我国三氯蔗糖行业发展现状：龙头企业频繁调涨价格 出口需求持续旺盛

前言：

近年来，我国三氯蔗糖产量、出口量和净出口量均呈现持续上升态势。由于我国三氯蔗糖行业进入门槛较高，生产企业数量极少，因此其产能主要集中在少数企业手中，市场呈现寡头垄断格局。此外，受产能供给集中释放和下游需求不及预期等因素影响，自2022年9月起，三氯蔗糖价格进入下行通道，截至2024年8月6日，国内三氯蔗糖厂家报价已降至10万元/吨，较2023年同期下降33.33%。不过，经过金禾实业等企业调价，自8月28日起，我国三氯蔗糖价格迎来上涨。

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1.三氯蔗糖应用范围不断拓展，“减糖、控糖”风潮带来广阔替代空间

根据观研报告网发布的《中国‌‌三氯蔗糖‌‌行业现状深度分析与投资前景预测报告（2025-2032年）》显示，三氯蔗糖是一种高倍甜味剂，俗称蔗糖素，具有无能量、高甜度、纯正甜味、安全度高等优点，可以替代蔗糖使用，也是最理想的甜味剂之一。我国于1997年允许三氯蔗糖作为食品添加剂使用。随着技术进步，其应用范围不断拓展，目前被广泛应用于焙烤食品、罐头、乳制品、果酱、果脯蜜饯、糖果、饮料、酒类、调味品等众多食品中。同时，其还可以应用于医药、个护用品、保健品等领域。

过多摄入蔗糖会诱发糖尿病和肥胖症等相关疾病，随着人们健康意识的不断提升，“减糖、控糖”越来越得到消费者的重视；同时，政府也积极引导全民“减糖、控糖”行动，出台了《中国防治慢性病中长期规（2017—2025年）》《健康中国行动（2019-2030年）》《“十四五”国民健康规划》等一系列相关政策。在这些因素推动下，我国食品行业也由此掀起低糖/无糖的消费热潮，为三氯蔗糖行业发展带来广阔的替代空间。以无糖饮料为例，随着消费者对健康饮食日益关注，以及 “减糖、控糖”风潮推动下，近年来我国无糖饮料市场规模快速扩大，由2017年的41.8上升至2023年的401.60亿元，年均复合增长率达到45.8%，有利于带动三氯蔗糖市场需求上升。

数据来源：艾媒、观研天下整理

2.三氯蔗糖行业进入门槛较高，呈现寡头垄断格局

2021年生态环境部发布《环境保护综合名录（2021 年版）》，将三氯蔗糖列入“高污染”产品名录。受环保等因素制约，三氯蔗糖新建和扩大产能受到严格的监管和限制，准入壁垒高。同时三氯蔗糖生产过程中涉及大量化工环节，对环保和技术要求极高，也需要投入大量资金用于环保设施的建设和升级，从而形成了较高的资金壁垒和技术壁垒。由于我国三氯蔗糖行业进入门槛较高，生产企业数量极少，因此其产能主要集中在少数企业手中，市场呈现寡头垄断格局。数据显示，截至2023年底我国三氯蔗糖生产企业数量仅有7家，名义产能合计约为2.86万吨。其中，金禾实业、康宝生化和科宏生物这三家公司的三氯蔗糖名义产能分别占比34.97%、27.97%和20.98%，合计占比超过80%。

数据来源：公开资料、观研天下整理

3.三氯蔗糖产量持续上升，价格先降后升，龙头企业频繁提价

近年来，在无糖饮料市场规模持续扩容、出口需求旺盛等因素推动下，我国三氯蔗糖产量不断上升，由2019年的1.03万吨增长至2023年的2.16万吨，年均复合增长率达到20.34%。

数据来源：公开资料、观研天下整理

从价格来看，受产能供给集中释放和下游需求不及预期等因素影响，自2022年9月起，三氯蔗糖价格进入下行通道。据百川盈孚数据显示，2023 年三氯蔗糖均价为16.8万元/吨，同比降低56%。进入2024年其价格继续下跌，截至8月6日，国内三氯蔗糖厂家报价已降至10万元/吨，较2023年同期下降33.33%；同时其行业平均毛利为-1.6万元/吨，毛利率为-16%，处于近六年来的历史最低位置。受价格下滑影响，我国三氯蔗糖生产企业经营压力增大，业绩承压。以金禾实业为例，2024年上半年其实现营业收入25.38亿元，相较2023年同期同比下降5.1%；归属净利润约为2.47亿元，同比下降38.74%。

在上述背景下，2024年8月28日金禾实业、康宝生化、科宏生物和新琪安4家主要三氯蔗糖厂家发出调价函，表示即日起，三氯蔗糖市场均价由10万元/吨上涨为15万元/吨；此后龙头企业金禾实业继续调价，上涨三氯蔗糖价格；经过多次调价，截至2024年11月1日，三氯蔗糖市场价格由2024年内最低点10万元/吨上涨至21万元/吨。2025年1月6日，金禾实业再次发布发布调价公告，这也是该公司6个月内第6次提高三氯蔗糖价格。根据公告，自即日起，三氯蔗糖价格调整为25公斤大包装250元/公斤。而去年11月份，其将三氯蔗糖价格调整为25公斤大包装每公斤240元。本次调价相当于从每吨24万元小幅调涨到25万元。

2024年8月-2025年1月我国三氯蔗糖行业提价情况

数据来源：观研天下整理

4.三氯蔗糖出口需求持续旺盛，出口量和净出口量不断上升

我国是全球最大的三氯蔗糖生产国和出口大国，自2021年起70%以上的产量都用于出口。近年来随着海外消费者对低糖、无糖产品需求的增加以及我国三氯蔗糖越来越受到认可，其出口需求持续旺盛，出口量由2018年的0.54万吨上升至2024年的1.87万吨，年均复合增长率达到23.03%。同时，其进口量始终很小，不超过0.04万吨，基本上不依赖进口。

数据来源：观研天下整理

数据来源：海关总署、观研天下整理

不过，由于出口均价下跌，自2022年起我国三氯蔗糖出口额不断下降，2024年约为20.07亿元，同比下降8.07%。此外，我国三氯蔗糖净出口量也在持续上升，由2018年的0.51万吨上升至2024年的1.85万吨，年均复合增长率达到23.89%；同时其贸易顺差额呈现先扩大后缩小态势，2024年约为 19.57亿元，同比下降9.47%。

数据来源：海关总署、观研天下整理

数据来源：海关总署、观研天下整理（WJ）