我国丙烯酸行业供需分析：供给端产能稳增且较集中 下游需求潜力仍较大

一、丙烯酸概述

根据观研报告网发布的《中国丙烯酸行业现状深度研究与未来前景预测报告（2024-2031年）》显示，丙烯酸是一种有机化合物，也是一种不饱和羧酸，化学式为C₃H₄O₂，为无色液体，有刺激性气味，与水混溶，可混溶于乙醇、乙醚。从产业链看，其上游为丙烯等原材料；中游为丙烯酸生产，其生产工艺为主要为丙烯氧化法；下游为应用领域，其主要用于制备丙烯酸酯、高吸水性树脂（SAP）、助洗剂、特种丙烯酸酯等产品，应用终端涉及涂料、卫生用品、纺织、水处理等行业。

资料来源：观研天下整理

二、丙烯酸供应市场情况

1.丙烯酸产能稳步增加，2025年有望突破500万吨

我国丙烯酸工业化生产起步于20世纪50年代，但在20余年的时间里，其生产规模始终很小，行业发展较为缓慢；直到20世纪70年代未，我国丙烯酸才迎来大规模工业化生产，北京东方化工厂、吉林化学工业公司、上海高桥石化丙烯酸厂等企业相继建成万吨级丙烯酸及酯生产装置，有力地促进了丙烯酸行业的发展。

自2005年起，伴随着下游涂料、纺织等行业发展壮大，我国丙烯酸行业迅速发展，产能迎来快速增长；至2008年，其产能上升至106万吨，2015年增长至340.2万吨；但到了2016年，国内丙烯酸未有新增产能投产，再加上部分生产装置关闭或退出市场，使得其产能有所下滑，降至295万吨，同比减少13.23%；其后，丙烯酸产能开始回升，并保持稳步增长态势，2023年上升至408万吨，同比增长4.62%。此外，2020年-2022年，我国丙烯酸产量整体保持稳定，维持在280万吨-295万吨左右。

数据来源：观研天下整理

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目前，我国丙烯酸行业还在扩建产能。据不完全统计，2024年-2026期间，国内拟、在建丙烯酸产能为130万吨。如若顺利建成投产，预计未来3年丙烯酸产能还将稳步上升，到2026年其产能有望突破500万吨。

2024年-2026年我国丙烯酸企业扩能情况

资料来源：隆众资讯等、观研天下整理

2.卫星化学丙烯酸产能居国内市场首位

从地区分布来看，目前我国丙烯酸产能集中分布在华东地区，靠近纺织、涂料等下游行业，2023年产能占比超过80%；其次是华南地区，占比13.24%。若从企业来看，截至2023年底，我国丙烯酸生产企业数量达到17家，且企业产能集中度较高，前六大企业产能占比合计达到65.19%。其中，卫星化学产能占比最大，2023年达到20.59%；其次是昇科化工和华谊新材料，分别占比11.76%和9.8%。

数据来源：观研天下整理

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三、丙烯酸需求市场情况

从下游来看，丙烯酸酯是丙烯酸下游最大消费市场，2022年占比达到58%；其次是高吸水性树脂，占比27%。

数据来源：观研天下整理

1.丙烯酸酯

丙烯酸酯通常包括丙烯酸甲酯、丙烯酸乙酯、丙烯酸正丁酯和丙烯酸异辛酯等。其中，丙烯酸甲酯和丙烯酸丁酯是丙烯酸酯市场中生产规模最大的两大产品。丙烯酸酯具有快速固化、耐候性好、粘附力强、使用方便、环保、保色耐光及耐候性好、粘接强度和剪切强度高等优点，被广泛应用于涂料、胶粘剂、纺织、造纸等领域。其中涂料和胶粘剂是丙烯酸酯最主要的下游产品，目前合计占比超过60%。

涂料：

数据显示，2017年-2021年，我国涂料产量整体呈现增长态势，2021年上升至3800万吨，同比增长54.53%。2022年受疫情多发、原材料价格上涨、下游消费疲软等因素的影响，其产量较2021年同比下降9.92%，达到3423.16万吨；但到了2023年其产量有所回升，增长至3577.2万吨，同比增长4.5%。未来，我国涂料行业仍具备较大增长潜力，将为丙烯酸行业发展提供有效支撑。一方面，随着城镇化进程不断推进，将带动住宅、商业和工业等建筑的装修需求，为涂料行业发展注入持续动力。另一方面，近年来我国有序推进城市更新，截至2023年11月底，全国共实施各类城市更新项目约6.6万个，大量的城市更新项目将为涂料等建材行业提供较大的增量市场。未来，随着城市更新不断推进，也将持续利好涂料行业发展。

数据来源：中国涂料工业协会、观研天下整理

胶粘剂：

近年来，我国胶粘剂行业发展良好，产量和销售额不断增长。数据显示，其产量由2018年的631.42万吨增长至2022年的788.4万吨，同比增长保持在3%以上；销售额则从913.23亿元增长至1151.4亿元，同比增长保持在4%以上。中国胶粘剂和胶粘带工业发布的资料显示，“十四五”期间我国胶粘剂行业的发展目标是产量年均增长率为4.2%，销售额年均增长率为4.3%，预计未来两年，我国胶黏剂市场产量和销售额将持续增长，维持整体向好局面，进而利好丙烯酸行业发展。

数据来源：观研天下整理

2.高吸水性树脂

高吸水性树脂具有生产成本低、生产效率高、吸水能力强、产品保质期长等一系列优点，主要用于生产婴儿纸尿裤、成人失禁用品、女性卫生巾等卫生用品。近年来，随着人口老龄化加深，卫生用品市场需求所有增长，使得我国高吸水性树脂行业规模呈现扩大态势，2022年其市场规模和产需分别达到99.12亿元、75.1万吨和70.8万吨，同比分别增长2.61%、1.49%和1.14%。未来，在三胎政策、人口老龄化、“她经济”等因素持续刺激下，卫生用品增长潜力仍然较大，也将持续助力丙烯酸行业发展。

数据来源：观研天下整理

此外，近年来丙烯酸应用领域还拓展至乙烯–丙烯酸类共聚物（EAA）、丙烯酸酯橡胶等高端新材料产品，将为丙烯酸行业发展带来更多需求。以EAA为例，其是一种具有热塑性和极高黏结性的材料，在包装、降解环保材料等领域有着广阔的应用前景。由于生产技术限制，目前我国EAA产品高度依赖进口，国产替代空间广阔。未来，随着EAA自给率提升，对原材料丙烯酸的需求也将增加。

总的来看，未来我国丙烯酸酯、高吸水性树脂等下游发展前景较好，也将不断推动丙烯酸行业发展。（WJ）