太阳能电池与高速光模块共驱全球碲需求增长 中国高端短板待补齐

前言：

碲是典型的稀散金属，伴生特征显著，俄罗斯、美国、中国储量位居全球前列。全球碲下游应用多点开花，其中太阳能电池为核心应用赛道，高速光模块领域持续释放可观需求增量。我国精炼碲产能、产量稳居全球首位，但行业存在高端产品供给不足的短板，高端化转型将成为行业未来重要发展方向。

1.稀散金属碲：伴生特征显著，俄罗斯、美国、中国储量位居全球前列

根据观研报告网发布的《中国碲行业现状深度研究与投资前景分析报告（2026-2033年）》显示，碲被称为“准金属”，是非金属中金属性最强的元素，具备优良的导热和导电性能。作为典型的稀散金属，碲在自然界中极少形成独立矿床，主要以伴生形式存在于铜矿、铅锌矿等矿产中。碲产业链可分为上游资源获取、中游冶炼提纯与深加工以及下游应用三个环节。目前，碲资源的最主要来源是铜精炼过程产生的阳极泥，全球超过90%的碲产量均来源于此。铜精炼过程中，原料里伴生的碲持续富集于阳极泥，产出的阳极泥作为核心原料供给碲产业链中游，支撑碲产业发展。

资料来源：观研天下整理

全球碲资源储量集中在俄罗斯、美国、中国、日本、加拿大等国家。依据美国地质调查局2022年数据，全球碲总储量约3.1万吨，中国占比约61.29%，位居全球首位；而美国地质调查局最新发布的《矿产品概要2025》调整统计口径，全球碲资源储量上调至3.5万吨，俄罗斯、美国、中国储量位列全球前三。国内碲资源集中分布在江西、甘肃、广东等地，代表性矿床有广东大宝山铜多金属矿、江西城门山铜矿、甘肃白家嘴子铜镍矿等，均为大型或超大型伴生碲矿。

数据来源：美国地质调查局（USGS）、观研天下整理

2.全球碲下游应用多点开花，太阳能电池为核心赛道，高速光模块带来可观需求增量

碲被誉为现代工业、国防与尖端技术的“维生素”，可加工成二氧化碲、碲化镉、碲化铋、碲化铅及碲镉汞等多种化合物，广泛应用于冶金、石油化工、太阳能电池、橡胶、半导体、国防军工及医药等多个领域。从下游应用结构来看，太阳能电池是全球碲最大的应用市场，2022年占比约40%。

数据来源：USGS、观研天下整理

碲主要用于制备碲化镉（CdTe）薄膜太阳能电池，该电池具备光吸收率高、禁带宽度大、光电转换效率优异及弱光响应好等优势，是重要光伏技术路线，在建筑光伏一体化（BIPV）、光伏电站及农业光伏等领域应用前景广阔。伴随下游需求增长与技术迭代，碲化镉薄膜太阳能电池市场规模有望持续扩大，为碲行业带来强劲的需求动能。预计到2032年，全球碲化镉薄膜太阳能电池市场规模将达到165.23亿美元，年均复合增长率为12.22%。

数据来源：DIResearch、观研天下整理

与此同时，碲在光模块领域的应用潜力持续释放。依托高纯碲制备的碲化铋是微型热电制冷器件（Micro TEC）重要原料，广泛应用于800G、1.6T等高速光模块，为激光器提供高精度恒温控制，保障光信号稳定传输。全球AI算力建设推进带动高速光模块市场规模快速扩容，拉动微型热电制冷器件需求提升，沿产业链向上传导，持续催生碲增量需求。以800G、1.6T光模块为例，预计到2030年其市场规模将分别达252亿美元和359亿美元，2025年至2030年年均复合增长率分别达24.87%和76.43%，碲在光模块领域的需求增长空间十分可观。

数据来源：东山精密港股招股书、观研天下整理

3.我国稳居全球碲供给核心地位，高端化为行业发展主线

聚焦国内，依托较为丰富的碲资源储量、持续进步的提取技术及完善的冶炼加工体系，我国已成为全球碲主要生产国，在全球供给格局中占据主导地位。2025年，全球精炼碲产量约1000吨，其中中国占比约80%，稳居全球首位；从产能来看，中国精炼碲全球产能占比超75%，主导地位稳固。不过，我国碲产业仍面临高端产品供给不足的结构性短板，高纯化技术积累相对不足，产品附加值偏低，高端产品仍依赖进口。

数据来源：公开资料、观研天下整理（WJ）

未来，高端化将成为我国碲行业发展的重要方向。首先，行业需持续提升核心技术水平，提高高纯碲产品的纯度与供给能力，更好满足太阳能电池、半导体等高端应用场景需求；其次，应推动产业链向高端领域延伸，强化上下游协同，加快高端产品应用推广；再次，需加大专业人才培养力度，为产业高端化发展筑牢人才根基。