓，无糖茶、电解质水、功能性饮料等健康饮品的市场占比持续攀升，成为行业增长的核心引擎。数据显示，2018-2024年我国饮料类市场零售总额从1737.8亿元增长至2627.7亿元，增幅超50%，下游市场的扩容为液态包装机械提供了广阔的需求空间。

数据来源：公开数据，观研天下整理

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下游饮料行业的市场增长与投资扩张，进一步巩固了液态包装机械的增长基础。2018至2020年，酒饮料、精制茶制造业投资整体低迷，直接导致包装设备需求疲软；自2021年起，下游行业投资进入上升周期，2022年累计同比增速达27.2%，新建、扩建投资全面回升，带动液态包装机械的采购需求同步增长。值得注意的是，与消费需求的结构性变化相适配，下游饮料行业的投资重点已从规模扩张转向效率提升，这一转变对液态包装机械的智能化、柔性化提出了更高要求。

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三、包装饮用水、乳制品为液态包装机械需求重要增量来源

在下游饮料行业的结构性变革中，包装饮用水和乳制品两大细分领域脱颖而出，成为液态包装机械需求增长的重要增量来源。

1、包装饮用水

包装饮用水作为即饮软饮市场中占比最高、未来增速可观的细分类目，已成为液态包装机械需求的重要增量来源。对于消费者而言，饮用水对应马斯洛需求层次中最基础的生理需求，具备刚需属性突出、生命周期长、渠道场景可复用的显著优势。近年来，在全民健康化需求的持续推动下，居民对饮水安全的重视程度不断攀升，包装饮用水逐步替代自来水及桶装水，推动行业渗透率稳步提升；与此同时，便利店、自动贩卖机等即时消费场景的持续扩容，进一步带动包装饮用水行业市场规模不断扩大。数据显示，2018-2023年，我国包装饮用水市场规模从1527亿元增长至2150亿元，年复合增长率（CAGR）达7.1%。下游市场消费量的持续提升，将直接带动包装需求扩容，并进一步传导至产业链上游的液态包装机械领域。

尽管包装饮用水行业高速扩张阶段已结束，但后续将维持稳健中速增长，持续为液态包装机械提供刚性需求支撑。根据Statista数据，瓶装水作为高频基础饮品，在我国一二线城市的消费场景渗透已较为充分，后续增长主要依赖消费品质升级（如高端水占比提升）带来的客单价提高；同时，县域农村市场的消费潜力尚未充分释放，将成为重要的增量支撑，预计未来几年我国瓶装水零售销售额将迎来阶段性较高速增长，进一步拉动液态包装机械的需求。到2028年，我国包装饮用水市场规模将达到3143亿元。

数据来源：公开数据，观研天下整理

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2、乳制品

除包装饮用水外，乳制品行业的发展潜力也将为液态包装机械带来新增量。我国乳制品人均消费量与世界平均水平仍有较大差距：2023年我国人均乳制品消费量为41.3千克，仅约为全球平均水平的40%，其中液态奶消费量差距更为明显，同为亚洲国家的日本，其人均液态奶消费量约为我国的两倍。从内部结构看，城乡乳品消费量差距显著，随着农村居民收入水平提高、城镇化推进及二孩、三孩政策的实施，县域城镇和乡村有望成为未来乳制品行业的重要增长点和增量市场；而一二线城市乳制品市场则将聚焦消费需求变动，推进产业升级。

数据来源：公开数据，观研天下整理

过去十余年，我国乳品市场持续增长，受益于居民健康意识提升、消费能力升级，乳制品产量与收入增长节奏基本匹配。未来，乳品市场的发展具备多重支撑：农业农村部于2025年发布的《中国食物与营养发展纲要》，将2030年居民人均奶类消费量目标设定为47公斤以上，这一目标将推动乳品市场资本开支走出底部，带动液态奶产能扩张与升级，进而为液态包装机械带来新的需求机会。

四、整线解决方案成液态包装机械行业主流，核心技术决定产品价值

根据观研报告网发布的《中国液态包装机械行业发展趋势分析与投资前景预测报告（2026-2033年）》显示，当前，液态包装机械行业的主流销售模式已转向整线销售，企业主要提供“吹灌旋一体机”等一体化整线解决方案，以满足客户规模化生产需求。在此趋势下，液态食品包装一体化全面解决方案成为行业发展方向之一。如达意隆近年一直在进行服务型制造的转型升级，由单一的包装装备生产制造商转型成为个性化定制包装装备全生命周期解决方案服务商，打造包装装备的全生命周期服务模式。

液态食品包装一体化全面解决方案，是覆盖液态食品包装全流程、结构完整、功能完备的系统化服务方案。不仅可提供并集成液态食品包装整线生产设备，还能为食品生产企业提供全流程技术支撑。同时，方案可从整线工艺优化、工程规划设计、人员运营管理等多维度帮助企业降本增效，高效精准匹配各类生产需求。

同时，由于液态包装机械多为非标定制类产品，厂商需根据客户生产需求、产品品类、产能规模等灵活定制整线方案，而技术壁垒越高、生产线越完整、运行速度越快、产品兼容性越好的设备，其价值量也越高。

当前在液态包装产线中，灌装封盖是核心环节，技术壁垒较高，已形成超净线与无菌线两大核心技术路线。其中，超净线技术门槛相对较低，主要适用于保质期要求不高的水、碳酸饮料等产品；无菌线则凭借更高的技术壁垒，成为鲜奶、无糖茶饮等长保质期产品的首选，其整线价值量普遍在3000至4000万元/线，进口品牌同类设备报价则更高。

五、我国液体包装机械行业头部企业营收规模与盈利能力同步提升，核心竞争力凸显

随着下游饮料、乳品、日化等行业需求升级，叠加智能化、绿色化转型推动，我国液体包装机械行业整体发展向好，达意隆、新美星等头部企业凭借核心技术优势与规模化布局，实现营收规模与盈利能力同步提升。

如达意隆，近年其持续聚焦无菌工艺与装备的研发攻坚，先后突破湿法和干法杀菌核心工艺，熟练掌握无菌灌装装备相关核心技术，同时在超高速瓶装水生产线领域实现关键突破，契合行业高效化、无菌化的发展趋势。财报数据显示，2025年上半年，达意隆液体包装机械及自动化设备营业收入达8.99亿元，同比大幅增长74.96%，占总营收的 93.85%；盈利能力持续优化，毛利率从2022年底的23.64%稳步提升至2025年上半年的28.92%，核心业务竞争力进一步凸显。

数据来源：公司财报，观研天下整理

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另一头部企业新美星，经过多年经验沉淀与技术迭代，已发展成为国内液态食品包装机械领域技术创新的标杆企业之一。公司依托高素质研发团队、高端研发测试平台及高效研发体系，持续推进自主研发与工艺创新，在液态食品无菌灌装领域实现多项关键技术突破，目前已成为亚洲唯一实现PAA湿法、双氧水干法、电子束法三大无菌工艺，且均实现商业化成功应用的吹灌旋生产线供应商，同时也是国内首家各类无菌线签约数量突破100套的设备供应商，技术实力处于行业领跑地位。

凭借过硬的技术研发能力、优越的产品性能以及完善的售后服务体系，新美星的产品获得了市场高度认可，已成功服务于可口可乐、百事可乐、达利、达能、东鹏、康师傅、景田、海天、恒顺等国内外知名液态食品企业，客户资源优势显著。

财务数据显示，2025年度新美星实现营业收入12.18亿元，较2024年度增长13.3%；实现归属于上市公司股东的净利润1.24亿元，较2024年度大幅增长172.94%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.21亿元，较2024年度增长190.91%，营收与利润双双实现高速增长，盈利能力大幅提升，充分体现了头部企业的发展韧性与核心竞争力。

数据来源：公司财报，观研天下整理

数据来源：公司财报，观研天下整理（WW）