从减盐到“酱油+”！存量酱油市场的增长机遇 出口实现“量额齐升”

前言：

我国酱油行业已迈入存量竞争阶段，市场规模低速增长，但减盐化、配料干净、“酱油+”等方向催生显著结构性机遇。行业马太效应显现，却仍呈“一超多强”的分散格局，CR5远低于美日；与此同时，国内企业积极开拓海外市场，推动酱油出口覆盖范围拓宽，出口市场实现“量额齐升”。

1.酱油行业进入存量竞争阶段，市场规模低速增长

根据观研报告网发布的《中国酱油行业发展趋势研究与未来投资预测报告（2026-2033年）》显示，酱油是我国基础调味料领域的第一大品类，2024年在基础调味料市场中占据28%的市场份额。近年来，行业发展逐步迈入成熟期，市场饱和度逐渐提升，国内人均酱油需求量从2015年的7.28千克下降至2023年的不足5千克，叠加品类渗透率已处于高位，酱油行业整体进入低增长的存量竞争阶段。2020-2024年，酱油市场规模从988亿元增长至1041亿元，年均复合增长率仅为1.31%，整体呈现低速增长态势。

数据来源：海天味业港股招股说明书、沙利文、观研天下整理

数据来源：海天味业港股招股说明书、沙利文、观研天下整理

2.从减盐到“酱油+”，存量市场下酱油行业的结构性增长机遇

存量市场中，酱油行业仍蕴藏显著结构性增长机遇。一方面，随着“健康中国”行动深入推进与全民健康饮食意识升级，低盐饮食理念备受重视，叠加我国18岁及以上成年人高血压患病人数增加、调味品是居民钠摄入的主要来源之一的膳食现状，薄盐/减盐酱油将持续获得消费者青睐。

另一方面，在消费者健康意识升级的驱动下，高品质酱油的市场认可度持续提升，配料表干净的酱油迎来发展风口，为行业带来了新的增长点。数据显示，2024年，配料干净酱油市场规模达到26亿元，同比增长18.18%，其增速显著高于酱油整体市场（同期整体同比增长3.69%）。同时，“酱油+”创新模式不断拓宽品类边界，依托新原料添加，推出松茸酱油等差异化新品。例如，海天味业推出的“7 克薄盐松茸特级酱油”选用云南香格里拉松茸，每瓶添加量≥1.8g；林小生“西藏天然松茸酱油”上市不足一年销量即突破百万瓶，成为品类创新代表。

数据来源：公开资料、观研天下整理

3.酱油行业马太效应逐渐显现，市场竞争格局依旧分散，龙头企业积极出海

随着马太效应显现，头部酱油企业凭借规模、成本与渠道等综合优势不断扩大市场份额。不过我国酱油行业集中度仍处于较低水平，市场竞争格局依旧分散。数据显示，2024年行业CR5仅为25.1%，较2020年提升8.3个百分点，但显著低于日本的44.1%、美国的40.6%，表明集中度仍有较大提升空间。

数据来源：海天味业港股招股说明书、观研天下整理

当前我国酱油行业呈现“一超多强”的竞争格局，海天味业连续二十余年稳居国内酱油市场销量榜首，2024年市场份额约13.2%；千禾味业、中炬高新、加加食品等企业处于“多强”阵营，2024 年市场份额均低于5%，彼此差距较小，竞争态势更为胶着。值得一提的是，海天味业的酱油市场份额同样位居全球第一，2024 年约为6.2%，较第二名龟甲万高出1.7个百分点。

全球酱油市场增长潜力可观，预计2029年市场规模将达3917亿元，2024-2029年年均复合增长率约7.35%。面对广阔的全球市场空间，同时国内市场竞争加剧等因素，国内酱油头部企业也在积极开拓海外市场，以寻求新增长点。其中龙头企业海天味业动作频频，不仅已在越南、印尼等地布局海外子公司，还于2025年6月19日成功登陆港股市场，募资96.60亿元，所募资金中约20%将用于打造全球品牌形象、拓展销售渠道及提升海外供应链能力。海天味业还明确提出3年内将海外收入占比提升至15%的目标，而2024年该占比尚不足5%，未来其国际化布局进程将进一步提速。

4.出口覆盖拓宽+认可度提升，酱油出口呈现“量额齐升”

在国内企业积极开拓海外市场的推动下，我国酱油出口覆盖范围不断拓宽，2025年1-11月出口目的地已增至159个国家和地区，较2020年全年新增25个。同时，叠加海外市场对国产酱油的认可度逐步提升，近年来我国酱油出口市场呈现 “量额齐升”的发展态势。

数据来源：海关总署、观研天下整理

海关数据显示，2020-2024年我国酱油出口量从15.78万吨增长至23.26万吨，年均复合增长率约为10.19%；出口额同步从10.45亿元上升至15.78亿元，年均复合增长率达10.84%。2025年1-11月，受贸易壁垒等多重因素影响，酱油出口增速有所放缓，但出口量仍实现6.13%的增长，达22.35万吨；不过，受出口均价同比下跌4.52%至6473.91元/吨的拖累，出口额仅同比增长1.33%，为14.47亿元。

数据来源：海关总署、观研天下整理

数据来源：海关总署、观研天下整理

数据来源：海关总署、观研天下整理（WJ）