我国湿法隔膜市场渗透率提升 行业资源整合加速 头部企业加速出海挖金

前言：

湿法隔膜是我国锂电隔膜市场中的主流产品，近年来出货量快速上升。不过，2024年我国湿法隔膜行业陷入“内卷式”竞争，价格呈现下行态势。相较国内，海外湿法隔膜市场竞争格局相对宽松，且产品毛利率相对更高。为拓宽市场空间，寻求新的增长点，恩捷股份、星源材质、中材科技等头部企业纷纷将目光投向海外市场，计划在欧洲、美国、东南亚等地建设湿法隔膜生产基地，加速出海业务布局。从竞争来看，我国湿法隔膜行业已形成“一超多强”竞争格局。其中，2023年恩捷股份市场份额超过四成，占据领先地位。

1.湿法隔膜优势突出，为锂电隔膜市场中的主流产品，渗透率整体上升

根据观研报告网发布的《中国湿法隔膜行业现状深度研究与投资前景预测报告（2025-2032）》显示，湿法隔膜指以湿法工艺制备的锂离子电池隔膜，是锂离子电池中最核心的材料之一。与干法隔膜相比，湿法隔膜具有孔径小、孔径均匀性好、透气性好、穿刺强度更高、较薄、孔隙率高等优势，适合大功率、大容量的锂离子电池，因此成为我国锂电隔膜市场中的主流产品。随着新能源行业对锂离子电池性能要求持续提升，湿法隔膜性能优势凸显，其在我国锂电隔膜市场中的渗透率由2018年的57.89%整体提升至2024年的76.88%。

干法隔膜与湿法隔膜性能对比

资料来源：公开资料、观研天下整理

数据来源：EVTank、观研天下整理

2.湿法隔膜出货量快速上升

受益于新能源汽车和储能行业快速发展，近年来我国锂离子电池出货量不断攀升，2024年达到1214.6GWh，同比增长36.87%，为湿法隔膜市场带来强劲发展动力。在下游旺盛需求推动下，我国湿法隔膜出货量由2018年的13.2亿平米激增至2024年的174.9亿平米，年均复合增长率高达53.83%，展现出快速的增长势头。

数据来源：EVTank、观研天下整理

3.湿法隔膜市场资源整合加速，行业集中度有望进一步提升

我国湿法隔膜行业已形成“一超（恩捷股份）多强（星源材质、金力股份、中材科技等）”竞争格局，2023年CR4超过70%，行业集中度高企。其中，恩捷股份市场份额超过四成，占据领先地位。值得一提的是，2025年4月29日，佛塑科技披露重大资产重组方案，拟以发行股份及支付现金方式收购金力股份100%股权，交易对价50.8亿元。

2024年金力股份市场占有率在我国湿法隔膜市场中排名第二。佛塑科技则专注于高分子功能薄膜与复合材料的研发与生产。通过此次收购，佛塑科技将快速获得湿法隔膜领域的核心技术及产能基础，结合其国资背景的资本优势和原有薄膜研发积累，有望实现“1+1>2”的协同效应。这一并购或将加剧头部企业间的技术竞争与市场博弈，特别是在高端隔膜产品领域，行业竞争门槛将进一步提高。

展望未来，随着新能源汽车对锂离子电池安全性、能量密度等要求持续提升，湿法隔膜行业将加速向超薄化、高强度、高安全性等方向发展。具备核心技术研发能力、规模化生产优势以及稳定客户资源的企业将在竞争中占据更有利地位，行业集中度有望进一步提升。

4.湿法隔膜价格下行，头部企业加速出海业务布局

虽然下游锂离子电池市场需求保持增长，但产能释放速度远超需求增速，加剧供需失衡。在此背景下，2024年我国湿法隔膜行业陷入“内卷式”竞争，价格呈现下行态势。根据百川盈孚数据，2024年年初国内7um湿法隔膜主流报价为1.10-1.45元/平方米，到年末降至0.75-0.93元/平方米，跌幅约为31.82%-35.86%。同时受市场竞争加剧和产品价格下行影响，恩捷股份、星源材质等头部企业盈利承压。例如2024年恩捷股份归属于上市公司股东的净利润为-5.56亿元，同比下降122.02%；扣非净利润为-6.13亿元，同比下降124.92%。星源材质归属于上市公司股东的净利润为3.64亿元，同比下降36.87%；扣非净利润2.83亿元，同比下降48.17%。

相较国内，海外湿法隔膜市场竞争环境相对宽松，且产品毛利率更高。例如恩捷股份2024年半年报显示，其海外隔膜产品毛利率为39.89%，比国内最高的华东地区高出19.23%。因此，面对国内市场的激烈竞争，为拓宽市场空间，寻求新的增长点，恩捷股份、星源材质、中材科技等头部企业纷纷将目光投向海外市场，计划在欧洲、美国、东南亚等地建设湿法隔膜生产基地，加速出海业务布局。未来随着全球新能源汽车渗透率不断提升，海外市场对湿法隔膜的需求将持续放量。具备先发优势的中国企业有望通过技术输出和本地化运营，在海外市场获得更大份额。

2024-2025年我国湿法隔膜行业部分企业出海布局情况

资料来源：公开资料、观研天下整理（WJ）