前言：
我国环己酮下游消费以己内酰胺、己二酸为主，二者产量近年来持续上升，直接拉动环己酮市场需求增长。与此同时，环己酮产能不断扩张，且呈现出华东、华中、华北高度集聚的分布特征。当前行业工艺格局清晰，环己烯水合法占据主流地位，新型酯化加氢法尚处于市场拓展阶段。此外，行业已基本实现自给自足，出口需求旺盛，但受2025年1-11月出口均价下滑影响，同期出口额小幅回落。
1.己内酰胺+己二酸，主导环己酮下游需求增长
根据观研报告网发布的《中国环己酮行业发展趋势研究与未来投资预测报告（2026-2033年）》显示，环己酮既是重要有机化工原料，也是性能优良的溶剂，下游应用多元化，覆盖己内酰胺、己二酸、邻苯基苯酚、涂料、油墨、树脂、橡胶促进剂、香料、医药等多个领域。目前，我国环己酮下游消费结构呈现高度集中特征，以己内酰胺和己二酸两大品类为主导，2023年二者合计消费占比超90%；其中己内酰胺是最核心消费领域，占比60%以上，己二酸为第二大消费市场，占比25%以上。
数据来源：公开资料、观研天下整理
近年来，我国己内酰胺行业供给能力持续增强，产能从2020年的433万吨增至2024年的695万吨，产量从353万吨提升至654.3万吨，年均复合增长率分别为12.56%和16.68%。2025年1-9月，其产量继续增长至514.66万吨，同比增长8.21%。作为生产己内酰胺的核心原料，其产量的稳步增长为环己酮行业提供了持续且强劲的需求动能。
数据来源：公开资料、观研天下整理
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与此同时，近年来我国己二酸行业产能与产量同步扩张，进一步拓宽环己酮行业增长空间。数据显示，我国己二酸产能由2020年的271万吨增长至2024年的410万吨，产量则由159万吨上升至256万吨，年均复合增长率分别为10.91%和12.64%。
数据来源：公开资料、观研天下整理
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总体而言，2020-2024年间，我国环己酮两大主力下游——己内酰胺与己二酸的产量均实现逐年稳健增长，直接拉动了环己酮的市场需求，驱动其消费量持续上升。
2.环己酮产能持续扩张，区域集聚显著
近年来我国环己酮产能持续扩张，从2020年的459万吨增至2024年的795万吨，年均复合增长率达14.72%。这主要得益于下游己内酰胺和己二酸行业的产能扩张，企业多配套建设环己酮-己内酰胺或环己酮-己二酸一体化装置，实现上下游产业链协同发展。与此同时，我国环己酮产能分布呈现显著的区域集中特征，主要集聚于华东、华中、华北三大区域，2024年合计产能占比超90%。其中华东地区凭借作为国内己内酰胺主要消费地的市场优势，以及便利的运输条件，成为我国环己酮第一大产区，产能占比60%以上。
数据来源：公开资料、观研天下整理
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3.我国环己酮工艺格局：环己烯水合法占主流，环己烷氧化法紧随其后
目前，国内生产环己酮主要有环己烯水合法、苯酚加氢法、环己烷氧化法和酯化加氢（环己烯酯化加氢）法四种工艺。其中，环己烯水合法凭借产品收率高、副产物少等优势, 是当前我国环己酮主流生产工艺，2024年产能占比在65%以上；环己烷氧化法为第二大工艺，产能占比约22%；苯酚加氢法受原料成本等因素影响，产能占比不足10%；酯化加氢法为2023年才实现工业应用的新型工艺，具有碳收率高、“三废”排放少等优势，目前仍处于市场拓展阶段，2024年产能占比最小，仅有5%左右。
环己酮生产四大工艺对比
| 对比项目 | 环己烯水合法 | 酯化加氢法 | 环己烷氧化法 | 苯酚加氢法 |
| 原材料 | 苯和氢气等 | 苯、氢气、乙酸等 | 环己烷 (由苯加氢制得)、空气 (或氧气) 等 | 苯酚、氢气等 |
| 工艺路线 | 以苯为原料，不完全加氢反应制备环己烯，环己烯水合生成环己醇，路线中副产物为环己烷 | 通过“苯选择加氢、环己烯酯化、乙酸环己酯加氢、环己醇脱氢”生产环己酮 | 以苯为原料，完全加氢生成环己烷，环己烷经空气氧化生成KA油（环己醇与环己酮混合物），再分离精制得到环己酮 | 以苯酚为原料，直接催化加氢生成环己酮，可一步或分步完成 |
| 优势 | 环己烯水合法的碳原子利用率约95%，原子经济性高、生产安全性高；“三废”排放比氧化法减少；产品纯度高等 | 具有碳收率高、“三废”排放少、安全清洁高效等显著优势 | 技术成熟度高，工业化应用历史久等 | 工艺流程短，反应步骤少；反应条件温和：操作安全，产物分离相对简单等 |
| 弱势 | 生产能耗高；工艺流程较长，对部分加氢催化剂、水合催化剂及工程控制要求极高等 | 技术非常新：2023年底全球首次工业化，技术普及度和运行经验尚在积累；工艺复杂性高：涉及多步反应，流程长，对集成控制要求高等 | 环己烷氧化法的碳原子利用率约80%，原子经济性低、“三废”排放量大；原料单耗较高、能耗高、副产物较多且不易分离与再利用等 | 催化剂成本高：高性能催化剂依赖贵金属（如钯），且存在技术挑战；成本受制于原料：盈利能力完全取决于苯酚与苯的价差，经济性波动大等 |
资料来源：公开资料、观研天下整理
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4.环己酮行业已基本实现自给自足，出口需求旺盛
我国环己酮行业已基本实现自给自足，近年来进口量长期维持在0.06万吨以下，规模几乎可忽略不计。与此同时，在海外市场开拓与需求释放的双重推动下，我国环己酮出口量实现快速增长，由2020年的2.84万吨攀升至2024年的7.95万吨，年均复合增长率高达29.35%；2025年1-11月出口量继续保持增长，累计达8.84万吨，较2024年同期的7.43万吨增长18.98%。不过同期出口均价大幅下滑，约为7403.58元/吨，同比跌幅超18%，受此影响，出口额未随出口量增长而提升，反而降至6.55亿元，较2024年同期的6.78亿元下降3.39%。
数据来源：海关总署、观研天下整理
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数据来源：海关总署、观研天下整理（WJ）
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